12月17日，四川省廣元市政府新聞辦公室宣布，即日起，廣元市第一家民間小額貸款公司正式對(duì)海內(nèi)外招標(biāo)。據(jù)悉，廣元市的這一試點(diǎn)行動(dòng)，已經(jīng)得到央行、銀監(jiān)會(huì)和四川省政府等多個(gè)部門批準(zhǔn)。此舉意味著，困擾中國(guó)金融市場(chǎng)多年的“地下金融如何轉(zhuǎn)正”的問(wèn)題面臨著第一次真正的解決契機(jī)。
長(zhǎng)期以來(lái)，我們的金融市場(chǎng)主要被國(guó)有金融企業(yè)所壟斷，金融資源配置的人為扭曲時(shí)常出現(xiàn)。由大型國(guó)有商業(yè)銀行、地方商業(yè)銀行、城鄉(xiāng)信用社和外資銀行組成了國(guó)內(nèi)信貸市場(chǎng)的基本譜系。這樣的貨幣市場(chǎng)現(xiàn)狀，不可避免會(huì)出現(xiàn)部分問(wèn)題：國(guó)有銀行的信貸偏好因政策影響而傾向于效率偏低的國(guó)有企業(yè)，另一方面，銀行內(nèi)部廣泛存在的經(jīng)營(yíng)人員道德風(fēng)險(xiǎn)，使得金融資源流向往往違背審慎的效率原則，而放貸給風(fēng)險(xiǎn)收益比較差的企業(yè)。至于外資銀行，雖然它們的經(jīng)營(yíng)是按照有著嚴(yán)格內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)控制的市場(chǎng)化方式進(jìn)行，但是在“二八法則”（20％的客戶提供80％的利潤(rùn)）的市場(chǎng)規(guī)律面前，它們基本上將目標(biāo)市場(chǎng)定位在大中型企業(yè)和跨國(guó)企業(yè)等高端客戶上。在國(guó)有和外資銀行的目標(biāo)市場(chǎng)之外，推進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最微觀的經(jīng)濟(jì)單位——大量富于活力的中小型民營(yíng)企業(yè)和個(gè)人，則很難被納入中國(guó)目前的正規(guī)金融市場(chǎng)內(nèi)。
也正是在這樣一個(gè)背景下，地下金融才如滾雪球一般，短短幾年便已成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)體中無(wú)法忽視的巨大力量。而幾天前“中國(guó)西部金融論壇”上，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(zhǎng)夏斌透露的一組數(shù)字，再一次證明了這股力量的強(qiáng)大：2004年中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)投入總額7.56萬(wàn)億元中，有0.9萬(wàn)億元源于非正規(guī)金融體系。
地下金融的“好處”無(wú)可回避：產(chǎn)權(quán)明確的資金來(lái)源和使用，將信貸交易中的道德風(fēng)險(xiǎn)降到了最低；以交易門檻低的短期小額貸款為主的業(yè)務(wù)范圍，滿足了中小企業(yè)和個(gè)人的市場(chǎng)需要。更為深遠(yuǎn)的意義在于，地下金融產(chǎn)業(yè)以較低的成本為中國(guó)未來(lái)的金融市場(chǎng)培養(yǎng)了大批本土金融人才和軟硬件資源。但另一方面，建立在“中國(guó)特色”的熟人社會(huì)基礎(chǔ)之上的地下金融業(yè)，存在著明顯的金融詐騙等道德風(fēng)險(xiǎn)和黑社會(huì)化傾向。同時(shí)，一個(gè)規(guī)模龐大的非正規(guī)金融體系獨(dú)立于央行等經(jīng)濟(jì)調(diào)控部門之外，會(huì)給宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來(lái)較大的不確定風(fēng)險(xiǎn)。
有鑒于此，近幾年來(lái)學(xué)界業(yè)界“為地下金融轉(zhuǎn)正”的呼聲不絕于耳。這次廣元市配合上半年央行提出的“只貸不存”等試點(diǎn)思路進(jìn)行的大膽嘗試，有著極為積極的意義。如果能夠獲得成功，無(wú)疑會(huì)給步履蹣跚的中國(guó)金融改革帶來(lái)一個(gè)具有持久活力和創(chuàng)新力的新希望。
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