技術(shù)型創(chuàng)業(yè)模式選擇 風險投資的作用無法替代
中國現(xiàn)有500多家科技孵化器,每年向社會輸送2000家高新技術(shù)企業(yè),貢獻3000億元工業(yè)產(chǎn)值,1萬多項專利，100多萬個就業(yè)機會。我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展來自三個方面的力量，一是政府建立起來的企業(yè)孵化器和創(chuàng)業(yè)中心；二是政府吸引海外留學生回國創(chuàng)業(yè)；三是風險投資的蓬勃發(fā)展帶來的實際結(jié)果。這三方面的力量是高新技術(shù)體系中一系列社會、經(jīng)濟和金融因素相互作用的結(jié)果。我國高新技術(shù)離不開任何一種因素，其中風險投資產(chǎn)生的作用是無法替代的。
對國內(nèi)技術(shù)型創(chuàng)業(yè)公司的長期跟蹤研究發(fā)現(xiàn)，自從2000年以來，我國風險投資轉(zhuǎn)入低谷以后，處于發(fā)展早期的高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)往往面臨“互斥決策”局面：要么繼續(xù)堅持原來策略，通過游說政府資金、吸引和等待風險投資來獲得發(fā)展；要么修改原有商業(yè)模式，把一部分產(chǎn)品投入到市場，盡快獲得日常現(xiàn)金收入，通過短期盈利獲得自我發(fā)展。在這里，不妨對前述這些發(fā)展模式進行更深入的分析，希望能對同類企業(yè)經(jīng)營思路的拓展有所助益。
一、自我積累模式
美國新經(jīng)濟泡沫破滅和9·11事件之后，惡劣的風險投資市場環(huán)境迫使早期創(chuàng)業(yè)企業(yè)更傾向于自我積累方式。如果從單個創(chuàng)業(yè)企業(yè)的角度考慮，采用獲取風險投資還是自我積累方式發(fā)展，主要權(quán)衡市場收益和成本。
1.采用獲取風險投資策略時的收益為：獲得風險投資在資金、技術(shù)和管理等方面的支持，可能獲得更高的利潤和更快速的發(fā)展。付出的成本包括：需要出讓一定比例的股權(quán)；失去一部分對企業(yè)的控制權(quán)，接受來自財務上的監(jiān)督；需要付出融資交易成本等。
2.采用自我積累的策略，獲得的收益為：企業(yè)可以較快獲得現(xiàn)金收入，完全掌握企業(yè)的所有權(quán)和控制權(quán)。付出的成本主要是：業(yè)務轉(zhuǎn)型或者改變核心技術(shù)所付出的切換成本，企業(yè)的發(fā)展和利潤增長較慢，突破資金的“瓶頸”約束時間比較長。
對于創(chuàng)業(yè)企業(yè)而言，當融資環(huán)境較好的時候，獲取風險投資的可能性比較大，風險投資的股權(quán)比例要求和控制權(quán)都相對較少，融資所需交易成本也比較小。此時，創(chuàng)業(yè)企業(yè)的預期收益往往大于切換轉(zhuǎn)型的收益。創(chuàng)業(yè)企業(yè)有很強的動力來追逐風險投資。然而，隨著融資環(huán)境漸趨惡劣，獲取風險投資的可能性減少，風險投資對股權(quán)和控制權(quán)要求增加，融資交易成本上升，創(chuàng)業(yè)企業(yè)將更傾向于自我積累的發(fā)展方式。奉行積累發(fā)展模式的企業(yè)，并不意味著沒有風險投資的介入，而是在獲得風險投資時他們更加主動，預期收入會更高。
