劉濤，合伙人，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，豐富的證券、金融及IT從業(yè)經(jīng)驗。曾任聯(lián)合證券營業(yè)部代理總經(jīng)理，聯(lián)想贏時通公司高級管理人員，現(xiàn)為深圳冠譽創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司合伙人。冠譽創(chuàng)投，它的獨特之處在于它專注于天使投資、只做天使投資。劉濤濤說，據(jù)其所知，現(xiàn)在中國極少有專門做天使投資的私募股權(quán)基金。
天使投資由于做的都是最早期的項目，風(fēng)險比一般的風(fēng)險投資還要大，十個項目有一半是要準(zhǔn)備失敗的。劉濤有時候會會覺得很寂寞。他們離創(chuàng)業(yè)者最近，離上市卻最遠(yuǎn)，在幫助創(chuàng)業(yè)者成就第一個夢想的同時，他們要做的工作就是找一個更更大的風(fēng)險投資為他們接下一棒。
天使投資就是嬰兒奶粉
南方都市報（以下簡稱“南都”）：很多創(chuàng)業(yè)者對天使投資還是很陌生的，你心目中的天使投資應(yīng)該是什么樣的？
劉濤：天使投資起源于美國，隨著幾十年的發(fā)展，慢慢演變成現(xiàn)在通常我們所稱的風(fēng)險投資。現(xiàn)在大家對天使投資的界定并不統(tǒng)一，孵化投資、天使投資、風(fēng)險投資、創(chuàng)業(yè)投資在概念上也多有交叉。一般而言，天使投資特指最早期的投資，投資金額一般不大。
有人開玩笑說，你見到一個投資人穿西裝打領(lǐng)帶的，一般是做PE的，穿西裝不打領(lǐng)帶的是風(fēng)險投資（VC），像我這樣穿T恤的，就是天使投資人。
天使投資就是嬰兒奶粉，嬰兒奶粉跟大米的區(qū)別是什么？嬰兒奶粉做的事是使在襁褓中的嬰兒活下來，大米（風(fēng)險投資）所做的事就是使活下來的嬰兒繼續(xù)壯大的事情。
南都：不是說天使投資十個項目有一半會死掉嗎？你怎么還選擇這么高風(fēng)險的行業(yè)？
劉濤：如果純粹是把天使投資當(dāng)作工作，我們可能很難堅持下來。我們更多的是對這個行業(yè)的興趣，我們可以看到最新的東西，可以看到?jīng)_擊現(xiàn)代商業(yè)模式和技術(shù)壁壘的最富創(chuàng)造力的東西。我們也擁有專業(yè)的知識，天使投資是一個非常不錯的行業(yè)。
天使投資的特點是大拇指定律，我們有十個手指，只有兩個大拇指，天使投資風(fēng)險是非常高的，一般投10個項目，3個會死掉，兩三個是明星項目，中間三四個處于不死不活的狀態(tài)。
專業(yè)投資人的區(qū)別和一般天使投資的區(qū)別在于中間三四個項目中，可以使三四個項目有非常強的發(fā)展。基于大拇指的定律，如果我們在預(yù)測的項目中樂觀估計沒有20倍以上的回報，基本沒必要考慮。
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