工行開行松綁小企業 “宏調重點轉向微觀”
決策層密集調研的效果開始顯現，兩大銀行業巨頭昨天就信貸政策公開表態——將為中小企業松綁。
銀監會主席劉明康“革新機制支持中小企業渡過難關”的話音剛落，中國最大的商業銀行工商銀行董事長姜建清昨天就直抒胸臆稱，要對小企業實施貸款政策傾斜。另據新華社報道，中國最大的政策性銀行國家開發銀行行長陳元在二季度工作會上，亦表達了類似的觀點。
這是繼支持災區重建之后，貨幣緊縮政策的又一例外，亦是分析人士眼中“大雙防”背景下，宏調政策調整的開局之舉。
中小企業熬出頭？
“執行從緊貨幣政策的同時，要保持小企業信貸業務健康發展。”工商銀行董事長姜建清在該行昨天召開的分行行長工作會議上表示，工商銀行下半年在信貸規模上將向小企業傾斜，適當增加小企業發展較快、管理比較規范地區分行的專項信貸規模，實行單獨管理與考核。
姜建清的表態并不新奇。此前，在銀監會支持中小企業貸款的號召下，招商銀行、深發展等股份制銀行均已經針對中小企業客戶降低了貸款門檻。不過，作為首個明確給予小企業貸款政策傾斜的國有大型股份制銀行，工商銀行此舉仍令市場興奮。
“四大行的支持比中小型銀行更有力�！鄙虾Ｄ持行⌒蜕虡I銀行信貸經理昨天就對早報記者稱，因信貸規模受到嚴控，目前銀行貸款幾乎已完全成為賣方市場。與中小企業旺盛的融資需求相比，該行上半年信貸規模已超出指標20%，可放貸資金非常緊張。在此情況下，由于四大行信貸規模更大，其對中小企業的信貸傾斜不僅能有效緩解后者融資難的現狀，更代表了目前的政策取向。
上述人士的觀點與中信建投分析師佘閔華的判斷如出一轍。在佘閔華看來，目前銀行業的問題無非是貸款控制很嚴以及經濟增速回落可能導致貸款需求下降。因此，決策層為中小企業貸款松綁實際上是同時利好中小企業和銀行的雙贏之舉。
緊縮政策又一豁口
市場對工商銀行上述舉動的樂觀解讀并非毫無根據。銀監會主席劉明康日前就明確指出，要密切關注小企業信貸，革新機制，努力支持符合條件的小企業渡過難關，盡可能以不低于年度信貸平均增速，單獨安排小企業的信貸規模，特別要優先滿足災后重建地區符合條件的小企業合理的信貸需求。
更重要的是，從“積極支持”到“革新機制”，銀監會對中小企業貸款支持力度的升級，顯然與經濟形勢的演變不無關系。為應對經濟增速回落的種種影響，本月初，黨和國家領導人已先后赴全國各地調研經濟運行情況。市場各方對宏觀政策將出現調整的期待更因此不斷升溫。
與此同時，此前防止經濟過熱的主要“武器”——貨幣緊縮政策，首當其沖成為了政策調整的第一道陣地。新華海外財經日前引述的消息人士的話顯示，貸款政策向中小企業傾斜可能只是政策調整的開始。該人士稱，央行或將放松地方銀行向中小型企業、房主和農村地區放貸的限制。
從支持災區重建到支持小企業貸款，緊縮政策正表現出“負增長”趨勢。不過，這一變化未必會改變貨幣政策的整體緊縮基調。
發改委宏觀經濟研究院副院長陳東琪就認為，由于通脹風險仍較大，從緊的貨幣政策下半年不宜放松。
包括南京證券研究員周旭和天相投顧首席分析師仇彥英在內的分析人士更愿意相信，為實現經濟軟著陸，政策出現局部性調整的可能性較大。對此，國務院發展研究中心金融研究所所長夏斌將其解讀為“調控政策應該在物價和增長中間尋找平衡”。
調控由宏觀轉微觀？
荷蘭銀行對此另有一番見解。該行昨天發布報告預計，中國下半年的調控政策重點將從宏觀轉向微觀，即從抗衡經濟過熱和通脹，轉向平衡增長、就業和通脹。具體措施包括：維持從緊的貨幣政策且再加強，實施資源定價改革，放緩人民幣升值，增加中小企業貸款以及降低稅率。
事實上，政策微觀化的苗頭已出現。劉明康日前就指出，下半年，銀監會將重針對性、時效性、預見性，提出具體而實際的措施，研究解決銀行業在宏觀調控中出現的突出問題和矛盾。
這種政策趨勢正是北大中國經濟研究中心教授、學術委員會副主任霍德明所樂于見到的�；舻旅髡J為，在對抗通脹以及實現國內經濟軟著陸的過程中，企業和社會難免出現各種問題。這期間，政府需要做得就是采取措施幫助中小企業實現產業升級，并維持社會的公平和穩定。
此外，世界銀行首席經濟學家林毅夫在其近日出版的論文集中也指出，扶植中小企業的意義還在于，它能幫助改變長期以來中小企業和大企業在申請貸款中的不平等待遇，并進一步緩解中國經濟模式的缺陷之一——貧富懸殊過大。
面對對抗通脹的艱巨任務和國內經濟轉型的機遇，市場對下一步調控政策給予厚望。似乎是一個方向，國務院總理溫家寶于19日至20日到廣東調研時再度強調，不失時機地推進改革開放，是形成更加具有活力的體制機制、從根本上解決制約生產力發展諸多矛盾和問題的必然選擇。
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