配發員工認股權一直是硅谷企業文化的核心,企業靠著認股權,和大企業爭奪人才,同時放大員工和股東的利益。
股價上漲時,這種作法效果良好,員工和股東會同蒙其利。一旦股價下跌,認股權就變成問題,員工因為把認股權視為薪酬的一部分,會覺得待遇低落;股東卻不希望重訂認股權運行價格,以免自己的股權遭到稀釋。
硅谷企業在2001年科技股崩盤后,就碰過這種問題,但這次的問題更為嚴重。根據研究機構的數據,到10月24日止,硅谷150大企業中,超過80%有“墻紙認股權”問題,150大企業中,超過90%的運行長抱著墻紙認股權。
若干公司治理專家懷疑重訂運行價格的作法,建議股東拒絕這種建議,以免股權遭到稀釋,又可能有獎勵表現差勁經營階層的嫌疑。
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