進(jìn)入2010年，雅虎和阿里巴巴關(guān)系日趨緊張。先是阿里巴巴集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官蔡崇信表示“只要雅虎愿意，阿里巴巴愿意回收其所持有的阿里巴巴全部股份”。再是時(shí)任阿里巴巴B2B公司CEO的衛(wèi)哲表示，雅虎是一家面臨破產(chǎn)威脅的企業(yè)，而“阿里巴巴集團(tuán)已經(jīng)不再需要雅虎”。雅虎發(fā)言人表示將維持阿里巴巴的持股不變。
2011年雅巴沖突再升級(jí)，馬云私自把支付寶從阿里巴巴剝離出來(lái)到自己控制的私人公司。雅虎稱(chēng)事件完全未獲董事會(huì)批準(zhǔn)。
這一事件在兩個(gè)月后以雙方握手言和告終。2011年7月，阿里巴巴集團(tuán)、雅虎和軟銀就支付寶股權(quán)轉(zhuǎn)讓事件正式簽署協(xié)議。支付寶的控股公司承諾在支付寶上市或發(fā)生其他“變現(xiàn)事宜”時(shí)予以阿里巴巴集團(tuán)一次性的現(xiàn)金回報(bào)，回報(bào)額為支付寶“變現(xiàn)”時(shí)總市值/權(quán)益價(jià)值的37.5%，回報(bào)額將不低于20億美元且不超過(guò)60億美元。此外，支付寶的控股公司還承諾在“變現(xiàn)”之前會(huì)將49.9%的稅前利潤(rùn)支付給阿里巴巴集團(tuán)，作為知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可費(fèi)和軟件技術(shù)服務(wù)費(fèi)。
花旗發(fā)布投資報(bào)告認(rèn)為“支付寶上市時(shí)給雅虎的回報(bào)額最高僅為60億美元，我們認(rèn)為這是利空”。
這之后，馬云加速對(duì)阿里巴巴控制權(quán)的爭(zhēng)奪。
2011年9月，阿里巴巴宣布啟動(dòng)員工股權(quán)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃，內(nèi)部稱(chēng)為“黎明計(jì)劃”。該計(jì)劃所需資金由俄羅斯風(fēng)險(xiǎn)投資巨頭DST以及馬云參股的云鋒基金等聯(lián)合提供。這些投資機(jī)構(gòu)將投票權(quán)統(tǒng)一委托給阿里巴巴集團(tuán)管理層。
緊接著是阿里巴巴集團(tuán)內(nèi)部稱(chēng)為“Long March(長(zhǎng)征)”的計(jì)劃，即回購(gòu)雅虎手上持有的阿里巴巴股份。
雅虎于2012年5月與阿里巴巴簽署協(xié)議，允許阿里巴巴集團(tuán)分階段回購(gòu)雅虎持有的股份。第一階段將以76億美元回購(gòu)大約50%雅虎持有的阿里股份(約20%阿里巴巴集團(tuán)股份)。如果阿里巴巴集團(tuán)IPO，馬云有權(quán)在IPO時(shí)以IPO價(jià)格回購(gòu)雅虎剩余股份的50%(約10%阿里巴巴集團(tuán)股份)。余下10%的股票，待到阿里巴巴集團(tuán)上市禁售期之后，雅虎可以選擇出售。
第一輪股權(quán)回購(gòu)在2012年底完成。此后，雅虎持有的剩余股份約20%;馬云及管理層、中投公司、中信資本、博裕資本及國(guó)開(kāi)金融共持有45.1%的股份;軟銀則持有31.9%的股份。
除了雅虎和軟銀，上述參與黎明計(jì)劃的投資機(jī)構(gòu)，大都放棄了在阿里巴巴集團(tuán)的投票權(quán)及董事會(huì)席位，而參與長(zhǎng)征計(jì)劃的投資機(jī)構(gòu)，大都同意和管理層一起投票。至此，馬云帶領(lǐng)的阿里巴巴管理層重掌控制權(quán)。
但馬云及阿里巴巴管理層所持股權(quán)僅有10%左右，這種控制權(quán)十分脆弱。而AB股模式又無(wú)法一勞永逸地解決控制權(quán)的隱患，因此馬云只能寄希望于合伙人制度這根救命稻草。只不過(guò)，馬云目前還沒(méi)有抓到這根稻草。 本新聞共 4頁(yè),當(dāng)前在第 4頁(yè) 1 2 3 4 想認(rèn)識(shí)全國(guó)各地的創(chuàng)業(yè)者、創(chuàng)業(yè)專(zhuān)家，快來(lái)加入“中國(guó)創(chuàng)業(yè)圈”
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