今年以來，監(jiān)管將至和疫情影響，電子煙行業(yè)的發(fā)展似乎不是特別順利。但這樣的“大風大浪”才能將其中有實力的企業(yè)篩選出來。
3月底，鉑德公布2021年1季度數(shù)據(jù)，門店數(shù)量超過2000家，超過去年全年。5月16日數(shù)據(jù)得以更新，達到了3600家，一個半月新增門店數(shù)1600家。根據(jù)鉑德與天音的合作協(xié)議，天音2021年計劃利用自己的渠道優(yōu)勢，共開設4000家鉑德電子煙品牌專賣店。以此趨勢穩(wěn)步推進，到今年6月底之前，鉑德全國門店數(shù)將突破5000家。
電子煙行業(yè)重新站上風口，甚至在股市引出“鉑德概念股”的風向。華西證券據(jù)此于5月19日，推出輕工制造行業(yè)新型煙草專題，以解讀這一趨勢。
研報中提到，電子煙的價值主要集中在制造商和渠道商環(huán)節(jié)。對于將生產(chǎn)交由第三方代工廠的大部分電子煙品牌而言，因為第三方代工廠的研發(fā)技術(shù)優(yōu)勢和規(guī)模生產(chǎn)能力，代工方議價能力較強，擁有較高毛利率。這是自主掌握產(chǎn)業(yè)鏈和核心技術(shù)的鉑德，成為國內(nèi)毛利率最高的一線電子煙品牌的重要原因。
品牌方只能通過加價來提高利潤，后果效應也很明顯：面對鉑德敢于白送琥珀青春桿的強勢態(tài)度，大部分電子煙品牌只能避其鋒芒。所以華西證券特別提到，具有規(guī)模化和研發(fā)優(yōu)勢以及客戶優(yōu)勢的企業(yè)未來確定性會最高。
雖然有報道稱，思摩爾國際還在陶瓷霧化芯以及其他新材料上不斷增加研發(fā)投入，以保持技術(shù)上的優(yōu)勢。但是國內(nèi)電子煙一線品牌中，不少品牌的設備都來源于思摩爾國際。意味著國內(nèi)市場里，師出同門的品牌們在技術(shù)上沒有獨特優(yōu)勢。掌握生產(chǎn)環(huán)節(jié)的品牌還有話語權(quán)和品牌議價能力。
反觀鉑德，正不斷推陳出新一代霧化芯，并且持續(xù)擴大生產(chǎn)線中。據(jù)鉑德合伙人兼CMO方輝近日表示，鉑德旗下的中美自工廠都將繼續(xù)擴產(chǎn)。為了提升產(chǎn)能的供應能力，鉑德已經(jīng)準備在供應鏈全面推行JIT系統(tǒng)，可實現(xiàn)鉑德、EMS總裝廠和上百個物料供應商實時連線，以柔性的方式生產(chǎn)，實現(xiàn)實時交付，從而可以在生產(chǎn)效率上有飛躍的提高。
華西證券的研報，將自力更生自主研發(fā)生產(chǎn)的鉑德模式，抬上電子煙行業(yè)的標桿位置，預示著電子煙行業(yè)發(fā)展的一個必然趨勢。而鉑德，無疑已經(jīng)在這一趨勢中獲得了絕對的領(lǐng)先位置。這對于整個電子煙行業(yè)而言，或也將是一個重構(gòu)的機會。除了鉑德外，下一個“技術(shù)大廠”又是誰呢？
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