【內(nèi)容提要】: 風(fēng)險(xiǎn)投資捧紅了電信增值、Web 2.0等“新經(jīng)濟(jì)”，又開(kāi)始毫不留情地轉(zhuǎn)移了目標(biāo)。而被風(fēng)險(xiǎn)投資挖掘的一些互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)新模式正在給社會(huì)帶來(lái)不可忽視的負(fù)面影響：網(wǎng)絡(luò)游戲、交友社區(qū)、手機(jī)短信詐騙、色情信息服務(wù)等等......這使得部分人呼吁風(fēng)險(xiǎn)投資“承擔(dān)社會(huì)責(zé)任”。
CNET科技資訊網(wǎng)/《每周電腦報(bào)》8月22日?qǐng)?bào)道（文/王丹）對(duì)多數(shù)中國(guó)人來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)投資是隨著.COM風(fēng)潮流行的詞語(yǔ)。在沉寂了一段時(shí)間之后，風(fēng)險(xiǎn)投資隨著國(guó)內(nèi)電信增值服務(wù)和Web 2.0概念的興起，重新回到人們的視線之中。在最近一年半的時(shí)間里，Web 2.0成為門(mén)戶網(wǎng)站全面走向獲利之后的又一淘金概念，連同從4.5億手機(jī)用戶群中打撈錢(qián)財(cái)?shù)碾娦旁鲋捣⻊?wù)，它們共同把風(fēng)險(xiǎn)投資推向了一個(gè)新的高潮。
但是風(fēng)險(xiǎn)投資并不是天使，當(dāng)這些領(lǐng)域出現(xiàn)一些風(fēng)吹草動(dòng)，他們立刻毫不留情地轉(zhuǎn)移了目標(biāo)，顯露出魔鬼本色。
投資熱點(diǎn)遇政策干預(yù)
據(jù)清科公司發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，2006年上半年風(fēng)險(xiǎn)投資在國(guó)內(nèi)的投資額已達(dá)7.72億美元，與2005年完成投資的3.39億美元相比，增長(zhǎng)了 128%，預(yù)計(jì)全年將超過(guò)15億美元，達(dá)到歷史最高水平。與此同時(shí)，2006年上半年風(fēng)險(xiǎn)投資新募集基金18億美元，比去年同期增長(zhǎng)42%。其中，絕大多數(shù)資金集中到特定領(lǐng)域，包括Web 2.0、電信增值和P2P。
但就在今年7月和8月，兩份分別來(lái)自信息產(chǎn)業(yè)部、國(guó)家六部委下發(fā)的重要政策，為火熱的新經(jīng)濟(jì)投資市場(chǎng)拉響“軟著陸”的警報(bào)。而國(guó)家政策的管制及運(yùn)營(yíng)商的打壓，尤其使得電信增值服務(wù)商（Service Provider，以下簡(jiǎn)稱(chēng)SP）們陷入危機(jī)。2006年7月13日，信息產(chǎn)業(yè)部下發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)外商投資經(jīng)營(yíng)增值電信業(yè)務(wù)管理的通知》，對(duì)外國(guó)投資者與境內(nèi)增值電信公司的違規(guī)合作行為進(jìn)行規(guī)范。《通知》強(qiáng)調(diào)，境內(nèi)電信公司不得以任何形式向外國(guó)投資者變相租借、轉(zhuǎn)讓、倒賣(mài)電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可，也不得以任何形式為外國(guó)投資者在我國(guó)境內(nèi)非法經(jīng)營(yíng)電信業(yè)務(wù)提供資源、場(chǎng)地、設(shè)施等條件。
