在國外，PE可以選擇IPO、并購、二級私募股權(quán)交易、回購等退出方式，但在中國，由于并購、二級股權(quán)轉(zhuǎn)讓仍處萌芽階段，企業(yè)往往也沒有足夠的資金回購PE的股份，因此IPO幾乎成了PE退出的唯一渠道。當(dāng)IPO受阻之時，挖掘新的、可行的退出渠道便成了拯救中國私募股權(quán)行業(yè)和眾多中國民營企業(yè)的唯一辦法。
中國首創(chuàng)作為最早對中國未退出的私募股權(quán)項目進(jìn)行數(shù)據(jù)收集、整理并深入分析的機構(gòu)，我們認(rèn)為二級私募股權(quán)交易將在很大程度上緩解這一危機，并且也是短期之內(nèi)唯一可行的辦法。二級私募股權(quán)交易能同時解決賣方PE、買方PE和企業(yè)三方的問題和需求。
首先賣方PE可以在基金期限之內(nèi)實現(xiàn)退出，并保證一定的收益率，另外這種成功退出也為其未來募集新一期基金并繼續(xù)投資優(yōu)秀的中國企業(yè)奠定了基礎(chǔ)；對買方PE而言，二級股權(quán)交易所涉及的企業(yè)有更低的盡職調(diào)查風(fēng)險、較大的規(guī)模以及更好的增長潛力，這也意味著未來更大的退出機會；企業(yè)能夠通過該交易從新入股的PE處獲取額外的資金，從而繼續(xù)保持快速增長。
二級私募股權(quán)交易緩解了PE行業(yè)的危機，確保了其健康、快速地發(fā)展，保持了民營企業(yè)的活力與穩(wěn)定，從而繼續(xù)推動中國經(jīng)濟整體的發(fā)展。值得一提的是，二級私募股權(quán)交易的對象只涉及那些PE入股后實現(xiàn)了良好的增長并有機會在未來3～5年內(nèi)實現(xiàn)IPO或并購?fù)顺龅膬?yōu)秀企業(yè)。而私募基金入股后業(yè)績表現(xiàn)不佳的企業(yè)將很難受到關(guān)注。
中國的私募股權(quán)行業(yè)在過去短短的五年之內(nèi)取得了爆發(fā)式的增長，成千上萬的中小民營企業(yè)受益于世界各地投資者所提供的資金。而與IPO市場一樣，私募股權(quán)基金在中國經(jīng)濟的現(xiàn)代化過程中也扮演著關(guān)鍵的角色。因此，對于我們每一個人來說，盡早解決當(dāng)前中國私募股權(quán)行業(yè)的危機都是非常重要的【創(chuàng)業(yè)網(wǎng) Cye.com.cn】。
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