機遇與風險同行,因噎廢食從來是愚蠢的做法,溫家寶總理在今年兩會作政府工作報告時明確提出“建立創業板市場”,其實明白無誤地表明決策機構有信心、有決心將此完善市場之舉措進行到底,因此,當下圍繞創業板而展開的討論應相應調整至“怎么做”而非“做不做”。
自主創新是我國“十一五”時期經濟社會發展的著力點,志在推動自主創新的創業板首先應以創新為己任,具體來說,針對上文所舉不良趨向,即將推出的創業板應有不同于主板市場的管理辦法:
其一,針對創業板可能出現邊緣化趨向,相關部門似可考慮采用T+0交易以及融資融券、做市商制度等辦法擴大交易規模,提高交易頻率。此外,內地資本市場始終未能形成的退市機制亦應加快進入決策程序,非如此,則不足以從根本上提振投資者參與其中的信心和熱情。
其二,針對創業板可能出現主板化趨向,相關部門需要解決好量與質之間通常存在的矛盾,這就要求創業板在維持較低靜態標準的同時,開發出適應成長型企cye.com.cn業特點的獨特指標體系,從而真正實現其發現、孵化的本質功能。
其三,針對創業板可能出現被惡炒趨向,相關部門除加強監管外,還應設法在創業板與主板之間設立隔離墻,以此避免前者特有的高風險在更大范圍內轉移和蔓延。
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