不少投資者曾以為2011年會(huì)是情況樂(lè)觀的一年，結(jié)果他們卻是大受打擊。這一年的股市震蕩不斷，債市則依舊堅(jiān)挺。
可以想見(jiàn)，對(duì)于今年去哪里投資，人們會(huì)比以往要謹(jǐn)慎得多。評(píng)估手中的投資組合時(shí)，既要考慮到2012年與2011年會(huì)有哪些不同，也要想到很多地方可能不會(huì)有太多變化。
去年10條建議效果好
先回顧一下去年給出的十條投資建議效果如何。實(shí)際上，結(jié)果還不錯(cuò)，尤其是在市場(chǎng)幾乎每天都會(huì)遭受打擊的情況下。
MarketWatch專欄在2010年12月挑選出一些股票，其中的大多數(shù)2011年漲幅都超過(guò)了同期標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的漲幅。
我們當(dāng)時(shí)給出的建議中效果最好的是遵循“狗股理論”，即買進(jìn)道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)成份股中派息率排在前10位的股票，然后持有12個(gè)月。這一策略幫助投資者獲得了出色的回報(bào)，若將股息再投資包括在內(nèi)，去年全年回報(bào)率達(dá)到17%。
持有非必需消費(fèi)品類股的同時(shí)增持必需消費(fèi)品類股的建議也取得了不錯(cuò)的效果，去年必需消費(fèi)品類股上漲了10.5%，非必需消費(fèi)品類股漲幅為4.4%。能源和科技類股的表現(xiàn)也強(qiáng)于大盤。
展望前方時(shí)，投資者們應(yīng)該躲開(kāi)嘈雜的噪聲，靜下心來(lái)考慮一下，如何通過(guò)下文所述的十種方式來(lái)調(diào)整你2012年的投資組合。
建議一：繼續(xù)持去年增長(zhǎng)的股票
投資者在2011年遇到的困境今年并未消失，這意味著去年的市場(chǎng)贏家可能還會(huì)在今年重復(fù)其卓越的表現(xiàn)。
同往常一樣，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)將在短期內(nèi)影響金融市場(chǎng)，并帶來(lái)劇烈波動(dòng)。總體而言，鑒于當(dāng)前各國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力日漸衰落，全球整體呈現(xiàn)流動(dòng)性不足的局面，因而利率和通貨膨脹壓力不會(huì)在近期構(gòu)成重大威脅。
去年美國(guó)股市中，大型股的表現(xiàn)好于中小型股，青睞成長(zhǎng)型股票的投資者們的戰(zhàn)績(jī)強(qiáng)于偏愛(ài)逢低吸納的價(jià)值型買家。預(yù)計(jì)今年還是這樣，應(yīng)該繼續(xù)優(yōu)先去年增長(zhǎng)的股票。
建議二：持有防御型股
當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)正經(jīng)歷一個(gè)所謂“全民去杠桿化”的階段，重點(diǎn)放在資本保全和現(xiàn)金流保值上。從股市的角度看，典型的防御型股票包括派息率較高的必需消費(fèi)品類股、醫(yī)療保健類股和公共事業(yè)類股。
建議三：多考慮一下經(jīng)濟(jì)環(huán)境
采用同時(shí)關(guān)注周期性和防御性主題的均衡配置戰(zhàn)略十分關(guān)鍵。這意味著，你不得不克制自己實(shí)現(xiàn)巨大收益的沖動(dòng)，而要在投資組合中增加一些抗跌的股票。將一部分錢投入2011年表現(xiàn)落后的周期性股票。
建議四：繼續(xù)持有高股息成長(zhǎng)股
在一個(gè)增長(zhǎng)緩慢的大環(huán)境中，只有最優(yōu)秀企業(yè)的股票才能從企業(yè)自身良好的基本面中獲得提振。這類企業(yè)通常來(lái)自那些對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境不十分敏感的領(lǐng)域。他們往往規(guī)模較大，在同行中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，現(xiàn)金流充沛，而且過(guò)去一向是將資金用在股票贖回、持續(xù)派高股息、或是收購(gòu)等旨在提高生產(chǎn)力的用途之上。
建議五：考慮一下小型股
多年以來(lái)，小型股一直是市場(chǎng)的領(lǐng)頭羊，然而，小型股去年全年的戰(zhàn)績(jī)卻落在了后面。不過(guò)，對(duì)于2011年表現(xiàn)低迷的小型股而言，如今也許已經(jīng)是曙光在望。
建議六：考慮高質(zhì)量的歐洲股
歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退在人們意料中，歐洲股票大受打擊，超賣程度為20年來(lái)最嚴(yán)重，建議投資者買進(jìn)歐洲“最好且已受挫的”股票。
建議七：美元將繼續(xù)升值
歐元走軟最大的贏家將是美元。作為投資美元的替代品，美元指數(shù)在進(jìn)入2012年之際積聚了上行勢(shì)能，美元應(yīng)該會(huì)繼續(xù)升值。
建議八：繼續(xù)投資黃金
只要政策制定者們將實(shí)際短期利率（指銀行短期存款利率-通脹率）維持在負(fù)值，人們就應(yīng)該可以預(yù)見(jiàn)到，金價(jià)將延續(xù)上行走勢(shì)。
建議九：關(guān)注美國(guó)總統(tǒng)大選
熟悉美國(guó)股市四年總統(tǒng)競(jìng)選周期的投資者都知道，當(dāng)現(xiàn)任總統(tǒng)尋求連任時(shí)，無(wú)論結(jié)果如何，大選之年的美國(guó)股市都有不錯(cuò)的表現(xiàn)。
建議十：注重安全性和收益率
今年如何能成功留在場(chǎng)中而不被踢出局,對(duì)投資者而言是個(gè)挑戰(zhàn)。
在此特殊時(shí)期，他建議投資者以合理的價(jià)格進(jìn)入安全的和創(chuàng)造收益的投資領(lǐng)域，要關(guān)注高質(zhì)量的股票和債券，另外還有貴金屬。
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