互聯網金融來了，傳統的物理形態的銀行金融機構是否會像恐龍一樣慢慢消失?比特幣的生存空間在哪里?現有的風險管理制約如何被突破?現有的金融格局、金融競爭策略等如何被改變?互聯網金融是否需要，以及需要什么樣的監管?以下是在“中國互聯網金融論壇”上，中國人民銀行調查統計司副司長徐諾金的觀點：
怎么樣理解互聯網金融?
互聯網金融最主要的還是利用了現在的互聯網優勢，可以把它歸納為三大優勢：
一是網絡資源優勢。動輒就是幾百人、幾千人、幾萬人來瀏覽，這是現實物理人群的集合無法比擬的。這是互聯網金融得以快速發展的關鍵。
二是大數據。人在網絡里面集合，留下了很多印記，表達出了很多需求，這就是商業空間和商業機會。
三是云計算。在雜亂無章的人群集合里，可以挖掘出規律，這是傳統的算盤、計算器無法做到的，只有云計算時代才能把雜亂無章的信息收集起來變為有用的數據資源、數據價值、數據金礦，這就是金融和互聯網結合的關鍵原因。
可以從兩個方面理解互聯網金融，一個是互聯網和金融的簡單結合，比如銀行找互聯網，或者是互聯網公司找金融機構合作。第二種形態就是在互聯網發展的過程中，很有可能成長出一些新的金融業態，我把它叫做融合。比如說余額寶、P2P、眾籌、第三方支付，這都是傳統金融中沒有的，它不是作為專門的金融業務，而是在互聯網商務發展起來以后，衍生出的一些新的金融形式、新的金融服務和新的金融發展空間。
互聯網金融可能給帶來哪些沖擊和挑戰?
第一，沖擊傳統的物理銀行概念。互聯網金融產生以后，傳統的物理形態的銀行金融機構可能會像恐龍一樣慢慢消失，這是完全可能的。因為金融本身是非常虛擬的，金融本身是一個記賬系統，就是記人和人之間的債權債務。金融的虛擬性跟互聯網的虛擬性是可以天然融合。我認為第一個可能沖擊的就是到某個地方設一個物理網點，這個銀行完全存在在互聯網的空間里。我覺得這種發展方式是完全可能的。
第二，沖擊傳統的時空概念。在任何時間、任何地點，可以用任何方式達到獲取金融服務或者是提供金融服務的目的。沒有時間概念，沒有空間概念。
第三，沖擊貨幣金融主權的概念。現在的貨幣都帶上了國家主權的烙印。即使你口袋里裝的是美元，也是代表美國政府，或者是美國美聯儲銀行對你的負債。即使是美元在全世界流通，但其他國家也有限制它的權力。美元的這種發展形態也預示著互聯網金融時代的電子貨幣行使貨幣職能，比如比特幣。
前段時間，比特幣經歷了低潮，現在又在慢慢復蘇。因為這種貨幣在互聯上有其生存的空間和必要。如果未來的互聯網上只能流通人民幣，這個做不到，而且也沒有必要。
再比如說金融服務，在互聯網上可以向地球上另一個地方的人提供金融服務。在未來，貨幣金融的主權概念是大大突破的，比特幣是有存在空間的。比特幣是一種貨幣，但不是我們現實中的法定貨幣，各個政府可以接受，也可以限制。因為我們是主權國家，經濟主權主要體現在貨幣主權方面。未來，在互聯網時代，各國之間會慢慢放松主權的管制，淡化主權的概念。
第四，帶來利率全面下降。互聯網金融的發展可以大大降低資金成本，為什么?大家知道，互聯網的最大優勢是規模優勢、網絡資源優勢，一個金融產品覆蓋的人群是非常龐大的。通過這么多的人群分攤，成本大幅度下降。互聯網金融可以降低很多成本，比如人工成本，余額寶在短時間內達到了幾千億的規模。現實中的銀行分支機構從設立到提高到一千億，沒有五六年的時間是做不到的，而余額寶用五六個月的時間就做到了。吸收這么多的資金，用的人員也是非常有限的，而且也只是阿里巴巴的附屬業務，只需要在網頁里開一個窗口，基本沒有人口成本。網點成本更不需要了。風險成本和信息成本大大降低，互聯網的信息對應程度得到改善。
第五，突破風險管理的制約，大大拓展了金融服務的空間和領域。金融的本質是什么?金融的本質實際是風險。金融之所以很專業，是風險控制能力本身要求它要很專業。它是一個非常專業的領域，核心就在于如何控制風險。互聯網可以幫助我們提高風險的控制能力。可以通過海量信息識別人的信用，在互聯網空間上找到有信用的客戶。余額寶為什么是一個大大的資源呢?因為它擁有大量的商戶信息，進貨、出貨、資金、交易、轉移的信息都很清楚。
