3月19日，騰訊公司董事長兼首席執行官馬化騰先生、總裁劉熾平先生、首席戰略官詹姆斯•米歇爾(James Michelle)先生及CFO羅碩瀚先生出席了分析師電話會議解讀財報，并就熱點問題回答了分析師的提問。
在這一問一答中，騰訊的大平臺戰略藍圖幾乎一覽無余。
其實自3Q大戰之后，馬化騰及騰訊團隊便為自己確定了開放的大平臺戰略。只不過，在開放平臺之外，騰訊還自己做游戲、視頻、電商、安全管家、搜索等等業務，與平臺之上同類業務確存在競爭關系。
隨著微信及手Q在移動端地位的穩固，騰訊才真正地朝開放平臺放手一搏。相繼出售搜搜、易迅便是其重要的戰略實踐。
目前，騰訊上下已達成戰略共識：自己做的好的就自己做，自己做不好的就交給合作伙伴。這在此次的問答環節上，得以證明。
開放平臺戰略的優勢在于，很穩定，不用擔心哪天來一個大的創新將自己顛覆掉，開放即是包容，它可以包容任何顛覆性力量。但是它會舍棄掉很多成長空間，比如電商基本就是交給京東了，而騰訊只能分享頂多20%(占股)的利潤。
得失之間誰更劃算?騰訊握著的王牌是：目前最強大的移動入口——微信及手Q。這亦是合作的最大籌碼。它具備控制開放平臺的核心要素，它的缺失是線下重資產資源及垂直運營能力。
對騰訊來說，選擇開放平臺戰略無疑是一條最優路徑。我想他會堅定地朝這條路狂奔。
對此次問答的具體解讀如下：
一、總體戰略：完善平臺，搭建生態系統，并為其用戶提供越來越獨特的服務。
劉熾平：關于運營模式和重點業務的問題。有幾項業務將確定是我們的核心業務，我們會持續圍繞其開展業務并進行投資。其中包括：社交平臺、游戲業務、數字媒體和內容平臺。這些就是未來的核心重點業務。隨著進入移動互聯網的持續深入，我們也在一些領域看到了更為寬廣的生態系統空間。這些領域包括：電子商務、O2O服務、互聯網金融、在線教育、醫療保健等垂直領域。對這些新的領域，我們會采用兩個角度進入。對于那些我們具有相應經驗的領域，我們可能會選擇自己來開展業務。但對于那些新的領域，要想進入其中你需要知道該行業里的具體做法還可能需要具有相應的線下業務能力。我們在這些相對不熟悉的領域里將更多的采用開放式平臺(open platform)戰略。
在開放式平臺戰略里，有兩個完全不同的格式。一個是在特定行業里選擇最好的平臺型合作伙伴。他們在其所在的行業里已經積累了大量的行業經驗并且建立起了強大的生態系統。這類伙伴的例子包括嘀嘀打車、大眾點評、京東等等。我們會在未來和他們緊密合作并投入資金為他們的用戶提供更據價值的增值服務。另一個是圍繞在特定行業的生態系統來開展業務。我們會基于特定的基礎設施體系為特定行業提供一個在線生態系統。行業中的參與者只要加入到我們提供的平臺中就可以開展相應的業務了。他們可以使用騰訊的社交平臺、支付系統、廣點通廣告網絡等等。為了吸引這類用戶，我們將對相應的生態系統建設保持大量的投入。
二、O2O戰略：騰訊三條腿走路。
第一，以微信公共賬戶為節點，接入微信支付、廣點通實現流量變現;第二，垂直領域則選擇與其他商家合作的方式，如嘀嘀打車、大眾點評;第三，對于各地大商場，騰訊將派自己的銷售隊伍與其對接。
劉熾平：關于O2O的戰略，從平臺的角度講，我們當然希望能夠給任何商家、個人都在微信平臺上提供銷售產品的舞臺。對此，我們向用戶推出了公共賬號。在公共賬號內部，我們會針對不同行業的賬號發展出不同的賬號功能。對于O2O商戶，我們提供了微信支付功能。這些合作伙伴可以通過微信支付實現現金的收付。另外，我們還將為這些商戶的自我推廣而提供相應的功能。廣點通這個針對目標的廣告系統就是其中之一。所有的這些功能都將向任何想要成為O2O生態系統整體組成部分的伙伴開放。以上就是我們的基礎設施架構。
除此之外，我們還需要在一些特定的垂直領域深入進去。在這些領域，我們會選擇和優秀的合作伙伴展開合作。這些合作伙伴已經在其所在的垂直領域中建立了較為良好的生態環境。比如說，嘀嘀打車已經擁有了大量的合作出租車司機;大眾點評已經和全國上百萬的本地飯店、服務門店建立了合作關系等等。因此，同合作伙伴的關系也是我們O2O戰略的重要組成部分。隨著時間的推移，我們還會進入其他的垂直領域。
