籌資風險是指由于負債籌資引起、且僅由主權資本承擔的附加風險。企業(yè)承擔風險程度因負債方式、期限及資金使用方式等不同面臨的償債壓力也有所不同。因此，籌資決策除規(guī)劃資主需要數(shù)量，并以合適的方式籌措到所需資金以外，還必須正確權衡不同籌資方式下的風險程度，并提出現(xiàn)避和防范風險的措施。
一、籌資風險成因分析
籌資風險按成因不同，可以分為現(xiàn)金性籌資風險和收支性籌資風險兩種。
（一）現(xiàn)金性籌資風險。現(xiàn)金性籌資風險是指企業(yè)在特定時點上由于現(xiàn)金流量出現(xiàn)負數(shù)而造成的不能按期支付債務本息的風險。由于現(xiàn)金短缺、現(xiàn)金流入的期間結構與債務的期限結構不相匹配而形成的一種支付風險，它對企業(yè)未來的籌資影響并不大。同時，由于會計處理上權責發(fā)生制的影響，即使企業(yè)當期投入大于支出，也并不等于企業(yè)就有現(xiàn)金流入，即它與企業(yè)收支是否盈余無直接關系。由此可以看出，此種風險產(chǎn)生的根本原因在于企業(yè)理財不當所致，從而表現(xiàn)為現(xiàn)金預算的安排不當或執(zhí)行不力所造成的支付危機，或是由于資本結構的安排不當所致，以及債務的期限結構不盡合理而引發(fā)了企業(yè)在某一時點的償債高峰等。
（二）收支性籌資風險。收支性籌資風險是指企業(yè)在收不抵支的情況下出現(xiàn)的到期無力償還債務本息的風險。企業(yè)經(jīng)營中的收不抵支即意味著經(jīng)營虧損和凈資產(chǎn)總量的減少，從而對企業(yè)按期償還債務造成影響。據(jù)此可知，收支性籌資風險是一種整體風險，一旦這種情況發(fā)生，就可能對企業(yè)債務的償還產(chǎn)生不利影響，絕非某一項或某一時點債務的償還與否問題。同時從這種風險產(chǎn)生的原因來看，一旦這種風險產(chǎn)生即意味著企業(yè)經(jīng)營的失敗，或者正處于資不抵債的破產(chǎn)狀態(tài)，因此，它不僅是一種理財不當造成的支付風險，更主要是由于企業(yè)經(jīng)營不當造成的凈資產(chǎn)總量減少所致。此外，從風險產(chǎn)生成因來看，不僅將使債權人的權益受到威脅，而且將使企業(yè)所有者面臨更大的風險和壓力。因此，它不是一種暫時性風險，而是一種終極風險，其風險的進一步延伸就將導致企業(yè)的破產(chǎn)，而且這種風險如不及時得到控制，將會給企業(yè)未來籌資和經(jīng)營產(chǎn)生影響。
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