實際案例也表明，風險投資市場的景氣程度，對于創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資決策影響是巨大的。20世紀80年代，硅谷有一家提供PC到傳真解決方案公司的創(chuàng)業(yè)者曾遵循教科書的內(nèi)容,寫商業(yè)計劃書,到處拜訪風險投資公司,想方設法獲取風險投資。然而,一年的努力并沒有得到任何效果。于是，他們改變方向，每人出資1.25萬美元成立公司,并自我積累發(fā)展。當他們的企業(yè)在數(shù)年后得到承認時，投資者主動向該公司提供了80萬美元風險投資。一些商業(yè)網(wǎng)絡公司也在改變他們的經(jīng)營模式，在風險投資“談網(wǎng)色變”的環(huán)境中，企業(yè)不得不決定暫時將市場開拓成本較高的業(yè)務發(fā)展放慢，轉(zhuǎn)而提供網(wǎng)絡軟件技術(shù)開發(fā)項目來獲取快速發(fā)展的資金。許多創(chuàng)業(yè)公司通過轉(zhuǎn)型獲得了較大的發(fā)展。
二、創(chuàng)業(yè)成本控制
轉(zhuǎn)換成本低的創(chuàng)業(yè)企業(yè)更容易采用自我積累方式爭取到風險投資。對于不同的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，在面臨相同的環(huán)境時，那些意識到轉(zhuǎn)型的企業(yè)，能夠堅持到形勢好轉(zhuǎn)，而那些仍然在苦等風險投資的到來，繼續(xù)保持原來的發(fā)展方向而又無法控制成本的公司，面臨的困境會越來越大。
不同創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行業(yè)務轉(zhuǎn)型時所面臨的轉(zhuǎn)換成本是不同的。轉(zhuǎn)換主要受到創(chuàng)業(yè)企業(yè)核心能力及其創(chuàng)業(yè)團隊的技術(shù)、產(chǎn)品、人才、市場等靈活性的影響。核心靈活性越大，轉(zhuǎn)換成本就越低，能轉(zhuǎn)型獲得的收益就越大，就越可能采用自我發(fā)展的模式。許多高科技公司在模式設計上忽視對成本的控制，往往把政府提供的引導資金用個精光，財務成本越滾越大，除了給日后風險融資造成高成本的困難外，還可能根本等不到風險投資的到來就已夭折。
在選擇自我發(fā)展模式的過程中,創(chuàng)業(yè)型企業(yè)在核心能力經(jīng)營上要保持較高的靈活性， 以下四個方面是它們在融資決策上要遵循的基本原則：
1.團隊成員在知識技能上的合作性比較高。團隊中應該具備人才的綜合技能結(jié)構(gòu),有這樣的團隊能夠較容易地采用另外的盈利模式,這個盈利模式既可以輔助未來的核心項目,同時又可以獨立成為公司的盈利手段之一。例如，我們看到一家制作動漫的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，公司團隊中有多名計算機博士，一名經(jīng)濟學與一名管理學博士，再加上一名專門的市場MBA人才，他們不僅可以制作卡通動畫片，而且本身有很強的科研和市場的綜合開發(fā)能力。公司最重要的核心技術(shù)人員的柔性較大，他們與廣告公司聯(lián)盟，制作電視廣告和電影貼片廣告，獲得了公司的日常收入，這些資金有效補充了公司短期成本。公司意識到，開發(fā)卡通時間長，投入大,占用長線資金。技術(shù)人員意識到，在早期難以迅速得到風險投資的情況下，通過相關(guān)技術(shù)的市場開發(fā)來獲得日常收入。在團隊的共同努力下，建立了兩種盈利模式：一種是主營的動漫卡通較為長線發(fā)展的模式；一種是輔助性的但有日常收入的模式。
2.核心技術(shù)能夠分階段開發(fā)和釋放。我們主張創(chuàng)業(yè)公司滾動開發(fā)，市場優(yōu)先，不要“傻老婆等漢子”，苦等風險投資的到來和政府的資助，這種等待可能會積累過高的成本，從而影響風險投資的介入。公司最好分階段開發(fā)，每一階段都可能通過技術(shù)轉(zhuǎn)讓和合作來獲取收入，或者公司自己有能力邊開發(fā)邊將產(chǎn)品推入市場。我們知道，一項關(guān)鍵技術(shù)的誕生，總是伴隨著相關(guān)技術(shù)的推廣和應用。例如，開發(fā)鎳氫動力汽車，高性能的鎳氫電池可以應用到電動自行車、礦燈、手機和森林伐木機等。沒有任何一個高科技產(chǎn)品開發(fā)出來就立刻形成大市場，并可以立即將傳統(tǒng)市場替換下來。如果核心技術(shù)的每個組件可以作為產(chǎn)品開發(fā)，可以推向市場，或者可以將核心技術(shù)派生出來的組件略做改動，能為大企業(yè)提供協(xié)作配套，我們認為這樣的高科技企業(yè)具備了較高的核心柔性能力。這種柔性能力是創(chuàng)業(yè)公司行之有效的生存秘訣。