在進入這些領域時，我們會通過對市場推廣等事項的慎重評估來決定是采用合作方式還是通過自己來進入這些領域。我們也可能會通過自有的銷售團隊來覆蓋掉這些領域里的商戶。對于一些大型的商戶，比如說一些大型的零售商，我們的確已經有團隊和他們建立了一對一的對話關系。這樣，我們可以為這些大型商家提供更為個性化的解決方案。
三、電商戰略：
馬化騰已經有了非常清晰的戰略思路：自營和第三方市場均交給京東運營，自己做“不受管理的(unmanaged)”(也可以說就是希望有自己獨立門臉的小商戶)移動電商的渠道生態系統。
馬化騰：關于電商業務，主要有兩個戰略方向。
第一個，對于那些加入第三方市場的商戶，我們會選擇通過京東的平臺來進行合作。基本而言，我們會通過騰訊的平臺及流量優勢來為京東提供支持。我們會繼續支持京東成為領先的B2C電子商城并幫助京東建立更大的第三方市場平臺。這就是我們對于這類管理上更為中心化的商家采用的戰略。
第二個，我們還會和大量希望在移動互聯網上出售商品的零售商展開合作。這類商戶可能只希望擁有自己的店鋪。他們不希望成為大型電商第三方市場的一部分。這些商家可能是線下的小商戶或者只是希望在移動互聯網上出售自己特定的商品。他們可能有自己積累用戶的獨特路徑，只是希望通過移動互聯網增加一個展示窗口。我們將這類商戶總稱為“不受管理的(unmanaged)”移動電商渠道生態系統。公司將會通過微信的公眾賬號、微信支付和廣點通廣告網絡為這些商戶提供支持。
四、視頻戰略：關于“騰訊自己在做的視頻業務是放棄還是繼續加大投入”，此次問答也做了明確回復。但這是否意味著騰訊不會以賣出搜搜、易迅的方式做視頻?也不好說。
詹姆斯•米歇爾：關于視頻業務。這個領域的競爭非常的激烈，我們也將加大自身的投入。在內容獲取方面，我們計劃在今年將投入水平翻番。因為我們希望能在行業中取得更好的地位并增加自己的市場份額。在收入方面，我們仍舊保持一個高速的增長。第四季度視頻廣告收入實現了同比翻番。
五、互聯網金融戰略：保持合作開放的姿態，強調橋梁作用。
劉熾平：關于互聯網金融。我想目前我們目前還需要對金融行業的知識進行進一步的認識。之后我們才能確定能夠在哪些領域找到相應的機會并為用戶提供增值服務。在互聯網金融領域，我們將遵從幾項原則。
第一，我們希望和金融行業的優秀企業建立合作關系。我們不會試圖代替現有的金融企業。它們已經在金融行業做的非常好了。我們所要做的就是為金融企業搭建起一座能夠和更多用戶實現連接的橋梁。我們也希望通過這種方式向用戶提供更好的金融產品。
第二，從用戶的角度看，我們也希望為他們提供更為全面的服務項目。用戶已經從我們這里收到了社交、數字內容、游戲等服務項目。因此，我們也樂意向這些用戶提供新的金融服務。騰訊的理財通在過去一段時間發展的非常好。我們也通過自己的社交平臺對其進行了推廣。
我們所做的就是和金融類的企業建立合作關系;向用戶提供更好的金融服務;讓他們之間能夠開展金融交易。當然，我們也會努力建立自己在金融領域的專業技能。目前我們能說的就是這些。
六、海外戰略：除微信外還會推出其他產品，并積極尋找海外合作伙伴。
劉熾平：我補充一下。海外擴展戰略是一個長期的過程。我們也不期望通過一個單一的應用完成對海外市場的布局。我們采用的是一個整體性的擴張策略。除了微信之外，我們也在針對特定的市場開發相應的應用產品以在相應市場的生態系統中開展更為深入的業務。對于相應的投資機會我們也在非常積極的尋找。對于不同市場的開發，我們非常注重其中的創造性。這一做法將會繼續下去。
——以下是分析師提問環節的完整記錄——
野村證券分析師 王超：我的問題是關于手機游戲的。本季度手游業務貢獻了6億元的收入。請問計入該項收入中的手機游戲主要來源于哪里?是來自于SNS平臺本身的還是通過微信和手機QQ下載的?另外，請問這部分收入中是否包含有老式功能機上的游戲收入?
