2006年是國際風(fēng)險(xiǎn)投資在中國大把撒銀子的一年，單在上半年就有近20億美元注入中國大陸，近120家中國企業(yè)獲得投資。這樣的資金狂潮催生出中國大地一派蓬勃發(fā)展的創(chuàng)業(yè)景象，而且勢頭越來越猛。國際風(fēng)險(xiǎn)資金如此親睞中國企業(yè)，對中國未來企業(yè)表現(xiàn)出前所未有的熱情和信心，這自然與中國每年保持世界領(lǐng)先的GDP增長率，以及中國宏觀環(huán)境下日趨開放的市場經(jīng)濟(jì)息息相關(guān)。但是，這樣簡單的理解風(fēng)投資金進(jìn)入中國的理由，一相情愿地相信風(fēng)險(xiǎn)投資家對中國的感情，未免太過天真了。因?yàn)椋?a href="http://www.fswenwen.com/vc/" target="_blank">風(fēng)險(xiǎn)投資家的眼里，永遠(yuǎn)是投資與收益的原則，只有成倍的、十幾倍的，甚至幾十倍以上的高收益預(yù)期才有可能獲得高風(fēng)險(xiǎn)的資金投入，這也是風(fēng)險(xiǎn)投資的本質(zhì)面目。資本可不是慈祥家，它永遠(yuǎn)就是資本家。因此，盡管中國經(jīng)濟(jì)一派大好形勢，如果不能給風(fēng)投家們帶來任何收益，他們絕不會(huì)有當(dāng)年白求恩大夫的"毫不利己，專門利人"良好精神，熱情萬分地?fù)頂D到中國市場上來的。
風(fēng)投家們的選擇標(biāo)準(zhǔn)
風(fēng)險(xiǎn)投資說到底是一種高風(fēng)險(xiǎn)的資金運(yùn)作于實(shí)業(yè)的增值投資行為，跟選擇股票投資沒有多少差別，越是高風(fēng)險(xiǎn)，成功的收益就越大，當(dāng)然，投資失敗時(shí)的虧損也是十分驚人的。因此，選擇好的有高收益發(fā)展前景的項(xiàng)目，對于風(fēng)投資本來說至關(guān)重要。那么，對于風(fēng)投家們來說選擇投資項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)是什么呢？
商界傳媒企業(yè)研究院副院長李彤認(rèn)為："風(fēng)投決斷事物的標(biāo)準(zhǔn)其實(shí)只有一條：風(fēng)險(xiǎn)與收益是否匹配。經(jīng)過周密的準(zhǔn)備、精心的計(jì)算和多次實(shí)驗(yàn)，柯受良駕車飛越黃河的風(fēng)險(xiǎn)不比步行穿過長安街大，這就是風(fēng)險(xiǎn)控制的典范。"依此而論，風(fēng)險(xiǎn)投資盡管是一種冒險(xiǎn)性很強(qiáng)的投資行為，但也無不透射著科學(xué)理性的分析思考，而"周密的準(zhǔn)備、精心的計(jì)算"都是通過人來實(shí)現(xiàn)的。融勤國際研究員曹菁菁認(rèn)為，對于創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目來說，"創(chuàng)始人的履歷對引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)資本是很重要的。創(chuàng)始人如果是一個(gè)非常成功的經(jīng)理，同時(shí)又試圖創(chuàng)立各種不同的生意，這就證明了他不僅具有管理企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)還有創(chuàng)業(yè)家的精神。他既能夠自己有所發(fā)明，同時(shí)又能夠承受個(gè)人破產(chǎn)的心理創(chuàng)傷，因而他無疑能夠集中精力去做成一件事，這與風(fēng)險(xiǎn)資本家們投'人'的理念相吻合的。"也就是說，從資本運(yùn)作層面看，風(fēng)險(xiǎn)資金投的是企業(yè)，但真正本質(zhì)上投的是"人"的價(jià)值創(chuàng)造。
