央行加息0.27%更有針對性 阻遏信貸過快
央行的貨幣政策再次出其不意。
8月18日下午5點18分，正是各金融機構(gòu)準備下班、迎接周末的時間，一條信息在幾分鐘內(nèi)，讓所有的金融機構(gòu)工作人員重新回到戰(zhàn)備狀態(tài)，各個辦公室里電話鈴聲急促響起：央行加息了！
央行宣布：自2006年8月19日起上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準利率各27個基點。一年期存款利率由2.25%提高到2.52%；貸款利率由現(xiàn)行的5.85%提高到6.12%。
這次加息，距8月15日上調(diào)存款準備金0.5個百分點僅僅3天時間。
央行動作為何匆匆
幾個月來，市場一直在揣測著央行下一次加息的日期，但是這次的動作還是讓市場感到央行政策密度的壓力，以及政策出其不意的震懾力。
此前，一切跡象都把市場引向了趨勢是加息、但在短時期內(nèi)不會加息的預期中。
首先是美聯(lián)儲在8月中止繼續(xù)加息的決定。為維持中美一定的利差，市場普遍認為中國央行也不會馬上加息，否則會對人民幣匯率造成進一步的升值壓力。
8月15日是第二次上調(diào)存款準備金率的實施日， 準備金率提高0.5個百分點，從商業(yè)銀行手中抽走了約1500億元的流動性。
央行已經(jīng)連續(xù)三周通過數(shù)量招標方式把一年期央票收益率控制在2.7961%的水平。這表明，央行認為市場利率過高，并希望通過數(shù)量招標的方式將利率穩(wěn)住。而將存款利率上調(diào)，勢必會對資金市場利率上揚造成壓力。
而且，7月份包括CPI(消費物價指數(shù))在內(nèi)的宏觀數(shù)據(jù)還是比較溫和的。
但顯然，市場并沒有號準央行的“脈”。
花旗集團的經(jīng)濟學家沈明高認為，央行選擇這個時機加息，首先與信貸加速擴張的趨勢有關。雖然7月份固定資產(chǎn)投資和工業(yè)增加值增速都有所放緩，但央行最新公布的數(shù)據(jù)顯示，7月份人民幣新增貸款1718億元，同比多增2032億元，而6月份的新增貸款是同比下降的。這表明過去一段時間采取的緊縮政策影響非常有限。
其次，投資增長很快，而社會零售總額增長非常穩(wěn)定，CPI從1.5%降到了7月份的1.0%，分析這些數(shù)據(jù)，有一種可能就是產(chǎn)能過剩的問題在惡化，否則很難解釋CPI為什么會下降。
他說：“兩種因素加在一起，加息就是自然的了”。
這次加息無疑是對總需求的進一步抑制。
央行稱，通過上調(diào)基準利率，可以加大投資行為的融資成本，防止貸款盲目擴張；提高資金成本還可以廣泛地調(diào)節(jié)全社會投融資行為和預期，促使各類投資主體更加趨于理性。
這是央行今年第二次加息，不過上一次，央行沒有提高存款利率。
|
