安徽首屆創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資發(fā)展論壇在肥舉行
中安在線9月23日訊9(記者：劉雷) 今天上午，由《江淮晨報(bào)》發(fā)起，安徽省經(jīng)委主辦的“安徽首屆創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資發(fā)展論壇”在肥舉行。值得關(guān)注的是，本屆論壇吸引了國(guó)際眾多風(fēng)險(xiǎn)投資的“捧場(chǎng)”，他們紛紛派出重量級(jí)的代表參會(huì)。與此同時(shí)，安徽省發(fā)改委、科技廳、商務(wù)廳等專家也紛紛在論壇上建言獻(xiàn)策：安徽創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資發(fā)展之路。
安徽省經(jīng)委副主任嚴(yán)琛 發(fā)言
安徽省經(jīng)委有關(guān)官員介紹，現(xiàn)在很多企業(yè)已經(jīng)嘗到了資本市場(chǎng)發(fā)展的利好，但安徽企業(yè)由于思想理念等問題，還是停留在傳統(tǒng)的“產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)”狀態(tài)，離“資本運(yùn)營(yíng)”還比較遠(yuǎn)，所以，舉辦本屆論壇，就是希望通過各方關(guān)注，激活安徽企業(yè)海外上市熱潮。
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一、創(chuàng)業(yè)企業(yè)蜂擁凸顯資本“尷尬”
資料顯示，2005年，安徽省規(guī)模以上中小企業(yè)4869家，比上年增加470家，擁有固定資產(chǎn)凈值1061億元。2005年底，全省中小企業(yè)獲中國(guó)名牌5個(gè)，省級(jí)名牌產(chǎn)品398個(gè)，科大迅飛、四創(chuàng)電子等一批成長(zhǎng)性較好的中小企業(yè)也不斷涌現(xiàn)，目前，全省中小企業(yè)有省級(jí)技術(shù)中心134家，擁有省級(jí)以上民營(yíng)科技園區(qū)10個(gè)。
中小企業(yè)的迅猛增加帶來(lái)了對(duì)資本的渴望，但銀行對(duì)中小企業(yè)的“惜貸”又大范圍地造成了中小型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的“貧血”。據(jù)有關(guān)資料顯示，目前安徽省13萬(wàn)家中小企業(yè)每年從銀行獲得的貸款僅占銀行總貸款百分之幾，來(lái)自安徽省科技廳的有關(guān)數(shù)據(jù)，目前安徽因?yàn)橘Y本缺乏，每年都有幾百項(xiàng)獲得國(guó)家或者省內(nèi)的先進(jìn)科技產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目得不到轉(zhuǎn)化。
融資不暢導(dǎo)致的資金困難，已成為中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸，進(jìn)而制約著整體國(guó)民經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展。傳統(tǒng)融資方式多是從金融機(jī)構(gòu)貸款，但中小企業(yè)由于自身信貸水平低，很難從常規(guī)的金融機(jī)構(gòu)貸款，想要在國(guó)內(nèi)上市融資，又達(dá)不到上市的規(guī)模也承擔(dān)不起上市的費(fèi)用，特別是國(guó)內(nèi)上市的審批制度，造成的時(shí)間成本，讓很多中小企業(yè)望而卻步，阻礙了企業(yè)的長(zhǎng)期戰(zhàn)略發(fā)展。
二、創(chuàng)業(yè)企業(yè)期需資本支持
國(guó)家有關(guān)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的支持政策獲得了有關(guān)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的贊成。據(jù)了解，2003年黨的十六屆三中全會(huì)，通過《中共中央關(guān)于完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的若干決議》明確提出：“積極推進(jìn)資本市場(chǎng)的改革開放和穩(wěn)定發(fā)展，擴(kuò)大直接融資。建立多層次資本市場(chǎng)體系，完善資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，豐富資本市場(chǎng)產(chǎn)品。規(guī)范和發(fā)展主板市場(chǎng)，推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)。積極拓展債券市場(chǎng)，完善和規(guī)范發(fā)行程序，擴(kuò)大公司債券發(fā)行規(guī)模。大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，拓寬合規(guī)資金入市渠道�！�2004年國(guó)務(wù)院頒布《關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》，又稱“國(guó)九條”，又進(jìn)一步闡述了，推進(jìn)資本市場(chǎng)的改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的意義、任務(wù)和具體事項(xiàng)。并且明確指出“積極利用境外資本市場(chǎng)，遵循市場(chǎng)規(guī)律和國(guó)際慣例，支持符合條件的內(nèi)地企業(yè)到境外發(fā)行證券并上市�！�
