“2011中國金融高峰論壇”春華資本集團(tuán)高級合伙人廉潔演講實錄：
廉潔：大家好，我是春華資本合伙人，胡先生是我們國內(nèi)知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家，以前也是效力于高盛將近13，14年，以前是高盛大中華區(qū)的主席。我本人也是01年加入高盛，在高盛工作將近9年時間，在投資銀行部作不同工作。也非常榮幸做了很多中國的企業(yè)，今天也很開心來到這個論壇，我知道在座很多也是中國很具有潛力，高增長的公司。本@文@來#源#于@創(chuàng)@業(yè)@網(wǎng) c@y@e.c@o@m.c@n版@權(quán)@所@有
剛才這個先生講茶的公司也非常有意思，之前我也跟他們進(jìn)行溝通，也知道茶在中國有很多潛力。今天，我想講的可能是兩個方面的內(nèi)容，一個是說我覺得在座很多企業(yè)在這邊，可能需要在企業(yè)的某一個程度有VC，有PE來投資。我想比較籠統(tǒng)地講一講，作為我們投資人的話，在看企業(yè)的時候，主要看哪些領(lǐng)域，希望對各位企業(yè)家朋友有一些幫助。
當(dāng)時另外一個方面也想講到，現(xiàn)在在中國錢很多，剛才也有人問到有沒有泡沫，錢含金量也不同，的確有一些好的項目可能有超過5個，10個基金跟企業(yè)在談。所以，在這個時候我也想分享一下我的看法，對于企業(yè)家來講當(dāng)你面臨很多基金在跟你談的時候，你應(yīng)該看哪些角度來分析這個基金，大致是兩個題目。本'文'來'源'于'創(chuàng)|業(yè)|網(wǎng) c'y'e.c'o'm.c'n版>權(quán)>所>有
因為與其說講一些我們大會給的題目，關(guān)于VC，PE泡沫，本土國外競爭，我覺得可能我講的這兩個跟大家關(guān)心的問題相關(guān)一些。在投資領(lǐng)域，其實很多跟投行是很像的，在投行我們當(dāng)年選一些好的企業(yè)，希望經(jīng)過半年，一兩年的時間把他們帶到資本市場。但是做投資在往前一些，我們是立足于本土，我們是做PE，是做稍微成熟一些的企業(yè)。本@文@來#源#于@創(chuàng)@業(yè)@網(wǎng) c@y@e.c@o@m.c@n版@權(quán)@所@有
我們在看企業(yè)的時候，我想跟各位分享幾大點(diǎn)，第一點(diǎn)我們認(rèn)為團(tuán)隊非常非常的重要。很多人都在講，有些人以前也講過投一個企業(yè)，可能第一分鐘，第二分鐘見了企業(yè)家就決定了。我覺得有一些夸張，但是也是有道理的，這個團(tuán)隊首先我們看到的是創(chuàng)始人，或者創(chuàng)始的團(tuán)隊，他們整個一系列信息都給我們一個很強(qiáng)的感覺，所以通常在第一次跟公司開會的時候，在跟創(chuàng)始人開會的時候，其實我們是在接收很多不同信息，關(guān)于他講公司企業(yè)，講他個人，講家庭，講過去創(chuàng)業(yè)歷史等等。本'文'來'源'于'創(chuàng)|業(yè)|網(wǎng) c'y'e.c'o'm.c'n版>權(quán)>所>有
我們比較關(guān)注是看到企業(yè)家的人品，看到他的能力，看到他的背景，看到他的誠信，看到他是否是非常開明的，無論說是對一些新的建議，看法，無論是對一些新的團(tuán)隊成員，甚至對一些批評。所以，創(chuàng)始人和創(chuàng)始人的團(tuán)隊是非常重要的。第二點(diǎn)我覺得整個團(tuán)隊很重要，現(xiàn)在很多公司通常在被投之前，或者在上市前可能很快請一些有國際背景，財務(wù)背景來做財務(wù)總監(jiān)也好，CEO也好，我們這邊看中反而是說，這個團(tuán)隊在一起是不是做很久業(yè)務(wù)，整個公司在10年，15年里，有多少人在公司里工作5年，10年以上，這個團(tuán)隊在合作過往經(jīng)歷怎么樣。
