四年前，聯(lián)想之星剛成立的時候，更多的是運用“類VC”投資方法進(jìn)行天使投資。如今，聯(lián)想之星已經(jīng)成功地實現(xiàn)了從1.0到2.0的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變。
作為企業(yè)天使，聯(lián)想之星有哪些反思，《中國經(jīng)營報(博客,微博)》記者采訪了聯(lián)想之星執(zhí)行董事、常務(wù)副總經(jīng)理陸剛。
《中國經(jīng)營報》：做天使投資在選擇被投企業(yè)的過程中，你有哪幾個標(biāo)準(zhǔn)？
陸剛：首先，大方向要符合三個科技主題方向：TMT、先進(jìn)制造和醫(yī)療健康。TMT主要是關(guān)注IT技術(shù)創(chuàng)新和模式創(chuàng)新，特別是移動互聯(lián)網(wǎng)帶來的相關(guān)產(chǎn)業(yè)爆發(fā)機(jī)會；先進(jìn)制造，包括新材料、綠色環(huán)保、高端儀器裝備、工業(yè)生物等，關(guān)注這些高科技帶來的中國制造業(yè)升級機(jī)遇；醫(yī)療健康，包括醫(yī)療器械、生物醫(yī)藥，關(guān)注中國制造水平的提升所帶來的醫(yī)療器械的進(jìn)口替代機(jī)遇，以及由生物技術(shù)帶來的新藥開發(fā)機(jī)遇。其次，要有足夠的產(chǎn)業(yè)化空間。我們很愿意投很早期的項目，但一定要有大的產(chǎn)業(yè)空間，或有機(jī)會能依托現(xiàn)有業(yè)務(wù)跨入到一個很大的產(chǎn)業(yè)空間；而且，技術(shù)有比較優(yōu)勢，要能給客戶帶來顯著的價值。
《中國經(jīng)營報》：投資界常說，投資要把握市場、商業(yè)模式和人三大要素。除市場要素外，你們對于商業(yè)模式和人的要素是怎么選擇的？
陸剛：在我們看來，企業(yè)在種子期是否已經(jīng)有明確的商業(yè)模式并不重要。在這么早的階段，模式太清楚的可能反而不靠譜。但一定要對產(chǎn)業(yè)的競爭環(huán)境有比較深入的理解，業(yè)務(wù)本身要具有很強(qiáng)的商業(yè)獨立性。最后，也是最為重要、最難描述的是“人”！過往有輝煌經(jīng)歷、耀眼履歷的，既不是充分條件，也不是必要條件。我們喜歡的創(chuàng)業(yè)者，除了誠信、愿景、分享之外，一定要有很強(qiáng)的學(xué)習(xí)和成長潛力。
《中國經(jīng)營報》：聯(lián)想之星在具體的運作過程中，團(tuán)隊是如何分工的？
陸剛：聯(lián)想之星天使投資內(nèi)部分為兩支團(tuán)隊，投資團(tuán)隊主要負(fù)責(zé)項目的篩選、投資及管理，顧問團(tuán)隊則為被投企業(yè)和特訓(xùn)班上的學(xué)員企業(yè)提供深入的增值服務(wù)。在投資團(tuán)隊內(nèi)部，又分三個小組，分別對我們重點投資的三個科技領(lǐng)域進(jìn)行長期研究、跟蹤趨勢并完成行業(yè)研究和產(chǎn)業(yè)化研究。
《中國經(jīng)營報》：聯(lián)想之星對于投資之后的企業(yè)，在發(fā)展方面有什么樣的要求？你們在退出時間上是如何考慮的？
陸剛：我們希望這些種子期企業(yè)能通過孵化，在初創(chuàng)階段逐漸形成兩方面的核心能力。一方面是企業(yè)的核心價值要凸現(xiàn)出來，比如產(chǎn)品得到客戶認(rèn)可，或者商業(yè)模式基本成型；另一方面是核心團(tuán)隊要從一個人變成一個真正有戰(zhàn)斗力的核心團(tuán)隊。有了這樣的價值，就不難得到后續(xù)投資，并進(jìn)入到下一階段。之后，我們就會逐漸交棒，在精力上有所退出。至于股權(quán)退出的話，我們會在項目步入成長階段以后逐步退出，不一定非要等到IPO。
《中國經(jīng)營報》：聯(lián)想之星孵化器投資不僅成為聯(lián)想控股業(yè)務(wù)布局的三大板塊之一，而且在未來，還將為聯(lián)想控股上市提供價值。在內(nèi)部，你們是什么樣的考評體系，如何評價聯(lián)想之星的投資成功與否？
陸剛：對于聯(lián)想之星的考評，聯(lián)想內(nèi)部并沒有下達(dá)所謂的利潤指標(biāo)，我們完全從一個更長期的角度與心態(tài)做這件事。聯(lián)想之星的培訓(xùn)、投資，核心目的都是希望幫助有前景的中國高科(600730,股吧)技去做產(chǎn)業(yè)化，幫他們從實驗室內(nèi)的幼苗長成市場上的大樹。至于如何評價聯(lián)想之星是否成功，在外界看來，天使投資賺了大錢才是成功，但是我們對“成功”邏輯的理解并非如此。在我們看來，首先是期望未來能從投資企業(yè)、培訓(xùn)班學(xué)員中走出一批明星企業(yè)，并且對中國高科技產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生影響力。這個目標(biāo)能達(dá)成的話，我們的賺錢也就變成水到渠成的事了。
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