競爭
1987年，肯德基中國在北京開設了第一家分店，此后一路高歌猛進，成功地吸引了日益壯大的中國中產階級消費者，用美國式快餐的形象和本地化的菜單贏得了這些人的青睞。
然而，“新”元素早已消退，其他的國際快餐連鎖店和本地模仿者也提供類似的產品，而且價格更低。因此，對肯德基中國來說，競爭（主要來自于那些提供同樣產品但價格要低30%或以上的本地快餐店）已經變成了強大的阻力。實際上，我們發現中國消費者在嘗試了美國式快餐后，往往會回歸本地食物。最終，本地快餐店正在重獲市場份額。
另外，肯德基中國的續訂租約顯示其租金支出在增長，這表明該快餐行業領導者的吸引力在減少，與房東的議價能力在降低。肯德基曾因為其龐大的客流量而成為購物中心里的寵兒，商業地產房東們向肯德基提供了租金打折、為期5至15年的鎖定租約。隨著更新和更潮的就餐觀念的出現，對黃金地段休閑就餐場所的競爭已經使續訂租約的租金價格上漲了300%。
肯德基的租金支出大約占到其營收的8%，其中25%的租約將在今后五年里到期。肯德基中國的利潤率現在為20%左右。在今后五年里，租金支出的增長將使每年的利潤率減少大約50至100個基點。
混亂的供應鏈存在更多的食品安全風險
我們已經分析了近期中國媒體曝光的肯德基雞肉安全問題。肯德基中國管理著超過500家供應商和大約30家雞肉提供商。在這30家雞肉提供商中，只有一家是自己養雞，其他都是以更低的價格承包給農戶。而且，來自于承包農戶的雞肉中只有0.1%被抽樣進行安全檢測。中國農民濫用抗生素和抗抑郁藥（尤其是在夏天，以便讓那些被關在狹小籠子里的雞安靜下來）等有毒化學品來增加產量和收入的現象越來越嚴重。由于新的管理條例強化了食品安全措施，尤其是對那些飼養家禽的農戶，因此肯德基中國將面臨更頻繁的抽樣檢測和更多的媒體審查。
收益遞減法則不可避免
肯德基中國的例子反映了一種常見的中年疲態。在中國，其他很多跨國公司在最初的蜜月期結束后也將不可避免地經歷這種中年疲態。除了本地競爭對手追趕上新的國際產品，以更低的價格提供類似的價值和體驗之外，其他因素也將發揮作用，威脅到百勝餐飲集團等跨國公司的利潤。
近期中央電視臺對肯德基中國的報道可以被視為這些因素之一。對跨國公司食品安全問題的關注無疑會產生連鎖效應，提升其他同類餐廳的銷售。我們甚至可以認為，有關報道“幫助”本地休閑餐廳贏回了部分市場份額。
如同過度擴張的由政府主導的基建項目一樣，如果肯德基中國繼續向消費能力較低的地區擴張，那么它將經歷收益遞減。此外，再加上店鋪客流量下滑、競爭加劇、經濟減速和食品安全審查力度加大，肯德基中國將在未來幾年里面臨很多挑戰。
想認識全國各地的創業者、創業專家，快來加入“中國創業圈”
|