劉熾平：本季度手游業務收入為6億元。這項收入既來自于在線SNS平臺的游戲產品也來自于微信和QQ的下載。原有的功能機手機游戲沒有包含在智能手機游戲的收入中。
野村證券分析師 王超：請問公司對于游戲中虛擬物品預收賬款的攤銷采用的是什么方式?通常的攤銷周期是多長?與PC端游戲相比情況如何?
劉熾平：游戲中的虛擬物品的確會產生一定的未確認收入。但是，大多數用戶在買到虛擬物品之后基本都是立馬使用或者在兩周、一個月之內使用掉。所以，手機游戲的未確認收入占比與PC端游戲的占比相比會更低一些。
美林分析師 艾迪•梁：第一個問題是關于騰訊O2O戰略的。目前為止，似乎騰訊更多的是依賴于合作伙伴的。請問公司未來是否會考慮建立自己的銷售團隊?第二個問題是與管理相關的。請問能否談一下目前微信的公共賬號有多少了?另外，不同類別的游戲各自的ARPU趨勢是怎樣的?
劉熾平：關于O2O的戰略，從平臺的角度講，我們當然希望能夠給任何商家、個人都在微信平臺上提供銷售產品的舞臺。對此，我們向用戶推出了公共賬號。在公共賬號內部，我們會針對不同行業的賬號發展出不同的賬號功能。對于O2O商戶，我們提供了微信支付功能。這些合作伙伴可以通過微信支付實現現金的收付。另外，我們還將為這些商戶的自我推廣而提供相應的功能。廣點通這個針對目標的廣告系統就是其中之一。所有的這些功能都將向任何想要成為O2O生態系統整體組成部分的伙伴開放。以上就是我們的基礎設施架構。
除此之外，我們還需要在一些特定的垂直領域深入進去。在這些領域，我們會選擇和優秀的合作伙伴展開合作。這些合作伙伴已經在其所在的垂直領域中建立了較為良好的生態環境。比如說，嘀嘀打車已經擁有了大量的合作出租車司機;大眾點評已經和全國上百萬的本地飯店、服務門店建立了合作關系等等。因此，同合作伙伴的關系也是我們O2O戰略的重要組成部分。隨著時間的推移，我們還會進入其他的垂直領域。
在進入這些領域時，我們會通過對市場推廣等事項的慎重評估來決定是采用合作方式還是通過自己來進入這些領域。我們也可能會通過自有的銷售團隊來覆蓋掉這些領域里的商戶。對于一些大型的商戶，比如說一些大型的零售商，我們的確已經有團隊和他們建立了一對一的對話關系。這樣，我們可以為這些大型商家提供更為個性化的解決方案。
羅碩瀚：關于游戲的季度ARPU數值。MMOG大約為142-300元;休閑游戲大約為80-190元。我還想再談一個和智能手機游戲相關的數字。把智能手機游戲作為整體來看的話，其季度ARPU大約在60-70元左右。
劉熾平：目前微信生態系統內的公共賬號已經超過了200萬個。
摩根斯坦利分析師 蒂莫西•陳：第一個問題是關于微信海外推廣的。請問目前微信在海外推廣的進展情況如何?今年的推廣預算大致如何?公司今年市場推廣費用的整體情況是如何的?第二個問題是關于最新的視頻業務戰略的。請問公司如何看待這塊業務?公司如何看待視頻領域中的并購機會?
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