第六，沖擊現有規章制度。辦信用卡，需要本人到現場簽字辦理，完成交易也要現場柜臺去辦。在互聯網電子交易的實地，這種規定已經不適用了。所謂面簽、所謂交易資金的限額控制，有很多規定可能是不合時宜的，比如服務時間的限制、服務范圍的限制等等。這些方面的很多規章制度可能會過時。
第七，沖擊現有金融格局，產生互聯網時代的金融巨無霸。以四大國有商業銀行為主的銀行業，現在少數幾家證券公司占據了大半的證券交易市場的份額，這種格局在互聯網金融時代會大大突破，競爭會帶來相互之間的融合、兼并，很小的金融機構可能就沒有生存空間了。小金融機構過去生存的空間是小范圍服務，可以依托社區銀行。在互聯網金融時代，很有可能產生金融巨無霸，比如新浪網這樣的網絡公司就可能變成金融巨頭。也有可能工農中建四大行跟哪個巨頭結合，又產生新的金融巨無霸。
第八，沖擊分業經營格局和行業限制，使金融內部和金融與實體之間的融合更加密切。我們過去說的金融資本和產業資本的結合會更緊密，比如現在出現的眾籌，就是一個項目進行融資，這就是典型的金融資本和產業資本的結合。在這種格局下，就會出現金融業內部行業界限的淡化，金融業跟實體經濟之間的關系更加天然的融合到一起。
第九，徹底改變傳統的金融競爭策略，真正實現“用戶至上與產品營銷、私人定制與大眾服務”的統一。互聯網的金融策略是體驗至上、用戶至上，怎么樣提供非常豐富的內容、非常簡便易用的網頁。在互聯網金融時代可以更好實現用戶至上與產品營銷的結合、私人定制和大眾服務的結合。用戶至上就是緊緊以客戶為中心，而現在的金融機構還是以產品為中心。互聯網金融不一樣，推銷的不一定是產品，吸收的是人流，會根據不同人的需要滿足不同的需求，它又是私人定制型的，可以滿足大眾化的需要，比如1塊錢可以拍電影，這就是電影的大眾化;1塊錢可以買基金，也是典型的大眾化。在現實生活中，即使規章制度不限制，但銀行也不愿意為你服務，因為1塊錢太少了，服務成本太高了。你拿 1塊錢去買基金，銀行為你提供半小時的服務，怎么劃得來?互聯網金融不一樣，你自己存進去，它就給你歸集了，1萬個人存進去，不到1秒鐘就完成了。
第十，互聯網金融對傳統的金融監管理念會帶來沖擊。這是我特別想重點講一講的，也是我們必須嚴肅認真對待互聯網金融的原因。現在有很多同質化的互聯網金融，只講究發展和創新。現在互聯網金融業務有一點泛濫，我聽說50萬就可以買一個P2P的軟件，可以從事互聯網的P2P信貸業務，這是不嚴肅的。我在互聯網上掛一個眾籌的項目投資，就可以得到10%、15%、20%的收益率，誰敢貼出高收益率廣告，誰就能吸收資金，這種現象是不允許存在的。因為互聯網金融本身還是金融，金融還是核心。不管互聯網金融的兩種形態是結合，還是融合，它始終沒有改變互聯網金融的本質，其本質就是風險。風險的基礎就是信用，沒有信用就是風險，有信用就是風險得到控制。
在互聯網金融時代，同樣需要強調規范和監管。當然，也不能像現在一樣監管，只能進，不能出，業務限制的死死的。現在這種監管方式肯定要有所變化。怎么變?我想強調互聯網金融監管的四點想法：
第一，互聯網金融要有準入管理。我主張用準入管理的注冊制，就像我要從事互聯網金融的業務需要注冊，我知道你是什么人、在哪個地方注冊、我在哪個地方可以找到你。互聯網上開一個窗口，找人都找不到，那不行。
第二，互聯網金融的監管要改變現在保護投資者利益的理念。監管當局不是誰的父母，監管機構是社會上各交易主體的公平裁判。大家踢足球、打籃球，監管當局是吹哨子的裁判。怎么制定規則，要公正、公平、公開。把規則告訴你，從事這個事情要承擔責任，投資要負擔風險。不能說這些風險都成為監管當局的，不能讓監管當局幫你化解風險。
最后一點是互聯網金融要鼓勵競爭，反對壟斷，只有競爭才能保護互聯網金融的發展。
互聯網時代是一個顛覆一切的時代。互聯網金融很有可能造成傳統金融的顛覆，也是新的構造。如何迎接互聯網金融的到來，關鍵是要有互聯網思維。就好像雷軍說的，從群眾中來，到群眾中去。
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