創(chuàng)業(yè)板公司的無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)比例比主板更高，意味著凈資產(chǎn)中擁有較多高新技術(shù)專利的公司將被創(chuàng)業(yè)板優(yōu)先認可。《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》規(guī)定，發(fā)行人最近一期末無形資產(chǎn)(扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后)占凈資產(chǎn)的比例不高于20%。據(jù)悉，創(chuàng)業(yè)板的兩套盈利標準中，無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)比例為30%~50%。
那又該如何挑選企業(yè)呢？深圳國信證券有限公司投行部副總裁胡華勇此前在一次論壇上提出的五項標準或許代表了大多數(shù)投行的意見。胡華勇認為，現(xiàn)在已經(jīng)進入了快錢時代，所有機構(gòu)都在抓這個機會，現(xiàn)在有限選擇的就是注意時間，按照中國證監(jiān)會審核門檻，有五個門檻：第一，上市主體要cye.com.cn具備資格，最近三年內(nèi)主營業(yè)務(wù)，包括董事、高級管理人員沒有重大變化，股權(quán)比較清晰，在上市主體上能夠迅速達到和符合上市要求。第二，改制重組要徹底，在具體指標方面達到發(fā)行資產(chǎn)、人員、業(yè)務(wù)、機構(gòu)和財務(wù)各方面獨立，同時避免不必要的關(guān)聯(lián)交易。第三，內(nèi)部運行要規(guī)范。第四，財務(wù)會計要達標，有四個指標，第一項cye.com.cn是過去三年凈利潤為正的，且累計超過人民幣 3000 萬元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣 5000 萬元，營業(yè)收入累計超過人民幣 3 億元。第五，募集資金要有好項目。
陳東征表示，創(chuàng)業(yè)板推出后，各種規(guī)則還要繼續(xù)完善修改。“如在創(chuàng)投參與的企業(yè)上市成功率高時，是否可以考慮縮短一些特定的持有期，如區(qū)分初期投資到企業(yè)還是上市前一年投資到企業(yè)，因為初期投承擔風險大、貢獻也大，可以早點退。”
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