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　　低成本換高信用 票據融資讓小企業嘗甜頭 

　　民生銀行上海分行票據中心總經理沈佩軍接受《每日經濟新聞》專訪時稱，票據服務拓寬了中小企業的融資渠道。據悉，長三角的中小企業越來越熱衷于票據融資的方式，在浙江的比例尤其高。
 
　　成本低于商業貸款
 
　　今年8月底，我國票據融資總額占貸款總額的比例僅為8%左右；而在美國，商業票據成為金融市場非政府類機構第一大短期融資工具。2005年12月，美國未到期商業票據余額已超過1.6萬億美元，商業票據余額與貸款余額的比例為1：3。央行對票據業務發展非常支持，上月還發布了《關于促進商業承兌匯票業務發展的指導意見》。央行負責人指出，推廣使用商業承兌匯票，有利于促進銀行信用和企業商業信用的有機結合，緩解中小企業融資難的矛盾。
 
　　沈佩軍稱，從大企業的案例中，小企業可以非常清晰地看到票據融資的幫助。她介紹，當初剛推出買方付息票據時，某航空上市公司的老總聽了非常感興趣，通過該產品，其向中航油買油每年可節約1.2%的支出。
 
　　對于中小企業來說，票據融資的低成本特點尤其彌足珍貴。目前民生銀行在滬的票據業務中，服務于中小企業的約占70%到80%。票據與貨幣市場相關性強，利率隨貨幣市場變動頻繁，是企業融資的市場化工具。目前商業票據最長6個月的利率大約在4%左右，而商業貸款的利率則達到5%至6%左右。
 
　　據沈佩軍介紹，民生銀行提供的產品是"半成品"，另一半根據客戶需求而設計。每一個客戶手中的產品相同又不同，客戶有多少個性化的需求，票據融資就能與企業的需求多少貼近。
 
　　票據創新實現多贏
 
　　傳統的票據貼現，是持票人將未到期的銀行承兌匯票或商業承兌匯票向銀行申請貼現，銀行按票面金額扣除貼現利息后將余款支付給持票人。然而，當中小企業作為買方，面臨非常強勢的賣方時，往往不愿意接受中小企業的票據支付。因為對賣方來說，接受票據就意味自有資金的凍結，或者需要用貼現利率換取資金流動性。在此情況下，作為買方的中小企業不得不以高成本籌措資金，用于貨款支付。
 
　　如今買方付息票據貼現業務的推廣，使得中小企業的煩惱迎刃而解。沈佩軍告訴記者，將付息角色轉變一下，就能給給買方、賣方、銀行三方帶來多贏。換言之，貼現利息改由買方企業承擔。
 
　　對于買方來說，心甘情愿為賣方支付貼現利息，自身得到的好處至少有三：約期支付、現金采購，可以獲得商業折扣，降低采購成本；隨開隨用，不需要以較高的貸款利率籌備大量流動資金，降低資金成本；提高買方地位。
 
　　中小企業選票據融資四大理由
 
　　業內人士稱，在融資渠道較狹窄的情況下，中小企業選擇票據融資至少有四大好處。
 
　　一是提升商業信用。大部分中小企業都為達不到貸款標準而煩惱，尤其流動資金貸款難。而票據融資過程中可進一步引進銀行信用，將銀行信用與商業信用結合起來，提高商業信用，增加中小企業利用商業信用融資的機會。
 
　　二是不受規模限制。持有未到期銀行承兌匯票的中小企業，若急需資金，可立即到銀行辦理貼現，利用貼現所得資金組織生產，創造高于貼現息的資金使用收益。
 
　　三是降低融資成本。票據融資要比向銀行貸款的成本低得多。
 
　　四是優化銀企關系。票據融資使小企業與銀行經常打交道，促進銀行對企業的了解，無形中降低了企業今后申請貸款的門檻。