6月17日，騰訊控股（0700.HK）再創年內新低，收報124.10港元，下跌2.59%，較歷史高位已經下滑了29.7%。騰訊股價一直以抗跌著稱，對于股價的異常波動，市場分析人士給出的解釋，乃是其網游的業績增速緩慢。
“騰訊股價的下跌只是投資人情緒的釋放。”海通證券的王元茹認為，網游業務成了騰訊股價異動原因的替罪羊。
瓶頸中的盤整
近日，多家在納斯達克上市的中國網游股首季業績出現大幅下滑，遭投資者拋售，該板塊個股盛大游戲、巨人網絡均列破發公司之列。習慣了網游公司高速增長的投資者如今頗為不耐，不是下調網游類上市公司的評級，就是甩賣此類公司股票。
與此同時，更多的網游公司開始通過裁員來度過盤整期。2007年登陸納斯達克的中國網絡游戲開發和運營商完美時空甚至不惜“出爾反爾”。有消息稱，完美時空渠道推廣部還在大規模擴編，并做出了給予20萬元獎勵業績突出員工的許諾，然而到了5月底，完美時空卻是閃電裁員2000多人，裁員比例超過80%。市場人士認為，完美時空此舉是為了粉飾業績。
今年一季度，完美時空、網易、盛大游戲等公司的財報數字不約而同出現營收增長放緩、利潤率下滑。這引起股價持續下跌。截至6月16日，在美國上市的網易、盛大游戲和完美時空的股價相比今年最高股價分別下跌26%、48%和41%。
新盈利模式暫缺
曾經增速超過40%的網游股為何陷入落魄境地呢?
上市公司將此種現象歸結為，這是網游企業的特點，“一季度業務增長全年最慢，而四季度增長最快。”業界則將其定性為行業瓶頸期的到來。
艾瑞咨詢網游行業分析師趙旭楓指出，盡管企業不斷有新游戲推出，但是目前網游公司大多面臨產品老化、玩家流失以及后續產品不成功等問題，還要面對日益嚴重的游戲產品同質化現象。
面對此種情形，游戲業必須專注于提高游戲的支付率。要達到這一目標，游戲公司必須提高游戲設計的精密性，同時應當降低新游戲的供應量。否則將再次目睹四月和五月游戲流量發展呆滯的局面。
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