儲(chǔ)蓄國(guó)債：優(yōu)于憑證國(guó)債
今年首期電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債于5月16日至5月31日進(jìn)行發(fā)售，該期國(guó)債期限3年，票面年利率為5.74％，這一利率水平與今年4月時(shí)發(fā)行的憑證式國(guó)債中的3年期品種相同。
目前的3年期存款利率為5.40％，扣除利息稅，3年期存款實(shí)際利率為5.13％，這一利率水平與本期國(guó)債相比低了0.61個(gè)百分點(diǎn)。也就是說(shuō)，如果市民有一筆錢打算辦理3年期存款，就不如選擇購(gòu)買國(guó)債了。
據(jù)了解，儲(chǔ)蓄國(guó)債是一種面向個(gè)人發(fā)售的新型國(guó)債品種，其優(yōu)于憑證式國(guó)債的是按年分次付息，相當(dāng)于加計(jì)復(fù)利，并自動(dòng)還本付息至客戶開立的結(jié)算賬戶。儲(chǔ)蓄國(guó)債電子化的發(fā)行方式方便快捷，收益穩(wěn)定，免征利息稅，省時(shí)省力。但是，部分老年客戶因?yàn)殡娮訃?guó)債沒(méi)有一紙憑證，而覺(jué)得缺乏“安全感”，導(dǎo)致他們放棄購(gòu)買。
購(gòu)買國(guó)債，同期利息要多于儲(chǔ)蓄利息。那么，真是這樣嗎？筆者認(rèn)為，并不一定。如果人們?cè)谫?gòu)買國(guó)債后，不能很好地掌握國(guó)債理財(cái)的竅門，照樣也不會(huì)有太高的收益，甚至還要賠錢。那么究竟如何進(jìn)行國(guó)債理財(cái)呢？國(guó)債理財(cái)又有哪些竅門呢？
現(xiàn)在國(guó)家發(fā)行的國(guó)債主要有兩種。一種為憑證式國(guó)債，一種為記賬式國(guó)債。憑證式國(guó)債和記賬式國(guó)債在發(fā)行方式、流通轉(zhuǎn)讓及還本付息方面，有許多差別。所以人們?cè)谫?gòu)買國(guó)債時(shí)，要根據(jù)自己的實(shí)際情況來(lái)選擇究竟該選哪種方式。
憑證式國(guó)債：從購(gòu)買之日起計(jì)息，可以記名，可以掛失，但不能流通。投資者購(gòu)買后，如果需要變現(xiàn)，可到原購(gòu)買網(wǎng)點(diǎn)提前兌取。除償還本金外，在半年外還可以按實(shí)際持有天數(shù)及相當(dāng)?shù)睦蕶n次計(jì)付利息。
可見，憑證式國(guó)債能為購(gòu)買者帶來(lái)固定并且穩(wěn)定的收益，但是購(gòu)買者需要弄清楚如果憑證式國(guó)債想提前支取，在發(fā)行期內(nèi)，它是不計(jì)息的，在半年內(nèi)支取，則按同期活期利率計(jì)算利息。
值得注意的是，國(guó)債提前支取還要收取本金千分之一的手續(xù)費(fèi)。這樣一來(lái)，如果國(guó)債投資者在發(fā)行期內(nèi)提前支取，不但得不到利息，還要付出千分之一手續(xù)費(fèi)的代價(jià)。而在半年內(nèi)提前支取其利息，也少于儲(chǔ)蓄存款提前支取，參加儲(chǔ)蓄不需要手續(xù)費(fèi)，而國(guó)債需要付出手續(xù)費(fèi)。
因此說(shuō)，對(duì)于自己的資金使用時(shí)間不確定者，最好不要買憑證式國(guó)債，當(dāng)心因?yàn)樘崆爸《鴵p失了錢財(cái)。但相對(duì)來(lái)說(shuō)，憑證式國(guó)債收益還是穩(wěn)定的，在超出半年后提前支取其利率，都會(huì)高于儲(chǔ)蓄存款提前支取的活期利率，同時(shí)不用繳納利息稅，到期利息也會(huì)多于同期儲(chǔ)蓄存款所得利息。所以憑證式國(guó)債更適合資金長(zhǎng)期不用者，特別適合把這部分錢存下來(lái)進(jìn)行養(yǎng)老的老年投資者。
記賬式國(guó)債：財(cái)政部通過(guò)無(wú)紙化方式發(fā)行的，以電腦記賬方式記錄債權(quán)并且可以上市交易。記賬式國(guó)債可以自由買賣，其流通轉(zhuǎn)讓較憑證式國(guó)債更安全、更方便。相對(duì)于憑證式國(guó)債，記賬式國(guó)債更適合作為3年以內(nèi)的投資產(chǎn)品，其收益與流動(dòng)性都好于憑證式國(guó)債。
記賬式國(guó)債的凈值變化是有規(guī)律可循的。記賬式國(guó)債凈值變化的時(shí)段主要集中在可上市交易以后，在這個(gè)時(shí)段，投資者所購(gòu)的記賬式國(guó)債將有較為明確的凈值顯示，可能獲得資本溢價(jià)收益，也可能遭受資本損失。只要投資者在發(fā)行期購(gòu)買記賬式國(guó)債，就可以規(guī)避國(guó)債凈值波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
記賬式國(guó)債上市交易一段時(shí)間后，其凈值便會(huì)相對(duì)穩(wěn)定在某個(gè)數(shù)值上。而隨著記賬式國(guó)債凈值穩(wěn)定下來(lái)，投資國(guó)債持有期滿的收益率也將相對(duì)穩(wěn)定，但這個(gè)收益率是由記賬式國(guó)債的市場(chǎng)需求決定的。
提請(qǐng)您注意的是，個(gè)人宜買短期記賬式國(guó)債。如果時(shí)間比較長(zhǎng)，一旦市場(chǎng)有變化，暴跌的風(fēng)險(xiǎn)非常大。這一點(diǎn)記賬式國(guó)債投資者一定要多加注意。相對(duì)而言因年輕的投資者對(duì)信息化及市場(chǎng)變動(dòng)都會(huì)非常敏感，所以記賬式國(guó)債更適合年輕投資者去購(gòu)買。
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