中國“熱錢”壓力幾何?坊間估算頻出。中國國家外匯管理局17日發(fā)布了第一個跨境資金流動監(jiān)測報告，首度披露了中國官方對“熱錢”的估算數(shù)據(jù)：2010年“熱錢”凈流入355億美元，占外匯儲備增量的7.6%，占當年GDP的0.6%。
就355億美元的“熱錢”規(guī)模數(shù)據(jù)，外管局有關(guān)負責人17日闡釋說，該數(shù)據(jù)是參照國際收支平衡表，并兼顧中國特點的跨境收付、銀行結(jié)售匯等數(shù)據(jù)作出估算的，但該數(shù)據(jù)中還包括了部分非套利項目，故355億美元的“熱錢”規(guī)模仍可能是高估的。
今日發(fā)布的《2010年中國跨境資金流動監(jiān)測報告》稱，過去10年，“熱錢”年均流入中國近250億美元，占同期外儲增量的9%。2003年至2010年，人民幣單邊升值預期強化，“熱錢”合計凈流入近3000億美元。
外管局有關(guān)負責人今日解釋說，中國大規(guī)模跨境資金凈流入與實體經(jīng)濟活動基本相符。資金流入是中國國內(nèi)經(jīng)濟不平衡的表現(xiàn)，儲蓄大于投資，導致經(jīng)常項目大額順差，國內(nèi)金融服務滯后，導致對外資過度依賴。但過去十年，中國外儲大幅增加，主要來自進出口順差等合法合規(guī)經(jīng)濟活動，投機套利資金占比較小。
這位負責人表示，因近年中國經(jīng)濟實力提高及對外開放擴大，“熱錢”流動對儲備積累及經(jīng)濟的影響愈來愈小。由于中國總體經(jīng)濟規(guī)模較大，外儲充裕，承受跨境資金流動的能力亦在增強。
他坦承，任何開放經(jīng)濟體都有資本跨境流動的問題，中國經(jīng)濟處于上升周期，國際資本流動具有順周期性，這確實加大了中國跨境資金流動的壓力。
他指出，盡管匯率差、利率差都是“熱錢”流入中國套利的動機，但中國經(jīng)濟向好才是國際資金大量流入的主要原因。順周期資本流動，亦令中國國內(nèi)宏觀調(diào)控更加艱巨和復雜，應善加引導，防患未然。
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