“沉舟側(cè)畔千帆過，病樹前頭萬(wàn)木春�！眱�(nèi)地創(chuàng)業(yè)企業(yè)能夠到外地資本市場(chǎng)融資發(fā)展解凍了國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資本窘境。諸多先鋒的企業(yè)開始了海外上市的開辟之路，如百度在NASDAQ的上市融資額達(dá)1.09億美元，無(wú)錫尚德在紐約交易所的上市融資額近4億美元。由此可以看出，海外上市是中小企業(yè)解決資金發(fā)展瓶頸的良好渠道。無(wú)論是從中小企業(yè)在中國(guó)企業(yè)的數(shù)量上，還是從其實(shí)現(xiàn)的工業(yè)總產(chǎn)值和實(shí)現(xiàn)的利稅的比重，都可以看出中小企業(yè)發(fā)穩(wěn)步發(fā)展已直接關(guān)系到全國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
什么是創(chuàng)業(yè)投資呢？根據(jù)《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》第一章總則第二條第二款對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的定義為：所稱創(chuàng)業(yè)投資，系指向創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，以期所投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)育成熟或相對(duì)成熟主要通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得資本增值收益的投資方式。
三、安徽企業(yè)呼喚海外上市
自從1993年，中國(guó)青島啤酒在香港交易所的成功上市，從此揭開了中國(guó)企業(yè)赴海外上市的序幕。截止今年上半年中國(guó)共有數(shù)百家企業(yè)赴海外上市，2003年48家，2004年為84家，2005年為70家，2006年僅上半年就又有40余家企業(yè)登陸境外的資本市場(chǎng)。越來(lái)越多的企業(yè)參與海外融資發(fā)展，越來(lái)越多的海外投行到中國(guó)來(lái)發(fā)現(xiàn)和“包裝”種子企業(yè)。
但遺憾的是安徽企業(yè)至今沒有一家在海外上市�！鞍不帐强萍即笫�，眾多極具發(fā)展?jié)摿Φ闹行⌒涂萍计髽I(yè)成為海外風(fēng)投的瞄準(zhǔn)對(duì)象�！卑不斩�(rùn)創(chuàng)業(yè)投資有限公司總經(jīng)理吳劍平介紹，“此時(shí)首要解決的問題是如何有效的讓成長(zhǎng)型企業(yè)與海外投資銀行有效的對(duì)接，這就是安徽鼎潤(rùn)創(chuàng)投公司承辦此次論壇的初衷�！�
業(yè)內(nèi)人士介紹，2006年作為“創(chuàng)投發(fā)展年”，給高成長(zhǎng)企業(yè)提供了前所未有的機(jī)遇，推動(dòng)創(chuàng)投業(yè)的發(fā)展，能夠促進(jìn)企業(yè)了解融資程序；通過創(chuàng)投企業(yè)搭建平臺(tái)，能夠拓寬高成長(zhǎng)企業(yè)的直接融資渠道。“在境外上市的形式主要有兩種。一種是H股。即境內(nèi)注冊(cè)公司在香港上市，部分同時(shí)在紐約、倫敦、新加坡等地上市。另一種是紅籌股。即中國(guó)企業(yè)和投資者通過其控制的、在境外注冊(cè)的公司在香港上市，有的也在其他國(guó)家和地區(qū)的交易所同時(shí)上市。目前中小企業(yè)上市首選‘紅籌上市’”吳劍平介紹，紅籌模式上市，多是針對(duì)一些非國(guó)有企業(yè)，尤其是高成長(zhǎng)性的民營(yíng)企業(yè)。即由企業(yè)的投資者(或?qū)嶋H控制人)在境外注冊(cè)一個(gè)為此目的而成立的海外控股公司(通常是在英屬維京群島、開曼群島、百幕大群島成立的稅收豁免型公司或香港公司)，通過海外重組，將企業(yè)權(quán)益的全部或?qū)嵸|(zhì)性部分注入該公司，并以該公司為主體在海外上市。
據(jù)了解，關(guān)于紅籌模式上市，業(yè)界一直在叫板，曾經(jīng)一度被封鎖，但最終還是以2005年10月21日，外匯管理局頒發(fā)的75號(hào)文件(《關(guān)于境內(nèi)居民通過境外特殊目的公司融資及返程投資外匯管理有關(guān)問題的通知》)而重新開啟上市的東風(fēng)。2006年國(guó)家六部委的10號(hào)文件，進(jìn)一步確立了這種股權(quán)置換的境外上市模式。蒙牛、盛大、無(wú)錫尚德等百余家中國(guó)企業(yè)通過這一“紅籌”路徑登陸海外股市�！凹t籌上市”也一直被證明是企業(yè)發(fā)展、企業(yè)家致富、風(fēng)險(xiǎn)投資基金發(fā)財(cái)?shù)淖畋憷绞�。“百度�?005年在NASDAQ上市，當(dāng)日的股價(jià)曾達(dá)到151美元。借百度的造富神話，乘“紅籌路”重開的東風(fēng)，中國(guó)概念股在美國(guó)納斯達(dá)克小資本市場(chǎng)一顯身手。而“無(wú)錫尚德”更是造就了2005年中國(guó)的首富----施正榮。他們?cè)谫Y本市場(chǎng)上的如魚得水，都要?dú)w功于正確的使用了“紅籌模式”在海外的上市。
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