8月9日，商務(wù)部、國(guó)資委、稅務(wù)總局、工商總局、證監(jiān)會(huì)和外匯局六部委聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》，這份將從9月8日起正式實(shí)施的規(guī)定指出：外國(guó)投資者今后可以以股權(quán)作為支付手段并購(gòu)境內(nèi)公司。境外公司的股東以其持有的境外公司股權(quán)，或境外公司增發(fā)的股份，作為支付手段，購(gòu)買(mǎi)境內(nèi)公司股東的股權(quán)或者境內(nèi)公司增發(fā)股份。規(guī)定還指出了外資以股權(quán)并購(gòu)的操作方式。
一定程度上可以說(shuō)正是由于電信增值業(yè)的不規(guī)范操作以及外資對(duì)中國(guó)SP的瘋狂并購(gòu)引出了這兩個(gè)關(guān)于規(guī)范外商投資境內(nèi)企業(yè)的重要規(guī)定。
SP遭遇冰火兩重天
SP是Service Provider（服務(wù)提供者）的縮寫(xiě)，是指電信增值服務(wù)提供商，即通過(guò)運(yùn)營(yíng)商提供的增值接口為用戶提供服務(wù)，然后由運(yùn)營(yíng)商從用戶的手機(jī)費(fèi)和寬帶費(fèi)中扣除相關(guān)服務(wù)費(fèi)，最后運(yùn)營(yíng)商和SP再按照比例分成。國(guó)內(nèi)SP主要可分成三大類(lèi)：由門(mén)戶網(wǎng)站提供服務(wù)的門(mén)戶型SP，服務(wù)內(nèi)容主要有鈴聲、圖片、文字傳情、新聞、游戲等；第二類(lèi)專(zhuān)業(yè)型SP以短信作為主業(yè)，其服務(wù)品種和門(mén)戶型 SP基本一致；第三類(lèi)是專(zhuān)項(xiàng)型SP，以騰訊為代表，騰訊的短信服務(wù)沒(méi)有常見(jiàn)的圖片、鈴聲、游戲等業(yè)務(wù)，只專(zhuān)注于自己具有壟斷優(yōu)勢(shì)的QQ衍生短信服務(wù)。
有關(guān)數(shù)據(jù)表明，國(guó)內(nèi)SP的數(shù)量至少有4到5千家。毫無(wú)疑問(wèn)，SP的存在繁榮了中國(guó)手機(jī)短信產(chǎn)業(yè)。今年4月25日，信息產(chǎn)業(yè)部公布的第一季度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)短信業(yè)務(wù)量達(dá)到988.2億條，平均每天業(yè)務(wù)量為10.98億條，每天市場(chǎng)收入超過(guò)1億元。但凡事都有雙面性，在短信業(yè)務(wù)發(fā)展快速的同時(shí)，短信類(lèi)投訴一直是最大的投訴類(lèi)別之一。在“3.15”和五一黃金周期間，短信類(lèi)投訴都名列前茅。
相當(dāng)多的SP通過(guò)各種非法手段牟取暴利，如群發(fā)短信、誘騙定制、色情信息服務(wù)和技術(shù)陷阱等；而在中國(guó)4.5億手機(jī)用戶數(shù)的映襯下，3G前途顯得分外美好。2005年來(lái)，外資對(duì)中國(guó)SP的并購(gòu)達(dá)到近百起，其中，英國(guó)手機(jī)鈴聲及游戲開(kāi)發(fā)商Monstermob Group的三次瘋狂并購(gòu)被視作“全球 SP行業(yè)的并購(gòu)向中國(guó)轉(zhuǎn)移”的標(biāo)志性行動(dòng)。
外資究竟看中了什么？有人認(rèn)為，外資大批收購(gòu)中國(guó)SP的目的并非進(jìn)入中國(guó)SP市場(chǎng)，而是想以SP作為跳板，為進(jìn)入中國(guó)基礎(chǔ)電信服務(wù)市場(chǎng)做準(zhǔn)備。根據(jù)中國(guó)加入世貿(mào)組織時(shí)的承諾，今年是我國(guó)全面放開(kāi)基礎(chǔ)電信市場(chǎng)最后的過(guò)渡期。到2007年，在外資持股不超過(guò)49%的前提下，我國(guó)將進(jìn)一步放開(kāi)基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)。所以，外資正在通過(guò)收購(gòu)這種最快的方式進(jìn)入中國(guó)，在中國(guó)電信市場(chǎng)上打下前哨。
