遭遇全球金融危機洗禮的國內(nèi)外私募股權(quán)投資業(yè)者在日前召開的2008中國私募股權(quán)投資論壇上暢談在當前形勢下的投資策略調(diào)整。與會者認為，美國次貸危機(聚焦美國金融漩渦)對整個私募股權(quán)投資行業(yè)資金募集的影響已經(jīng)開始顯現(xiàn)。作為私募股權(quán)投資機構(gòu)來說，即便現(xiàn)在估值很低，市場很大，也不應著急投錢，而是要仔仔細細地對企業(yè)的基本面進行研究。至于未來投資行業(yè)的選擇上，與會者比較看好內(nèi)需類傳統(tǒng)行業(yè)，比如食品等消費品行業(yè)，或者是無線互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)之類行業(yè)。
流動性減少
德同資本主管合伙人田立新認為，次貸危機后私募投資的資金流動性降低了。對于新的私募基金而言，融資已越來越難，可能從現(xiàn)在到年底都不太可能。這些私募投資要想生存下去，必須著重思考三個因素：一是投資策略方式；二是現(xiàn)金流和盈利模式，“自我造血”非常重要；三是融資速度、金額、估值的大幅度變化。
而在華生資本的合伙人許文聰看來，一個好的私募投資基金管理者必須要有經(jīng)歷金融風暴的經(jīng)驗，比如國外很多好的私募投資者就是從1997年、2000年的風暴中成熟起來的。我們應該從中學習如何保護所投的公司，如何協(xié)助他們在資金短缺時解決問題。
捷鴻資本創(chuàng)始人王剛則表示，一方面市場機會增加，特別是好項目比較多，一方面市場上的競爭在減少。去年是我們追項目，現(xiàn)在是項目倒追我們。目前來看，IPO大門繼續(xù)會關(guān)閉，上市不行，只有找別的渠道，這就給了我們很大的空間。
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