16日，王阿姨接到某銀行工作人員電話：“您購買的一款理財產(chǎn)品已被提前終止，資金很快會打到您的賬上，您可以將資金投資于我行目前正在發(fā)售的**等相關(guān)理財產(chǎn)品。”
對于銀行單方面終止理財產(chǎn)品，王阿姨雖然心存不滿，但也只能接受。業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前市場上銷售的銀行理財產(chǎn)品大多沒有給予投資者提前終止的權(quán)利，銀行卻可以提前終止，銀行理財合同條款權(quán)利仍然不對稱。
業(yè)內(nèi)人士介紹，此次提前終止或與銀監(jiān)會正在開展的嚴(yán)查銀行利用理財產(chǎn)品變相“高息攬儲”有關(guān)，不排除更多產(chǎn)品走上提前終止道路，產(chǎn)品的收益前景面臨風(fēng)險。
銀行掌握終止權(quán)
王阿姨被提前終止的產(chǎn)品是某銀行6月底發(fā)售的一款信托類理財產(chǎn)品。“沒有任何解釋，也沒有絲毫歉意，一款高收益的理財產(chǎn)品就被銀行終止了。”王阿姨告訴中國證券報記者，這款產(chǎn)品的存續(xù)期在1個月左右，投資收益以50萬元為界限，投資金額50萬元以下的年化收益率為6.2%，50萬元以上的年化收益率在6.5%。
王阿姨表示，直到現(xiàn)在銀行都沒有明確說法，只是建議投資者參閱合同相關(guān)條款，而合同上注明終止權(quán)在銀行。王阿姨對此并不理解：為什么銀行有權(quán)單方面終止合同？客戶卻無法在存續(xù)期內(nèi)贖回？“這顯然是銀行憑借強勢地位在合同中列示的霸王條款。”
銀行相關(guān)理財人士表示，所謂提前終止條款是銀行制定的對于產(chǎn)品的運行終止及贖回的規(guī)定。至于在什么情況下會提前終止產(chǎn)品，銀行通常的解釋一是遇到重大金融政策調(diào)整，二是銀行認(rèn)為有必要終止。他說，重大金融政策調(diào)整主要指加息、降息政策以及重大匯率變動。例如，一款結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品掛鉤于匯率、利率指標(biāo)，一旦這些指標(biāo)發(fā)生變動，產(chǎn)品就會提前終止。
“不管是什么原因，該不該提前終止都不由投資者說了算。而且，在銀行提前終止的情況下，所有風(fēng)險均由投資者承擔(dān)。”該人士表示。
實際收益率下降
為了平息王阿姨的不滿，銀行客戶人員表示，產(chǎn)品期限的縮短對投資者來說更劃算。一般而言，期限越長，產(chǎn)品收益率越高，提前終止意味著投資者在短期內(nèi)享受了較長期限產(chǎn)品的高收益，同時增強了資金流動性。“這款產(chǎn)品雖然提前贖回，但銀行仍舊按照此前承諾的高收益率來執(zhí)行，實際上將優(yōu)惠留給了客戶”，銀行客服人員表示。
某銀行資深理財經(jīng)理表示,這只是銀行客服人員耍的小伎倆。投資期的縮短看似可以增加資金的流動性,但降低了理財產(chǎn)品的實際收益率。因為結(jié)算等原因,銀行理財產(chǎn)品在發(fā)售時和到期后通常存在資金凍結(jié)時間,資金在這些時間里處于閑置狀態(tài)。凍結(jié)時間通常是“前一后二”,即發(fā)售時1天,到期后兩天,合計3天。
他給記者算了一筆賬,以一款期限為30天、預(yù)期年化收益率為6%的產(chǎn)品為例,算上資金凍結(jié)天數(shù),如果產(chǎn)品到期,則理財資金實際被占用了33天,實際年化收益率為5.5%;如果該產(chǎn)品在運行了15天后被提前終止,則理財資金實際被占用了18天,那么投資者的實際年化收益率為5%。如果投資者需要將產(chǎn)品轉(zhuǎn)換為下一期產(chǎn)品,在轉(zhuǎn)換期間可能存在一定時間間隔,如果算上這些資金閑置的時間,理財的綜合年化收益率還要下降。
以上只是考慮了時間成本,就該行目前發(fā)售的最新理財產(chǎn)品而言,一個月左右產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率在5%,比上月出現(xiàn)較大幅度下滑。對于王阿姨而言,終止上次買的理財產(chǎn)品后,買入新一款理財產(chǎn)品,將要承受1個百分點的預(yù)期年化收益率損失。
或與近期調(diào)控有關(guān)
“提前終止確實會給投資者帶來負(fù)面影響。”發(fā)售該款理財產(chǎn)品的銀行內(nèi)部人士介紹,這是該行今年以來第一款提前終止的信托類理財產(chǎn)品。央行宣布上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率,因此存在企業(yè)提前還貸導(dǎo)致理財產(chǎn)品提前終止的可能。但他透露,這種“提前終止”的出現(xiàn)更可能和最近監(jiān)管機構(gòu)嚴(yán)查銀行理財有關(guān)。
他表示,現(xiàn)在銀行的很多理財產(chǎn)品設(shè)計和投資情況不透明,銀行存在暗箱操作,一般會將多款理財產(chǎn)品對應(yīng)多個資產(chǎn)包,并入銀行相應(yīng)的資產(chǎn)池中統(tǒng)一管理。這種“多對多”的情況使銀行得以自行調(diào)節(jié)理財產(chǎn)品價格。例如,在季末等關(guān)鍵時點,銀行為了獲得資金,往往通過高收益理財產(chǎn)品變相“高息攬儲”。
“這款產(chǎn)品之所以給予客戶高收益,無非是為了在6月末這一關(guān)鍵時點搶奪資金。如果銀行的投資標(biāo)的根本無法獲得相應(yīng)收益,那么銀行可能在 沖時點 任務(wù)完成后,選擇提前終止合同。”
某銀行內(nèi)部人士表示,將理財產(chǎn)品合同存續(xù)期限縮短,既不會讓銀行陷入到期無法實現(xiàn)產(chǎn)品收益的被動,又可以讓銀行支付較少的產(chǎn)品收益。
有消息人士透露,目前監(jiān)管機構(gòu)已經(jīng)明確要求銀行對理財產(chǎn)品中的違規(guī)現(xiàn)象進(jìn)行新一輪自查。“提前終止一些超高收益理財產(chǎn)品,既對監(jiān)管機構(gòu)有了交代,也讓銀行用較少的資金去填補窟窿,這對銀行來說自然是最優(yōu)選擇”,該消息人士分析。
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