基金業(yè)正在經(jīng)歷近兩年來最為艱難的時刻。繼今年1月份首次出現(xiàn)凈贖回后，4月份，全部公募基金總份額凈減少了1400億份以上。新基民的入市腳步同步放緩，4月份新增基金開戶數(shù)較3月份減少了59%。分析指出，在接近4500點時基金市場將接受嚴峻的考驗。
現(xiàn)象一：四月凈贖回量創(chuàng)近一年單月新高
過去兩年，基金業(yè)管理規(guī)模的高速擴張趨勢在今年一季度放緩，并在4月份出現(xiàn)逆轉。
權威部門發(fā)布的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年3月份，基金業(yè)管理的全部公募基金當月總份額為2.28萬億份，而4月份，當月基金業(yè)管理份額大幅下降至2.14萬億份，一個月凈減少了1410億份，相比3月末減少了6.19%，為近一年來單月贖回份額的峰值。
根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，在過去一年中，基金業(yè)規(guī)模僅出現(xiàn)過兩次月度縮水。分別是今年1月和今年4月，但其中，今年1月份全行業(yè)基金份額僅減少了83億份。
值得一提的是，4月基金業(yè)整體規(guī)模縮水還是在有大量新基金成立的背景之下。分析人士認為，如果剔除新發(fā)基金規(guī)模，實際贖回額可能達到1600億份。
現(xiàn)象二：新基金首發(fā)規(guī)模不足去年四成
一方面，老基金的贖回規(guī)模大幅增加，另一方面，新基民的入市腳步放緩。
中登公司公布的數(shù)據(jù)顯示，4月份新增基金開戶數(shù)僅為13.5萬戶，較3月份的數(shù)據(jù)大幅減少59%，這也是今年以來單月基金新增開戶數(shù)的最低記錄。
而天相統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，除債券型基金外，今年以來，新基金募集規(guī)模普遍大幅度縮水，平均募集規(guī)模只是去年的35%。
如果單看4月份6只新成立基金的募集規(guī)模，還較3月份萎縮了100億份。
基金對策：“明星基金”陸續(xù)開閘贖回
值得關注的是，在老基金規(guī)模縮水，新基金募資困難的雙重壓力下，基金公司開始改變策略。近期，就有多只長期暫停申購的“明星基金”相繼打開申購。
上投摩根基金公司公告，旗下兩只老牌五星基金———中國優(yōu)勢和阿爾法基金，于5月22日起恢復日常申購業(yè)務。
而光大保德信基金也發(fā)布公告，自5月26日起恢復旗下光大量化基金的日常申購、轉換轉入業(yè)務。
分析人士認為，基金公司陸續(xù)打開申購很可能是為了對沖贖回風險。
風險提示：4500點基金“贖壓”更大
安信證券研究所人士分析指出，歷史上看，熊市年份以及牛市初年偏股型基金都難脫凈贖回的命運。而從統(tǒng)計規(guī)律上看，偏股型基金凈申購率與上證綜指收益率的相關性比較強，尤其是滯后一期和滯后兩期的情況。在申購與贖回的步調(diào)上，牛市和牛轉熊的過程中，申購行為對市場更為敏感；而熊轉牛的過程中，贖回行為對市場更為敏感。
該人士進一步指出，從相關數(shù)據(jù)看，當前絕大多數(shù)基金持有人的平均成本在上證綜指4500~5500點之間，因此，在接近4500點時基金市場就要開始接受比較嚴峻的考驗，在5000點左右達到高峰，度過5500點之后大風大浪才會過去。
專家建議：跟風贖回不可取
專家提醒基金持有人，對于有贖回需要的基民來說，贖回也可講求一些技巧。
首先，贖回可“繞道”進行。把高風險的基金產(chǎn)品轉換成低風險的基金產(chǎn)品，也是一種贖回的思路。
其次，贖回最好分批進行。如可定期定額贖回，即可以做日常的現(xiàn)金管理，又可以平抑市場的波動。
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