另外因為中國是充滿機(jī)會的地方，有的企業(yè)可能做了3、4、5年很快就上市，沒有經(jīng)歷一些艱難坎坷。在這個里面我們反而很看中這個企業(yè)團(tuán)隊，在過去歷史里面有沒有經(jīng)歷過很多非常艱難的時候。因為我個人也很有幸在離開高盛之后去了一個企業(yè)做CFO，其實進(jìn)了一個企業(yè)之后感觸非常深厚。任何一個企業(yè)，成功企業(yè)一定有抵抗暴風(fēng)雨的能力，你要說一個企業(yè)一帆風(fēng)順不太可能，艱難痛苦肯定會來，一個企業(yè)經(jīng)歷過這樣一個抗壓能力，我們認(rèn)為是很重要的。本@文@來#源#于@創(chuàng)@業(yè)@網(wǎng) c@y@e.c@o@m.c@n版@權(quán)@所@有
當(dāng)然了，看這個團(tuán)隊的話我們也要看這個團(tuán)隊是怎么樣凝聚在一起的。早期創(chuàng)始很多人時候是一些夢想把團(tuán)隊聯(lián)系在一起，但是我們也希望創(chuàng)始團(tuán)隊，創(chuàng)始的人，包括公司的高管是不是有一個比較合理的獎勵機(jī)制，把整個公司高層，中層給凝聚在一起。很多企業(yè)可能在早期的時候沒有，但是我覺得創(chuàng)始人一定要有心愿，把這個公司股份也好，期權(quán)也好一部分分享給我們公司共同創(chuàng)業(yè)過的團(tuán)隊。
所以，關(guān)于團(tuán)隊這一塊我覺得非常重要。因為我們見任何一個企業(yè)，第一見面是這個團(tuán)隊，在聽具體業(yè)務(wù)模式，行業(yè)之前這個團(tuán)隊是非常重要。我做投行，做投資這么多年也很開心，直到現(xiàn)在還是有很多熱情。今天早晨剛剛見了兩個企業(yè)，還是非常有熱情聽每個企業(yè)家在陳述他們過去的故事。所以這一點(diǎn)我認(rèn)為這是我想分享的第一點(diǎn)。
第二點(diǎn)其實講業(yè)務(wù)模式，我可能講的有一些大家覺得比較老套，我盡量加一些案例在里面。業(yè)務(wù)模式的話，目前當(dāng)然我們今天講了可能很多是高新科技技術(shù)企業(yè)公司。市場上有人講越看不懂企業(yè)模式越是好的模式，或者很多人去蜂擁爭搶。當(dāng)然PE和VC做的模式也不一樣，我們可能想看一些較為成熟，或者在往成熟程度在走的這樣一些企業(yè)�？词裁茨�？其實真的要看公司業(yè)務(wù)模式是不是清楚，這個公司團(tuán)隊跟創(chuàng)始人能不能把這個模式講清楚。我說這句話可能你們覺得很奇怪，我們見到很多企業(yè)家，很多時候他們自己講這個模式，很多人都講不清楚，或者在我們問一些問題的時候他們解釋不清楚，這個很重要。
我覺得一個清晰的模式非常重要，這個模式我們的競爭壁壘怎么樣，大致有沒有技術(shù)，差異化。剛才我聽到王總講差異化，其實對我們來講投資公司無非是創(chuàng)新型的企業(yè)，市場沒有任何的可比公司，或者已經(jīng)有一些先例公司，可能比你大，或者比你小。對于沒有先例的公司，我覺得非常重要是講到自己這個模式，你這個抗風(fēng)險的能力，這個過去過往記錄和整個行業(yè)大小。
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