對于市場此前憂慮國美電器的現金流,陳曉表示“完全不需擔心,現金流十分良好”。國美財務總監周亞飛透露,公司將采取數項措施,提升現金流。周亞飛表示,國美將提升存貨周轉率,由原來的44天降至35天,以此為公司增加10億元人民幣的現金。同時,國美將釋放抵押存款及銀行貸款,預計可帶來20億-30億元人民幣現金。此外,他稱公司本身的正常盈利,也可繼續提供現金流。
營銷總量永遠=“門店數量”ד單店效益”,當前者擴張放緩時,后者無疑將更引人關注。
德邦證券分析師李項峰稱,國內家電連鎖在近幾年大幅擴張的同時,也導致了店面整體經營質量的下降。首先是單店銷售額下降,國美已從2003年的11843萬元降至2007年的5851萬元,同期蘇寧從14719.5萬元降至7352.9萬元;其次是坪效下降。國美2003年為34333.9元/平方米,2007年為16090.5元/平方米。蘇寧2003年是31530.8元/平方米,2007年則降到17870元/平方米。”從毛利率上來看,國美近幾年變化不大,基本維持在9%~10%,但凈利率整體有所下降。”
李項峰說,從近幾年情況看,像國美這樣的家電連鎖企業,由于屬于低毛利率的零售業態,其主要依托于大規模開店來支撐銷售和業績的增長。削減資本開支必然將影響其今后的銷售增長。但同時,謹慎的擴張戰略有利于提升整體店面的經營質量。這或許可以理解為公司應對上半年同店銷售增長放緩的一種反應。
|