3.借用營銷渠道。如果企業(yè)的市場渠道能夠較為方便地用于其他產(chǎn)品銷售,公司應該從一開始創(chuàng)業(yè)就利用這個渠道。美國亞馬孫網(wǎng)上書店具備自己的配送體系。配送是零售業(yè)極為重要的市場渠道和物流資源,亞馬孫成功地利用了這條已經(jīng)建立起來的渠道,通過配送系統(tǒng)幫助銷售其他公司的軟件、手機和其他小電器來獲得新的利潤。
4.尋找成熟的合作關(guān)系。創(chuàng)業(yè)型公司應該多考慮如何采取靈活多樣的方法與其他公司合作，特別是那些成熟的企業(yè)合作。創(chuàng)業(yè)公司應該尋找自己的核心能力是否能夠與其他人進行合作。比較容易同其他企業(yè)進行合作的技術(shù)創(chuàng)業(yè)型公司就能夠確保公司的生存。因為，通過合作能夠獲取新的收入，借助他人的優(yōu)勢，保證維系公司的運行，而不至于使研發(fā)功虧一簣，這是延長企業(yè)壽命的有效方法。例如，從事動漫制作的公司通過電視廣播播出卡通片，在形成了影響力較大的卡通品牌形象之后，可以同禮品公司和其他商業(yè)企業(yè)合作，通過銷售其網(wǎng)絡作品中卡通形象的紀念品，如T恤衫、鑰匙扣等來獲取日常收入，品牌收入維系了公司的日常開銷。湖南省一家名叫藍貓的卡通公司，運用自己的品牌效應，幫助小零售商建立了藍貓服裝和玩具品牌商店，并從中獲得相應的品牌收益。
三、“柔性”管理
要使自己的創(chuàng)業(yè)企業(yè)在不同的環(huán)境中生存和發(fā)展，找到合理的發(fā)展途徑仍然是相當困難的。中國科技型企業(yè)的創(chuàng)業(yè)核心能力靈活性普遍較差，許多科技人員仍然基于“技術(shù)通吃”，奉行全面開發(fā)，投資一步到位的理想。許多創(chuàng)業(yè)的項目構(gòu)思往往也是基于一種要較高的前期投入，基于技術(shù)或產(chǎn)品的市場覆蓋率來做創(chuàng)業(yè)的計劃，這是非常危險的創(chuàng)業(yè)思想。例如，近年來，國家 “863”計劃重點支持的鎳氫動力電池技術(shù)，如果等待汽車產(chǎn)業(yè)放棄汽油轉(zhuǎn)換使用燃料電池，將要熬過一個相當漫長的市場發(fā)育到成長的過程。可是，誰又能準確預計到燃料電池產(chǎn)業(yè)的興旺期何時到來呢？
因此，釋放一部分技術(shù)換來日常的收入是維系公司生存的關(guān)鍵。如果公司利用現(xiàn)有的技術(shù)生產(chǎn)或者與他人合作現(xiàn)實市場需要的銷售和轉(zhuǎn)換，公司的“柔性”能力將可以保持高科技研發(fā)的長足發(fā)展，等待產(chǎn)業(yè)興旺期最終到來時大賺一把。但大多數(shù)高科技公司無法做到這一點，其中的原因一是公司沒有“柔性”的團隊和機制，二是國內(nèi)尚缺乏專業(yè)性創(chuàng)業(yè)輔導模式。更何況，風險投資本身也在悄然分化，只有那些低成本，建立了“柔性”體系的科技型企業(yè)，才能更容易獲得風險投資的青睞。但就是這部分企業(yè)明顯地脫離了對風險投資的資本依賴，表現(xiàn)出強勁的生命力。
總而言之，高新技術(shù)處在一個突破性的、前沿性的尖端領(lǐng)域，開發(fā)和應用風險大，失敗率高，即使是風險投資比較發(fā)達的美國，成功地利用高新技術(shù)成為世界500強大公司僅占5%～10%，而完全失敗的達到了30%。風險投資是一項包括創(chuàng)業(yè)、管理和其他知識相互結(jié)合的事業(yè)，成功與失敗并不完全取決于風險投資單純的融資屬性，創(chuàng)業(yè)企業(yè)家對如何管理企業(yè)和認識市場仍然至關(guān)重要。
|
