百億美元熱錢或涌向國內傳統行業
盡管次貸危機令全球金融市場滿目瘡痍，國內A股動蕩不止，但對于有金融界“吃腐肉的禿鷲”之稱的PE（私募股權投資基金）來說，卻可能正迎來一場盛宴。昨日（9日），由國內最權威的創業投資及私募股權基金研究機構——清科集團在“2008中國創業投資暨私募股權投資中期論壇”上發布了《二季度中國創業投資及私幕股權投資研究報告》。報告稱，今年第二季度，國內PE投資市場呈現出不同尋常的熱度，未來新增的私募股權基金或將持續涌入國內。
二季度PE繼續高位運行
據清科公布數據顯示，今年二季度，中國大陸共有37家企業得到PE投資，參與投資的PE數量超過30家，投資額為25.59億美元，與去年一季度相比基本持平，“幾乎沒有受到美國次貸危機影響”。
與此同時，新基金的募集力度也未曾減弱——該季度10只針對亞洲市場（可投資中國大陸地區）的PE成功募集120.22億美元資金，較去年同期增長107.6%，意圖從動蕩的國內資本市場中獲利。
7月8日，由浙江橫店創業投資有限公司組織召開的項目推介會在杭州召開，總價值為7000萬元的6個項目，卻一下就吸引包括鼎輝投資、盾安控股、三一集團在內的40余家風投和個人投資者。
“這是一個最壞的時代，也是一個最好的時代，如何花掉手中的巨額募集資金，才是目前讓PE們‘頭痛’的幸福事。”聯想投資有限公司投資總監陳浩告訴早報記者，我們有錢，而企業需要錢，目前形勢下，PE的職責就是尋找一些價值低估或者存在業績提升空間的企業，并最大限度地挖掘績效潛力，最后考慮的才是以更高價格賣掉它。
對此，IDG創業投資基金創始合伙人熊曉鴿表示認可。他認為，只有在資本市場動蕩期下，PE才可能花很多的時間去研究公司、團隊，而價格也相對較低，使投資更加合理。
目標瞄準傳統行業
“VC（創投基金）偏好新興領域的初創期企業，但PE感興趣的卻集中在傳統行業。”清科集團創始人倪正東點出了國內私募股權基金的新動向。
清科研究中心的數據也顯示，從被投資方的行業分布看，二季度傳統行業仍是國內現階段PE投資的主要領域，投資金額占PE在中國投資總金額的比例由第一季度的52.9%增加到63.3%，基本與2007年的65.0%持平。
“但PE投資傳統產業，絕不僅僅是為了追求穩定的低收益回報。”橫店創業投資有限公司董事長曾鳴沒有否認，國內宏觀經濟已發生微妙的變化，前幾年高成長的新興產業不再那么賺錢，競爭對手開始稀釋行業利潤，因此，PE開始選擇傳統行業作為投資避風港——相比前些年估值大幅溢價的高新產業，很多傳統產業的估值已相對較低，“如果高科技領域IPO不被追捧，PE并購它們，就要冒很大的風險，可以自行造血的傳統行業可能會好一點。”
據一位不愿透露姓名的PE管理者透露，國內經濟增長方式在發生改變，由外貿轉向內需，這塊領域的增長空間會更大。由此，他認為，目前以傳統餐飲、購物、教育產業與互聯網技術相結合的創新型服務模式正在被PE所關注。
就在昨天，結合酒店、機票管理的國內首家差旅管理B2B公司暢翔網宣布，獲得了凱鵬華盈和清科創投的首輪3000萬美元投資。曾成功投資谷歌、百度等公司的凱鵬華盈合伙人鐘曉林的理由是，國內差旅管理市場由于各種進入門檻和壁壘的原因，未能大規模啟動，而中國現在需要這樣的差旅管理專家。
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