盡管信息產(chǎn)業(yè)部已經(jīng)對(duì)部分違規(guī)SP進(jìn)行處罰，以求達(dá)到殺一儆百的效果，但暴利依然驅(qū)使SP去違規(guī)操作，而外資的瘋狂并購(gòu)越發(fā)催生了大量的小型SP。
政策的長(zhǎng)臂能夠伸多長(zhǎng)？被風(fēng)險(xiǎn)投資人視作“政策打壓”的規(guī)定尤其影響到靠電信增值服務(wù)支撐起來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，以及外資風(fēng)險(xiǎn)投資在中國(guó)的生意。
8月16日，在“2006中國(guó)創(chuàng)投融資發(fā)展高層論壇”的主題發(fā)言中，智基創(chuàng)投公司總經(jīng)理兼合伙人陳友忠指出：“電信增值服務(wù)很慘，它支撐了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)和創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展，但在政府對(duì)電信、外商投資以及網(wǎng)吧經(jīng)營(yíng)的各項(xiàng)監(jiān)管措施陸續(xù)出臺(tái)后，電信增值從高潮跌到低谷，一些公司的收入甚至下降了80%； TOM在線、靈通公司等都裁了員。”他舉例說(shuō)，SP業(yè)務(wù)做得好的公司，一個(gè)月收入七、八百萬(wàn)人民幣不是什么稀奇事，但這個(gè)業(yè)務(wù)有很多水分，是靠很多違規(guī)的操作來(lái)達(dá)到暴利目的。“水分大的產(chǎn)業(yè)，遭遇打壓的時(shí)候跌得就會(huì)很慘，”陳友忠繼續(xù)說(shuō)：“電信增值是一個(gè)雙刃劍，水能載舟，也能覆舟。這一次政策打壓的力度會(huì)比以往更大，所以，對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)會(huì)有相當(dāng)?shù)挠绊憽！?/P>
Web 2.0營(yíng)造創(chuàng)業(yè)者的失樂(lè)園
如果說(shuō)政策監(jiān)管是給SP投資潑冷水的話，Web 2.0的“軟著陸”則顯示了風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)其商業(yè)模式的懷疑與觀望。
Web 2.0是一個(gè)浪漫的新概念，它寄托著新一代互聯(lián)網(wǎng)淘金者的希望和熱情，并流露出耍弄文字游戲的氣質(zhì)。2.0對(duì)1.0的超越，初衷或許是因?yàn)殚T(mén)戶網(wǎng)站越發(fā)成為后來(lái)者無(wú)法逾越的藩籬。正如傳統(tǒng)媒體經(jīng)歷了從大眾轉(zhuǎn)向小眾的定位一樣，Web 2.0代表了一種跨越門(mén)戶通吃模式、開(kāi)辟小眾“藍(lán)海”的趨勢(shì)。Web 2.0代表們引用了“六度空間理論”、“長(zhǎng)尾理論”、“去中心化理論”，采用所謂“RSS”、“SNS”、“播客”、“Wiki”等技術(shù)和概念，將“分類(lèi)信息”、“交友”、“博客”等“功能”做成一個(gè)個(gè)網(wǎng)站，其共同特征是更加互動(dòng)、民主和以人為本。
這種“不一樣”的追求迅速把Web 2.0 推進(jìn)沉寂兩年亟待出手的風(fēng)險(xiǎn)投資的包圍。包括新數(shù)通網(wǎng)絡(luò)雜志公司、天下互聯(lián)窄告網(wǎng)、提供網(wǎng)上直播技術(shù)的UUSEE網(wǎng)、交友網(wǎng)站億友以及提供分類(lèi)信息服務(wù)的 58同城等新創(chuàng)企業(yè)，均在2005年到2006年上半年成功融資。今年4月，某著名傳媒集團(tuán)總裁還曾表示：“Web 2.0將給中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，甚至中國(guó)社會(huì)帶來(lái)深刻的影響和變革。”
