昨天我們在專欄里向大家介紹了銀行理財產(chǎn)品的“身世”，有讀者表示：想重點了解幾種相對熱銷的銀行理財產(chǎn)品到底是通過投資什么來賺錢的？其實，市民購買銀行理財產(chǎn)品，本質(zhì)是把錢交給銀行打理，所以，銀行把你的錢拿去投資什么顯得很重要。對此，記者采訪了銀行業(yè)內(nèi)人士，重點解析信貸類、債券票據(jù)類、結(jié)構(gòu)類理財產(chǎn)品這三大常見的銀行理財產(chǎn)品，看看它們究竟有什么賺錢的“門道”。
信貸產(chǎn)品投向基礎(chǔ)設(shè)施項目
“我最喜歡買信貸類產(chǎn)品，因為銀行經(jīng)理說，他們投資的項目都姓‘國’，叫我放心，究竟是不是這樣呢？”鄧女士是風(fēng)險延誤型的投資者，她年紀(jì)較大，買理財產(chǎn)品重在穩(wěn)健。“銀行理財經(jīng)理給鄧女士的建議是正確的”，業(yè)內(nèi)人士說，信貸類產(chǎn)品的產(chǎn)品資金投向主要是向一些企業(yè)單位發(fā)放信托貸款，這些企業(yè)一般信用評級較高，很多都是銀行的長期合作伙伴，貸款的風(fēng)險性相對較低。簡單地說，這種投資方式等于手頭有短期閑置資金的投資者把錢通過銀行“借給”企業(yè)，這些具備盈利能力的企業(yè)再通過銀行把利息“還給”投資者個人。
縱觀2009年的銀行理財市場，信貸類理財產(chǎn)品絕對算得上是明星。發(fā)行量占據(jù)了市場份額的一半，收益相對可觀。業(yè)內(nèi)人士提醒，在購買信貸產(chǎn)品時要注意比較鑒別。比如投向鐵路公路、鋼鐵、電力等行業(yè)的信貸產(chǎn)品，由于這些項目多為基礎(chǔ)設(shè)施項目，收益穩(wěn)定性高，就值得介入。同時這些信貸產(chǎn)品都有國有資本背景，尤其是4大國有銀行推出的產(chǎn)品，資金投向更加穩(wěn)定也更加保險，產(chǎn)品收益無法兌付的概率極低。但要謹(jǐn)慎對待一些規(guī)模較小的房地產(chǎn)集合信貸產(chǎn)品。
票據(jù)類有兩種盈利方式
票據(jù)類理財產(chǎn)品顧名思義，都跟“票據(jù)”有關(guān)。它一般有兩類，一是直接投資市場上信用等級最高的央行票據(jù)，二是主要投資于已承兌或保貼的商業(yè)匯票等資產(chǎn)。前一類投資是以國家信用為保證，幾乎不存在風(fēng)險，除非央行出現(xiàn)信用破產(chǎn)。但后一類產(chǎn)品理論上最壞的局面是，所投資的銀行承兌匯票到期托收過程中，承兌銀行(即開票銀行)由于經(jīng)營不善導(dǎo)致破產(chǎn)，不能按期付款，這種情況下投資者將損失全部或部分本金。
現(xiàn)在票據(jù)資產(chǎn)類產(chǎn)品年化收益水平在4%左右，雖然收益率并沒有明顯的吸引力，但相對投資股市的資本市場型理財產(chǎn)品要穩(wěn)健得多，因此也比較受歡迎。不過各家銀行同類產(chǎn)品收益率并非完全一樣，是有細(xì)微差別的，投資者在選擇的時候需要注意其差異。
結(jié)構(gòu)類投資證券和金融衍生品
結(jié)構(gòu)類理財產(chǎn)品由于靠投資證券和金融衍生品來賺錢，因此相對于上述兩類理財產(chǎn)品來說，不但投資期限長，而且投資風(fēng)險也大。從投資期限來看，目前結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品普遍在1年半以上，最長甚至可以達(dá)到三四年，且一般不能提前贖回，流動性較差。
與此呼應(yīng)的是，高風(fēng)險也可能產(chǎn)生高收益，比如2009年以來有部分掛鉤證券和金融衍生品的結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品最高實現(xiàn)了超過20%的年化收益；同時，需要提醒大家的是，高風(fēng)險不一定代表高收益，比如同樣在2009年，有部分銀行結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品就出現(xiàn)了零收益。有銀行的粗略統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，雖然從理論上看，此類產(chǎn)品預(yù)期年化收益一般在12%左右，但實際收益還要看產(chǎn)品的設(shè)計是否合理、是否在投資期限內(nèi)能抓住資本市場的“節(jié)拍”等。
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