新老生命的交替變幻，正是自然界最得意的景象。就像同樣是在杭州，城那頭的阿里巴巴還在因為私有化的公告而鬧得沸沸揚揚，城這頭號稱“杭州最具互聯(lián)網(wǎng)氛圍”的福地創(chuàng)業(yè)園一期1萬多平方米的辦公場所已經(jīng)租賃一空，即將于4月初正式開園。它背后的操盤手，正是曾經(jīng)兩進兩出阿里巴巴、還將自己的創(chuàng)業(yè)公司成功賣回給老東家的“二進宮”式人物李治國。
2011年10月，李治國和前阿里巴巴集團主管企業(yè)融資的副總裁趙鴻、原金山軟件執(zhí)行董事兼CFO王東（微博）暉聯(lián)合創(chuàng)立了專注于互聯(lián)網(wǎng)早期投資的阿米巴資本。據(jù)說，取這個名字是因為作為地球上最早期的生命形式，阿米巴原蟲代表著最簡單且與生俱來的適應(yīng)性和生命力，而這也正是李、趙、王三人對創(chuàng)業(yè)團隊的根本要求——具備強大的生存能力、超強的適應(yīng)力和快速的執(zhí)行力。
硅谷取經(jīng)
在阿米巴的三名管理合伙人中，李治國是最早從大公司里獲得“自由身”的。2010年9月，這位原口碑網(wǎng)創(chuàng)始人決定從阿里云計算中心資深總監(jiān)的位置上離開，投身天使投資領(lǐng)域。此后一年間，他以個人名義投出了包括蘑菇街、花瓣網(wǎng)在內(nèi)的近20筆天使投資。
理論上，一家創(chuàng)業(yè)公司從成立到最終完成IPO，大多會經(jīng)歷天使輪、A輪、B輪、C輪等融資過程，但2011年8月的一次硅谷之行卻讓李治國發(fā)現(xiàn)，這種常規(guī)的融資過程正在起變化。
“早期投資的節(jié)奏正在變得越來越密，很多公司在天使輪后，又引入超級天使輪、種子輪;相反，到了A輪之后，節(jié)奏又會放緩，很多公司會跳過B輪，直接融C輪，然后籌劃上市。”李治國表示，“在公司發(fā)展早期，尤其是現(xiàn)在移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展速度這么快，創(chuàng)業(yè)團隊需要更大量的資金投入來完善產(chǎn)品、摸索商業(yè)模式，但對投資人來說，投資這一階段的創(chuàng)業(yè)公司又風險最大，所以才會出現(xiàn)融資金額偏小的多輪早期融資。”
這讓李治國立刻意識到，在早期投資領(lǐng)域，除個人天使外，極有可能會出現(xiàn)更多形式的“超級天使”、“種子基金”來填補市場空白。就在這時，趙鴻找到了他，想和他一起從事早期投資。
這對李治國來說，無疑是一件好事。他解釋道，自己雖然創(chuàng)過業(yè)，但口碑網(wǎng)從未有過正式的融資，就連在被阿里收購之前唯一的一筆外來資金，還是馬云的夫人張英(李治國當時的頂頭上司)以私人名義給他的200萬元借款。而趙鴻正是后來阿里巴巴戰(zhàn)略投資口碑網(wǎng)的直接操盤手，并且從2005年收購中國雅虎以及美國雅虎入股到2007年阿里巴巴B2B公司香港上市、2008年防范微軟敵意收購雅虎和阿里巴巴股權(quán)再到去年支付寶股權(quán)變更、引入DST等私募基金購買員工股份計劃等都是趙鴻的“杰作”。與他聯(lián)手，顯然能為被投資團隊提供更多融資方面的經(jīng)驗和指導。
另一邊，趙鴻又拉來曾在普華永道的同事、后成為金山軟件執(zhí)行董事兼CFO的王東暉，彌補他和李治國對公司財務(wù)和游戲領(lǐng)域的投資 “短板”。三人共同出資，再加上圈內(nèi)一些好友入股，最終形成了規(guī)模約1億-2億元、周期長達11年(7+2+2)、專注于種子期互聯(lián)網(wǎng)投資的阿米巴資本。
“將產(chǎn)品做薄”
由于是新創(chuàng)基金，目前尚未有可以公布的投資案例，李治國更愿意用他在做個人天使時的投資經(jīng)驗來解釋阿米巴的投資邏輯。
在李治國看來，中國的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)聚集了一幫思維最活躍、最見多識廣的年輕人才。他們隨著行業(yè)發(fā)展嘗到了甜頭便開始外流，用互聯(lián)網(wǎng)的思維去影響其他行業(yè)。這將是未來最巨大的機會，換句話說，也將形成一個更大的互聯(lián)網(wǎng)。“互聯(lián)網(wǎng)最大的價值在于透明，縮短產(chǎn)業(yè)鏈，帶來更多產(chǎn)業(yè)變革的可能。”李治國表示。
以園田居為例，這個新農(nóng)業(yè)生態(tài)養(yǎng)殖項目在寧波四明山水庫附近海拔700米的山地上用自然散養(yǎng)的方式培育經(jīng)過嚴格選種的梅林土雞，定價150元/只，并采用網(wǎng)站400電話、微博私信預訂下單，用專門的物流配送體系，目前僅限定直供就近的杭州市場。李治國笑說，自己正是要用喬布斯“軟件+硬件+服務(wù)”縱向整合的思路來養(yǎng)雞，讓園田居成為占據(jù)金字塔頂端的“精品”互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。
另一方面，他也曾設(shè)想在園田居將產(chǎn)品品類延展至雞蛋、蔬菜、米、油等之后，由他投資的另一家移動互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)“eCook網(wǎng)上廚房”來為消費者推薦相應(yīng)菜譜，未來甚至有可能根據(jù)家中冰箱里的食物種類和數(shù)量自動搭配，生成菜譜，提供一個與他當年“為了解決人們外出吃飯”截然相反的家庭廚房Total Solution。
在接受采訪時李治國表示，當年自己做口碑網(wǎng)時就篤信“一種模式如果要快速做大，必須先將產(chǎn)品做薄，譬如只做信息聚合，落地的部分和產(chǎn)業(yè)鏈下游的商家合作;如果什么都自己做，勢必會在產(chǎn)業(yè)鏈縱向的深度上耗費大量精力而無法迅速上規(guī)模”。現(xiàn)在的蘑菇街、Guang.com也同樣遵循著這一思路，具備迅速做大、上規(guī)模，甚至改變電子商務(wù)流量入口的巨大潛能。
相比之下，李治國倒是更擔心眼下移動互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)業(yè)團隊。在他看來，這個同類應(yīng)用扎堆、又因為部分VC“小金額、廣撒網(wǎng)”的風格使得行業(yè)的整體估值被推高，最終可能因為每一個細分市場無法容納如此之多的同類應(yīng)用而出現(xiàn)泡沫的析出。這也可能導致2012-2013年因為外部投融資和IPO環(huán)境轉(zhuǎn)劣，而出現(xiàn)部分互聯(lián)網(wǎng)大公司對有一定產(chǎn)品開發(fā)能力的團隊進行低價投資或收購。
基于如此預判，他認為現(xiàn)在進行移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的早期投資，更是在考驗投資人的眼力——畢竟在市場和外部環(huán)境快速變化之下，任何已有的數(shù)據(jù)都可能轉(zhuǎn)瞬即變。這或許也正是做早期投資最不可預知又最充滿誘惑的樂趣所在。
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