實(shí)際上，盡管有許多看起來不錯(cuò)的商業(yè)運(yùn)作模式，但是并未得到風(fēng)投家們的青睞，其中關(guān)鍵原因就是沒有能夠足以支撐運(yùn)作這種模式的人力資本，因?yàn)槿魏魏玫哪Ｊ經(jīng)]有相應(yīng)的管理團(tuán)隊(duì)來運(yùn)作，也不會(huì)產(chǎn)生出投資家所期望的效益來。51.com（中國最大的社區(qū)服務(wù)類網(wǎng)站）的董事長龐東升在介紹其成功融到紅杉風(fēng)險(xiǎn)資金時(shí)，指出除了他們"首先打造了一個(gè)能讓紅杉中國一眼就看得懂的商業(yè)模式"外，其次，重要的原因就是他們"擁有一支精干的管理團(tuán)隊(duì)，團(tuán)隊(duì)中有分別來自摩托羅拉、盛大、中科院、華為、新浪、搜狐等知名企業(yè)的精英"，而且"團(tuán)隊(duì)的執(zhí)行力也很強(qiáng)".他們僅用半年的時(shí)間就將網(wǎng)站做到了全球網(wǎng)站500強(qiáng)。這也再一次證明了風(fēng)投是投資于"人"的理念。
風(fēng)險(xiǎn)投資的關(guān)鍵是難以復(fù)制
其實(shí)，風(fēng)投家們在市場上以冒險(xiǎn)家的面目出現(xiàn)，但是當(dāng)他們真正投資于實(shí)業(yè)中，并期望獲得高收益回報(bào)時(shí)，他們對企業(yè)管理的看法與企業(yè)家們的觀點(diǎn)是一致的，那就是任何好的、成功的企業(yè)運(yùn)作都是人做出來的，因此，投資項(xiàng)目的成功與是否選擇了一具備良好企業(yè)家素質(zhì)能力的企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)，具有決定性的關(guān)系。融勤國際中國區(qū)總裁孫紅偉認(rèn)為，在投資考察時(shí)，"會(huì)重點(diǎn)關(guān)注項(xiàng)目核心競爭力，就是那種不能被別人所復(fù)制或者短期不能被別人所復(fù)制的能力，因?yàn)檫@種領(lǐng)先能力直接決定了該項(xiàng)目未來的成長性和在資本路徑上的未來發(fā)展。"而惟有人才才是難以復(fù)制的。軟銀賽富基金合伙人周志雄也認(rèn)為，在風(fēng)投類似項(xiàng)目產(chǎn)生競爭的時(shí)候，人才的爭奪對項(xiàng)目成功發(fā)展具有非常嚴(yán)重的危險(xiǎn)，"因?yàn)槭虑槎际侨烁沙鰜淼模运统鲆粋�(gè)很高的價(jià)錢把人搶走，這樣的話一定是兩敗俱傷".可以說，成也人才，敗也人才。
一個(gè)優(yōu)秀的企業(yè)家或者創(chuàng)業(yè)者，會(huì)顯示出充分的事業(yè)自信，這種自信也是感染和建立風(fēng)投家們對企業(yè)項(xiàng)目自信的基礎(chǔ)。今日資本合伙人溫保馬就說到，"我希望看到企業(yè)家要充滿激情，充滿自信。我認(rèn)為，對這個(gè)行業(yè)理解最深的一定是企業(yè)家本人，如果我從他們身上看不到那種激情，那種自信，那肯定會(huì)對我投資該項(xiàng)目的自信心就有所折扣。走上另外一個(gè)極端就是過分自信，過分的自信也不見得是好事。"軟銀賽富基金另一位合伙人羊東也有同樣的看法，他希望"創(chuàng)業(yè)者能夠非常相信自己，把自己的分析，自己的體會(huì)，或者自己的見解跟你的投資人有一個(gè)深入的交流，我想這個(gè)時(shí)候聰明的VC能夠聽得懂這些。"惟有自信者才能造就成功，企業(yè)家如此，投資家又何嘗不是如此。
所以，無論是投資者還是被投資者，實(shí)際上吸引兩者的核心就是"人"，是造就經(jīng)濟(jì)價(jià)值的人的價(jià)值，它不僅是難以復(fù)制的，而且它能創(chuàng)造的價(jià)值也是難以估量的。
出處：中國人力資源開發(fā)網(wǎng)（簡稱中人網(wǎng)，www.ChinaHRD.net）
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