黃凡：我認為二季度食品飲料行業(yè)有投資機會。看好酒類，如山西汾酒、瀘州老窖、張裕A；看好液態(tài)奶，如伊利。這些行業(yè)里面的龍頭公司，都經(jīng)歷了了一定的調(diào)整，目前投資價值凸顯。
證券時報記者：近期白酒板塊表現(xiàn)不錯，您認為導致這個板塊上漲的原因是什么？
張樂賽：我們認為白酒行業(yè)未來幾年仍然是食品飲料行業(yè)增長速度最快、增長前景最為確定的子行業(yè)。影響業(yè)績直接原因在于價量齊升，而背后的根本原因在龐大需求量，這種需求與中國傳統(tǒng)歷史、文化相關(guān)，且隨著經(jīng)濟和收入發(fā)展而不斷升級。同時名酒企業(yè)窖池又具有相當稀缺性，這種供給有限和需求放大成全了白酒企業(yè)連續(xù)幾年業(yè)績的穩(wěn)定增長，也是促使板塊上漲的根本原因。
張俊生：近期白酒板塊股價有所企穩(wěn)回升，主要原因在于目前行業(yè)和公司基本符合市場此前的樂觀預期。在經(jīng)歷一輪調(diào)整之后，食品飲料行業(yè)估值恢復到了一個合理水平，而業(yè)績方面也比較喜人，短期股價有所企穩(wěn)。目前來看，行業(yè)整體下行風險有所減少，但整體板塊性投資機會仍需要等待一定時間的估值消化過程和階段性催化劑的出現(xiàn)。
黃凡：近期白酒上漲的原因:一是正在開糖酒會;二是部分企業(yè)有提價預期;三是大部分白酒企業(yè)的一季報增長都比較快。
證券時報記者：在三聚氰胺、瘦肉精等食品安全事件相繼發(fā)生后，您認為未來對于食品飲料板塊的投資應該注意什么？
張樂賽：我認為發(fā)生這一系列事件過后，危與機并存。一方面政府對各子行業(yè)的整治和監(jiān)控會大大加強，行業(yè)整體集中度和經(jīng)營質(zhì)量都會有所提高。另一方面，上市的食品飲料公司基本都是在各自子行業(yè)的龍頭公司。這種監(jiān)管加強在短期會增加企業(yè)各方面的成本，但從長期來看是很有好處的，可以得到更大的市場份額。因此，應該對食品飲料行業(yè)上市公司保持信心。
張俊生：食品安全問題是目前民眾高度關(guān)注的現(xiàn)實問題，自然也是我們對相關(guān)板塊投資時需要重點考慮的因素。投資相關(guān)公司，除了考慮行業(yè)和公司的成長能力外，我們會更重視其在整個產(chǎn)業(yè)鏈的不斷完善和升級過程中，能否真正在行業(yè)發(fā)展中不斷強化品牌、渠道、產(chǎn)業(yè)鏈控制及品質(zhì)監(jiān)管等核心能力，持續(xù)把握相關(guān)產(chǎn)業(yè)升級過程的機遇。
黃凡：未來投資食品飲料板塊要充分重視食品安全問題，不能盲目追尋發(fā)展速度快的企業(yè)。從穩(wěn)健安全的角度出發(fā)，要選擇質(zhì)量過硬，真正對消費者負責的企業(yè)進行投資。
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