昨天我們?cè)趯?zhuān)欄里向大家介紹了銀行理財(cái)產(chǎn)品的“身世”，有讀者表示：想重點(diǎn)了解幾種相對(duì)熱銷(xiāo)的銀行理財(cái)產(chǎn)品到底是通過(guò)投資什么來(lái)賺錢(qián)的？其實(shí)，市民購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品，本質(zhì)是把錢(qián)交給銀行打理，所以，銀行把你的錢(qián)拿去投資什么顯得很重要。對(duì)此，記者采訪了銀行業(yè)內(nèi)人士，重點(diǎn)解析信貸類(lèi)、債券票據(jù)類(lèi)、結(jié)構(gòu)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品這三大常見(jiàn)的銀行理財(cái)產(chǎn)品，看看它們究竟有什么賺錢(qián)的“門(mén)道”。
信貸產(chǎn)品投向基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目
“我最喜歡買(mǎi)信貸類(lèi)產(chǎn)品，因?yàn)殂y行經(jīng)理說(shuō)，他們投資的項(xiàng)目都姓‘國(guó)’，叫我放心，究竟是不是這樣呢？”鄧女士是風(fēng)險(xiǎn)延誤型的投資者，她年紀(jì)較大，買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品重在穩(wěn)健。“銀行理財(cái)經(jīng)理給鄧女士的建議是正確的”，業(yè)內(nèi)人士說(shuō)，信貸類(lèi)產(chǎn)品的產(chǎn)品資金投向主要是向一些企業(yè)單位發(fā)放信托貸款，這些企業(yè)一般信用評(píng)級(jí)較高，很多都是銀行的長(zhǎng)期合作伙伴，貸款的風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)較低。簡(jiǎn)單地說(shuō)，這種投資方式等于手頭有短期閑置資金的投資者把錢(qián)通過(guò)銀行“借給”企業(yè)，這些具備盈利能力的企業(yè)再通過(guò)銀行把利息“還給”投資者個(gè)人。
縱觀2009年的銀行理財(cái)市場(chǎng)，信貸類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品絕對(duì)算得上是明星。發(fā)行量占據(jù)了市場(chǎng)份額的一半，收益相對(duì)可觀。業(yè)內(nèi)人士提醒，在購(gòu)買(mǎi)信貸產(chǎn)品時(shí)要注意比較鑒別。比如投向鐵路公路、鋼鐵、電力等行業(yè)的信貸產(chǎn)品，由于這些項(xiàng)目多為基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，收益穩(wěn)定性高，就值得介入。同時(shí)這些信貸產(chǎn)品都有國(guó)有資本背景，尤其是4大國(guó)有銀行推出的產(chǎn)品，資金投向更加穩(wěn)定也更加保險(xiǎn)，產(chǎn)品收益無(wú)法兌付的概率極低。但要謹(jǐn)慎對(duì)待一些規(guī)模較小的房地產(chǎn)集合信貸產(chǎn)品。
票據(jù)類(lèi)有兩種盈利方式
票據(jù)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品顧名思義，都跟“票據(jù)”有關(guān)。它一般有兩類(lèi)，一是直接投資市場(chǎng)上信用等級(jí)最高的央行票據(jù)，二是主要投資于已承兌或保貼的商業(yè)匯票等資產(chǎn)。前一類(lèi)投資是以國(guó)家信用為保證，幾乎不存在風(fēng)險(xiǎn)，除非央行出現(xiàn)信用破產(chǎn)。但后一類(lèi)產(chǎn)品理論上最壞的局面是，所投資的銀行承兌匯票到期托收過(guò)程中，承兌銀行(即開(kāi)票銀行)由于經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致破產(chǎn)，不能按期付款，這種情況下投資者將損失全部或部分本金。
現(xiàn)在票據(jù)資產(chǎn)類(lèi)產(chǎn)品年化收益水平在4%左右，雖然收益率并沒(méi)有明顯的吸引力，但相對(duì)投資股市的資本市場(chǎng)型理財(cái)產(chǎn)品要穩(wěn)健得多，因此也比較受歡迎。不過(guò)各家銀行同類(lèi)產(chǎn)品收益率并非完全一樣，是有細(xì)微差別的，投資者在選擇的時(shí)候需要注意其差異。
結(jié)構(gòu)類(lèi)投資證券和金融衍生品
結(jié)構(gòu)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品由于靠投資證券和金融衍生品來(lái)賺錢(qián)，因此相對(duì)于上述兩類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，不但投資期限長(zhǎng)，而且投資風(fēng)險(xiǎn)也大。從投資期限來(lái)看，目前結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品普遍在1年半以上，最長(zhǎng)甚至可以達(dá)到三四年，且一般不能提前贖回，流動(dòng)性較差。
與此呼應(yīng)的是，高風(fēng)險(xiǎn)也可能產(chǎn)生高收益，比如2009年以來(lái)有部分掛鉤證券和金融衍生品的結(jié)構(gòu)類(lèi)產(chǎn)品最高實(shí)現(xiàn)了超過(guò)20%的年化收益；同時(shí)，需要提醒大家的是，高風(fēng)險(xiǎn)不一定代表高收益，比如同樣在2009年，有部分銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品就出現(xiàn)了零收益。有銀行的粗略統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，雖然從理論上看，此類(lèi)產(chǎn)品預(yù)期年化收益一般在12%左右，但實(shí)際收益還要看產(chǎn)品的設(shè)計(jì)是否合理、是否在投資期限內(nèi)能抓住資本市場(chǎng)的“節(jié)拍”等。
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