創業型民營企業上市，看上去很簡單，然而操作起來卻困難重重。筆者簡單總結了一下，創業民營企業在運作上市的過程中，最容易陷入三類陷阱。
政策整蠱
對國內A股創業板市場的幻想與癡迷不悟，是企業家們最大的陷阱。
古希臘海妖塞壬的歌聲迷惑了無數水手，導致船只觸礁，水手喪命。無獨有偶，1999年以來，中國資本市場也響起一陣深圳創業板的“歌聲”。這個號稱“上市門檻低、專為高技術創業企業量身打造”的市場，令全國數以千計的創業民營企業家為之瘋狂。
最后，238家企業被深交所相中，成為第一批上市備選企業。然而，深圳創業板再無下文。市場虛位以待，一待就是五六年。
事實上，在這段時間里，這些民營企業家們應該做的是早點兒打破幻想，早謀出路。可是，絕大部分人就像聽了海妖歌聲的水手一樣執迷不悟，他們堅信政府是不會整蠱企業的。
問題是，政府和深交所也并非想故意整蠱企業。只不過政府在“摸著石頭過河”，趟到創業板這里，發現水比較深，想了想就回去了，剩下這些癡情的企業還在河里堅持。
癡迷不悟的結果，就是這238家企業，今天大多已經消失。
今天，又有學者、政界人士高呼建立多層次資本市場。筆者看來，企業家們不妨先聽個熱鬧，但切勿再度癡迷。
案例誤導
百度搜索、分眾傳媒、無錫尚德太陽能等民營企業的成功境外上市，是對中國民營企業家的另一種誤導。
為什么這么講呢？百度、尚德這類企業的董事長，早赴西方留學，并和西方的導師、同學們打成一片。西方的價值觀、人際關系網絡、資本市場知識，早已植入他們的思維里。所以，他們回國創業后，能夠很快地直接與西方資本市場建立聯系，順利上市。
然而，我們的民營企業家，絕大部分是草根創業者，對西方資本市場操作模式、評價體系等相關知識的掌握基本為零。
任何一家中國民營企業的董事長，在打算赴境外上市之前，有必要先問問自己：你有沒有在美國名校留學的經歷？你有沒有享譽全球的洋導師？你有沒有在美國生活和工作過一年的經歷？你有沒有超過10個美國當地的朋友或者同學？
如果這些都沒有，請準備至少三年時間，來經歷和補充這些境外資本市場的知識和經驗，這個過程雖然漫長，但是必須的。
去美國上市，最關鍵的就是和西方投資者的接觸。這就像談戀愛，急于求成往往導致失敗，只有經驗足夠多、人生閱歷足夠豐富之后，什么類型的異性最適合你，才能有一個準確的論斷。否則，往往出現“見一個愛一個，談一個吹一個”的悲慘結局。
標準差異
中國股市的上市標準，源于20世紀80年代中期西方主板市場，經過十幾年本土經驗的修正和補充，逐步形成了自己的一套企業上市標準。
每每涉及企業上市，發審委委員們就會在PK臺上發問：“貴企業去年稅后利潤多少？今年預計稅后利潤多少？”如果回答少于3000萬元，結果可想而知。“貴企業上游原料由誰供應？下游產品向誰輸出？是否有完善產業鏈條的計劃？”如果答案為否，即便最后能夠上市，也得先磨破三層嘴皮子。
這種經驗和約定俗成，使我們的企業家，往往還在企業創業的時候，就考慮著做大企業，做全產業鏈條。
無錫尚德曾打算建設上游的多晶硅玻璃生產線和下游的電池生產線，這樣一來，企業的產業鏈條確實完整了，但是，在國際資本市場中的吸引力也大大降低。西方經濟體早已經完成了高度專業化分工過程，他們更認可一個企業，專注于一件產品，做到全球第一，而不是什么都做，什么都不突出。
而我們絕大部分企業家，是不知道這種區別的，我們往往把自己的精力與企業人力、財力浪費于企業規模的縱向擴大上，吃了上家碰下家，只能使我們離西方資本市場越來越遠。
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