上周，銀監(jiān)會要求商業(yè)銀行做房價下跌６０％壓力測試的消息傳出，市場驚出一身“冷汗”：難道房價下跌６０％已經(jīng)納入政策目標？
《中國證券報》的消息稱，新一輪房地產(chǎn)貸款壓力測試已經(jīng)啟動，商業(yè)銀行預設房價最極端跌幅達到６０％的情況。監(jiān)管機構還計劃對北京、上海、深圳、重慶、南京、杭州、廣州等７個房價前期上漲較快、風險較高的重點城市開展后續(xù)壓力測試。測試匯總結果和分析報告須在８月１３日前上報當?shù)劂y監(jiān)局。８月５日晚間，銀監(jiān)會以答記者問的方式表態(tài)，“各種情景假設不代表銀監(jiān)會對房地產(chǎn)市場走勢的判斷，也不代表房地產(chǎn)信貸政策可能出現(xiàn)變動。”銀監(jiān)會稱，５月份開展的房地產(chǎn)貸款壓力測試，假設條件只有全國房地產(chǎn)價格平均下跌１０％、２０％、３０％三種情形。如此看來，測試銀行壓力，銀監(jiān)會并未悲觀到房價下跌６０％的程度。
不過，銀監(jiān)會叫停第三套房貸可能不虛。銀監(jiān)會回應稱，“對于商品住房價格過高、上漲過快、供應緊張的地區(qū)，商業(yè)銀行可根據(jù)風險狀況，暫停發(fā)放購買第三套及以上住房貸款；對貸款購買第三套及以上住房的，貸款首付款比例和貸款利率應大幅度提高，具體由商業(yè)銀行根據(jù)風險管理原則自主確定。”
中國經(jīng)濟網(wǎng)最新消息稱，記者走訪多家北京商業(yè)銀行發(fā)現(xiàn)，第三套房貸已經(jīng)全面停止辦理。《中國證券報》的消息則明確稱，監(jiān)管機構日前已經(jīng)“通知”商業(yè)銀行暫停對京滬深杭渝等地提供三套及以上住房的按揭貸款。看來，京滬深杭渝被列入“房價過高、上漲過快”地區(qū)應無疑問，這些地區(qū)停止發(fā)放第三套貸款可能行極大。
雖然下跌６０％看上去是一場虛驚，但各方鐵心打壓房價的預期再次升級，使前一段時間稍稍松弛的神經(jīng)再度緊繃。上周，房地產(chǎn)股和金融股終止反彈，突然掉頭做空，預示賭政策可能放松的資金已經(jīng)認賭服輸。
從銀監(jiān)會再度做壓力測試看，膠著的房價可能面臨新一輪下跌。萬科董事長王石最近即肯定地說“熱點城市的房價肯定有回調空間。”王石認為目前房價膠著的一個重要原因是很多房產(chǎn)企業(yè)仍在賭政策變化，但他相信“國家不會因為要刺激內(nèi)需而中途終止正在執(zhí)行的房地產(chǎn)調控政策。”
未來，和城市化進程相關的房地產(chǎn)熱點在哪里？按照住房和城鄉(xiāng)建設部政策研究中心主任陳淮的最新說法，“重點應放在縣城和中心鎮(zhèn)”。 陳淮表示，未來２０年內(nèi)，中國現(xiàn)有的城鎮(zhèn)住房將有一半需要拆除。“今后１０年到２０年，將進入農(nóng)民工為農(nóng)民建設城鎮(zhèn)的時代。”
而為解決農(nóng)民住房問題，城鎮(zhèn)化下一步重點應放在縣城和中心鎮(zhèn)。 本周三，國家統(tǒng)計局將公布７月居民消費價格指數(shù)（ＣＰＩ）和工業(yè)品出廠價格指數(shù)（ＰＰＩ）。財新傳媒上周所作調查顯示，１８位經(jīng)濟學家對７月ＣＰＩ的預測均值為３．４％，最高達３．６％，最低為３．１％。
同時，多數(shù)機構預測７月份工業(yè)生產(chǎn)和投資增速繼續(xù)回落，顯示中國經(jīng)濟進一步放緩。中國國際金融有限公司上周發(fā)布報告分析，投資增速放緩原因是，基建新開工項目受到地方融資平臺加強管制的影響繼續(xù)回落，同時，近期對“兩高一資”行業(yè)的調控也使得重化工業(yè)投資趨緩。瑞銀證券中國經(jīng)濟學家汪濤預計，未來幾個月，隨著房地產(chǎn)建設活動放緩、政府關停落后產(chǎn)能，工業(yè)生產(chǎn)增長將繼續(xù)放緩，２０１０ 年四季度將降至１０％以下。
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