股指期貨開(kāi)閘兩年之后，公募基金終于開(kāi)始正式進(jìn)場(chǎng)。昨日下午，《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者從南方基金了解到，2月17日（上周五）， 南方基金股指期貨交易開(kāi)戶獲得中國(guó)金融期貨交易所（下稱“中金所”）審批通過(guò)。這是中金所首次批準(zhǔn)基金公司的股指期貨開(kāi)戶申請(qǐng)。南方基金獲批交易編碼的基金為南方小康ETF及聯(lián)接基金。
據(jù)了解，中金所開(kāi)戶時(shí)，基金公司需要提交與期貨公司、托管銀行簽署明確各方責(zé)任的三方協(xié)議。據(jù)了解，目前簽署了三方協(xié)議的基金公司包括南方基金、國(guó)投瑞銀基金、鵬華基金等基金公司。國(guó)投瑞銀相關(guān)人士表示，他們也向中金所遞交了申請(qǐng)，只是尚未獲批。
這幾家基金公司對(duì)開(kāi)戶均較為積極，開(kāi)戶的過(guò)程也較快。2月10日，證監(jiān)會(huì)公布了修訂后的《期貨市場(chǎng)客戶開(kāi)戶管理規(guī)定》，解決了公募基金股指期貨的開(kāi)戶問(wèn)題。之后的第二個(gè)工作日（2月13日），南方基金的上述兩只基金就向中金所遞交了交易代碼申請(qǐng)表，于2月17日獲批。國(guó)投瑞銀的申請(qǐng)也在2月17日遞交。
此外，南方基金還有多只公募基金正在進(jìn)行開(kāi)戶和交易準(zhǔn)備。
作為一只指數(shù)基金，南方小康ETF申請(qǐng)股指期貨交易并非以獲利為目的。基金經(jīng)理柯曉表示，股指期貨的引入，有助于基金進(jìn)行流動(dòng)性管理，對(duì)沖大額申購(gòu)贖回帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，降低股票倉(cāng)位頻繁調(diào)整的交易成本，從而有效跟蹤指數(shù)。
除此之外，對(duì)公募基金而言，更大的意義或在于通過(guò)套保對(duì)沖掉股市下跌的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，更好地發(fā)揮選股優(yōu)勢(shì)，也給公募的投資策略、產(chǎn)品設(shè)計(jì)創(chuàng)新提供了新的空間。
在此之前，2010年4月23日，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《證券投資基金投資股指期貨指引》，該指引已經(jīng)明確規(guī)定公募基金可以參與股指期貨。并規(guī)定在投資策略上，應(yīng)以套期保值為目的，并且對(duì)投資比例進(jìn)行嚴(yán)格限制。
不過(guò)，投資比例的限制也限制了股指期貨在公募基金中的作用。一位基金公司量化業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對(duì)本報(bào)記者表示，按照要求，公募基金賣出股指期貨的比例不能超過(guò)20%。這一比例其實(shí)通過(guò)控制倉(cāng)位已可以實(shí)現(xiàn)，實(shí)際意義并不大。目前業(yè)內(nèi)更為看好股指期貨在基金專戶業(yè)務(wù)中的運(yùn)用。
據(jù)了解，目前股指期貨在專戶中運(yùn)用的情況已較多。
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