瑞銀證券：中國食品行業(yè)并購潮即將來臨
新華網(wǎng)上海６月１３日電瑞銀證券的最新研究成果認為，中國的食品行業(yè)即將面臨優(yōu)勢企業(yè)并購潮，尤其是啤酒、乳制品、肉制品加工和白酒行業(yè)，“市場整合就在眼前”。
２００８年以來，受食品原料價格大幅上漲影響，食品行業(yè)虧損企業(yè)正在增多。國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，僅今年前兩個月，食
品行業(yè)虧損企業(yè)的數(shù)量就同比上升了４％，整個行業(yè)毛利率則同比下降了２％－３％。
瑞銀證券分析師、副董事陳磊認為，在這種情況下，具備資金、品牌、渠道和內(nèi)部成本管理優(yōu)勢的大企業(yè)就能脫穎而出，尋求并購和擴張；對于中小企業(yè)來說，則面臨行業(yè)整合的機會。 以啤酒行業(yè)為例，相關資料顯示，目前國際市場上啤酒大麥價格已經(jīng)突破每噸５００歐元，成本的大幅提高使很多中小企業(yè)不堪重負。
“這時候，大企業(yè)的優(yōu)勢就能體現(xiàn)出來。”陳磊說。大企業(yè)具備提價能力，一方面，通過調(diào)整產(chǎn)品結構，提高消費檔次較高的主品牌比重，另一方面，憑借品牌優(yōu)勢可以將成本轉嫁到下游終端，而缺乏資金、品牌、內(nèi)部成本管理優(yōu)勢的中小企業(yè)則難以做到。“所以，對中小企業(yè)來說，面臨的是行業(yè)整合的機會。”
數(shù)據(jù)顯示，２０００年，我國前四大啤酒集團市場份額總和為１９％，２００７年則上升至４９％，瑞銀分析師預計，到２０１０年，這個數(shù)字將升至６０％。
另外，“大型企業(yè)具備并購的能力和內(nèi)在動力。”陳磊表示，大企業(yè)具備雄厚的資金優(yōu)勢和盈利能力，也有擴大市場份額、擴張產(chǎn)品種類、尋求邊際利潤最大化的內(nèi)在動力。陳磊特別提到，投資者需密切關注食品行業(yè)的并購，企業(yè)間的并購可能帶來行業(yè)格局的調(diào)整，并直接影響相關上市公司的業(yè)績。
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