基于有風投基金背景的中小板企業的良好表現,業內對于創業板開啟后風投機構能夠起到的作用和可能獲得的收益充滿期待。雖然根據新的新股發行改革方案,新股上市首日后的爆炒現象將得到有力遏制,風險投資基金退出時的收益率或許不如原來高,但這也同時保證了新股發行市場的可持續發展。并且,由于創業板相對較低的門檻,風險投資基金的項目成功率會更高,這在一定程度上彌補了收益率下滑的風險。
風投基金
“兩頭在外”模式將得到改觀
隨著桂林三金藥業正式公布招股說明書,主板、創業板IPO的相繼開閘只存在時間上的問題。多層次資本市場的日趨成熟,退出機制的日益完善,將刺激越來越多的國內資金涌入風投基金市場。“在國內募集人民幣基金、在國內資本市場上退出”將日漸成為趨勢,從而改變以往風投機構過分依賴國際市場的“兩頭在外”模式。
從目前的情況看,國內風險投資界的主要潛在機構投資者包括養老金(全國社保基金、地方政府管理的養老金、企業年金等)、券商機構、商業保險公司等。其中全國社保基金、券商機構方面動作較為明顯,如全國社保基金2008年時就向鼎暉、弘毅這兩家老牌PE(私募股權投資基金)各投了20億元,而根據社保基金參與股權投資基金的比例不超過總資產10%的規定,全國社保基金還有逾500億元的潛在投資能量。
從短期來看,全國社保基金在為人民幣PE提供資金來源方面的重要性還將得到持續。全國社保基金理事會理事長戴相龍日前在天津“融洽會”上公開表示,全國社保基金會繼續支持風險投資基金的發展,今年要爭取再投3—5家私募股權投資基金(PE),計劃投資達到100億元。
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