門檻最低要500萬以上
“單純地講有錢的話可以直接去找銀行，一個好的私募股權(quán)投資機構(gòu)的投資人不單單是有錢，你必須提供除了錢之外的服務(wù)。”徐立新說。另外，私募股權(quán)投資對投資人的資金也有相當(dāng)高的要求。據(jù)徐立新介紹，根據(jù)《公司法》的規(guī)定，有限責(zé)任公司一般不超過50個人，如果50個人來募集幾個億甚至幾十個億資金的話，對投資人的資金還是有一定的要求的。
據(jù)深圳某私募股權(quán)機構(gòu)的負(fù)責(zé)人介紹，目前國內(nèi)從事私募股權(quán)投資的機構(gòu)很多處于工作室階段，人數(shù)不多，兩三個億到10個億的規(guī)模都有。“具體到投資者一般要1000萬以上，至少也要500萬以上。”該負(fù)責(zé)人表示。
“不僅如此，投資者的錢還必須是閑錢，不能是急用的錢。”徐立新解釋說，作為股權(quán)投資者，投資者的錢主要用于培育一個企業(yè)進(jìn)入資本市場，這個過程需要一段相當(dāng)長的時間，作為股權(quán)投資的話，一般周期都比較長。創(chuàng)業(yè)板推出之后，這個周期會相應(yīng)縮短，但對于一般投資者而言，這個要求還是很高。
“對于一般投資者來說，從事股權(quán)投資不是那么簡單的事情，你必須具有專業(yè)的投資背景，你必須有足夠的經(jīng)濟實力。”徐立新說。
跟風(fēng)奔創(chuàng)投催生行業(yè)泡沫
“和多數(shù)創(chuàng)投機構(gòu)的十投九不中一樣，私募股權(quán)投資在獲得豐厚收益的同時也蘊涵著諸多風(fēng)險。”昨日下午，一家私募股權(quán)基金的負(fù)責(zé)人告訴記者。
該負(fù)責(zé)人表示，目前公司的投資項目正處于敏感時期，不太適合發(fā)表看法。但他表示，近期以來，大多數(shù)私募股權(quán)投資機構(gòu)都比較活躍。“很顯然，都是沖著創(chuàng)業(yè)板來的，這樣會加速行業(yè)泡沫的產(chǎn)生。機遇增多的同時也存在這樣那樣的風(fēng)險。”
該負(fù)責(zé)人告訴記者，對私募股權(quán)投資基金來說，最重要的是找到好的項目。“創(chuàng)業(yè)板推出后，處于一個全流通的環(huán)境當(dāng)中，如果項目找對了，企業(yè)處于一種高成長狀態(tài)的話，收益會非常不錯。”
不過，該負(fù)責(zé)人表示，由于創(chuàng)業(yè)企業(yè)多規(guī)模比較小，因此風(fēng)險很大。該負(fù)責(zé)人從三個方面解釋，第一，創(chuàng)業(yè)企業(yè)多數(shù)屬于新技術(shù)、新材料、高新技術(shù)項目，帶有相當(dāng)?shù)募夹g(shù)開發(fā)的風(fēng)險。“如果這一塊失敗了，所投入的資金多數(shù)血本無歸。”
第二，創(chuàng)業(yè)企業(yè)的規(guī)模一般比較小。“他們有很多競爭對手，留給創(chuàng)業(yè)企業(yè)的空間并不多，如果沒有核心競爭力的話，一旦遇上大的競爭對手的打壓，將很快垮下。”
第三，創(chuàng)業(yè)企業(yè)的抗風(fēng)險能力一般比較差。“很多企業(yè)只有一個點子，處于萌芽期，如果不能培育好的商業(yè)模式，將很難生存。”上述私募股權(quán)基金的負(fù)責(zé)人告訴記者，前兩年，很多機構(gòu)熱衷投資IT行業(yè)。“大家跟風(fēng)而上，很多資金無法收回”。
據(jù)深圳市高特佳投資管理有限公司副總裁陳采芹介紹，近年來，私募股權(quán)投資基金的一些成功案例往往是重視對整個產(chǎn)業(yè)鏈條的投資。
陳采芹告訴記者，公司在2007年花1個多億投資的江西博雅就是在對行業(yè)充分了解的基礎(chǔ)上投資的。“前年，我們投資了湖南景達(dá)生物工程有限公司，開始進(jìn)入生物制藥產(chǎn)業(yè)。通過投資這個公司，我們對生物醫(yī)藥行業(yè)有了相對充分的了解，最后通過控股江西博雅生物制藥股份有限公司，進(jìn)一步拓展該領(lǐng)域。”
未上市公司出售股權(quán)應(yīng)警惕
隨著創(chuàng)業(yè)板即將開通，一些不法分子也蠢蠢欲動。深圳一直都存在出售未上市公司股權(quán)騙取股民資金的現(xiàn)象，昨日，記者采訪了多位私募業(yè)內(nèi)人士，他們表示私募股權(quán)投資和出售未上市公司股權(quán)有不同，投資者應(yīng)加以鑒別。
正規(guī)私募不承諾回報
此前，深圳一直存在未上市公司售賣股權(quán)（特別是原始股）的不法活動。這些人主要編造該企業(yè)將要在國內(nèi)甚至國外上市、回報豐厚等虛假信息，然后讓市民購買“原始股”，最后讓市民蒙受巨額損失。
昨日下午，深圳市金融協(xié)會秘書長李春瑜告訴記者，未上市公司針對普通股民出售股權(quán)或者原始股并承諾豐厚的回報是非法行為，應(yīng)該受到嚴(yán)懲。南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)博士孫立青表示，非法售賣原始股與私募股權(quán)投資是兩個完全不同的行為。孫立青說，從私募股權(quán)投資行為本身來講：第一，它是針對特定人群的，交給專業(yè)團隊運作的，不針對一般大眾；第二，它不承諾回報，專業(yè)投資機構(gòu)投資者選取項目后并不對投資人做明確的回報預(yù)期。不會像非法出售原始股一樣，承諾收益150%或者200%等等；第三，它采用專業(yè)團隊運作，對專業(yè)機構(gòu)人員的要求很高。“這些都是具有明顯行業(yè)特征的投資行為。”孫立青說。
公司欺詐難逃私募法眼
李春瑜說，對于私募股權(quán)投資基金來說，由于機構(gòu)人員高度的專業(yè)性，一般公司的欺詐行為很難逃脫他們的“法眼”，所以騙局很少。“投資機構(gòu)會有專門的會計師、審計師、律師對企業(yè)業(yè)務(wù)、主營收入、利潤率以及公司架構(gòu)進(jìn)行非常專業(yè)的調(diào)查，企業(yè)提供的不真實材料很容易被識破。一般企業(yè)想欺騙私募股權(quán)投資基金的投資者非常難。”
李春瑜表示，對于一些未上市公司針對一般股民出售原始股的違法行為，股民應(yīng)該核實中介機構(gòu)和公司的資質(zhì)。
本版采寫本報記者杜雅文王亞寧 本新聞共 4頁,當(dāng)前在第 2頁 1 2 3 4
|