但隨著“投資應(yīng)該軟著陸”呼聲的高漲，投資人對(duì)Web 2.0的關(guān)注似乎有降溫趨勢(shì)。不少風(fēng)投正在開(kāi)辟自己的“藍(lán)海”，除了飛去二、三級(jí)城市看公司之外，對(duì)非TMT（科技、媒體、通訊）的關(guān)注，被看成是一次行業(yè)集體反思。比如典型的互聯(lián)網(wǎng)投資企業(yè)軟銀，就在今年上半年涉足醫(yī)療器械行業(yè)，其原因就在于“競(jìng)爭(zhēng)小，市場(chǎng)大”。華登國(guó)際投資集團(tuán)合伙人江善頌說(shuō)：“今年年初的時(shí)候大家都在喊Web 2.0，現(xiàn)在突然之間Web 2.0的聲音聽(tīng)不見(jiàn)了，這是很有趣的現(xiàn)象。”
奇虎網(wǎng)董事長(zhǎng)、天使投資人周鴻礻韋認(rèn)為：很多Web 2.0只是一個(gè)功能，比如博客，它能成為一個(gè)好的模式嗎？哪個(gè)公司沒(méi)有博客？沒(méi)有技術(shù)壁壘，也沒(méi)有時(shí)間、模式的壁壘。新浪、搜狐、百度很容易把這個(gè)功能加入到現(xiàn)有的產(chǎn)品中，這個(gè)Web 2.0有什么競(jìng)爭(zhēng)力？鼎暉投資合伙人王樹(shù)甚至說(shuō)：“Web 2.0到目前為止還沒(méi)有一個(gè)被證明成功的商業(yè)模式，這也是影響創(chuàng)投對(duì)它價(jià)值判斷的因素之一。”
成立于1995年的永威投資公司，目前管理著10億美金的資金，曾經(jīng)捧紅臺(tái)灣奇摩網(wǎng)并成功銷(xiāo)售給雅虎公司。永威總經(jīng)理謝忠高說(shuō)：“我喜歡看到中國(guó)的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)走向國(guó)際。尤其是現(xiàn)在，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)非常火熱的時(shí)候，我必須把目光投向傳統(tǒng)的行業(yè)，那些實(shí)實(shí)在在的、看得到鈔票的行業(yè)是我們所青睞的，而在 Web 2.0大會(huì)上比較少看得到永威的身影。跟新能源、生命科學(xué)以及各種和消費(fèi)者有關(guān)的東西，永威都比較有興趣。”
但仍有投資人對(duì)Web 2.0懷有希望。凱雷投資集團(tuán)曾經(jīng)在早期階段投過(guò)搜狐、亞信、UT斯達(dá)康，其董事總經(jīng)理何欣表示：“Web 2.0未必就一定不好，當(dāng)初三大門(mén)戶出來(lái)的時(shí)候也沒(méi)有找到盈利模式，只是拼命燒錢(qián)，但今天他們都找到了適合自己的商業(yè)模式。隨著時(shí)間的推移，Web 2.0也可能會(huì)找到適合自己的商業(yè)模式。”
何欣認(rèn)為：“中國(guó)風(fēng)投業(yè)非常年輕，跟國(guó)外比差很遠(yuǎn)。美國(guó)硅谷老一輩投資家經(jīng)驗(yàn)豐富，自己創(chuàng)業(yè)過(guò)，成功、失敗大起大落都曾經(jīng)過(guò)，對(duì)風(fēng)投的心態(tài)非常平衡，不管市場(chǎng)多熱，他們都能保持冷靜。因?yàn)槲覀冎袊?guó)風(fēng)投的經(jīng)驗(yàn)不多，一看Web 2.0熱便蜂擁而上，這跟我們投資職業(yè)經(jīng)理人自身的經(jīng)驗(yàn)不足有關(guān)系，經(jīng)過(guò)風(fēng)雨之后也會(huì)多些經(jīng)驗(yàn)，下一輪會(huì)比較冷靜。”
對(duì)于投資人對(duì)Web 2.0泡沫的謹(jǐn)慎態(tài)度，58同城分類(lèi)首席執(zhí)行官姚勁波說(shuō)：“我認(rèn)為Web 2.0是有泡沫的；我希望大家回歸理性。在沒(méi)有泡沫的年代做互聯(lián)網(wǎng)生意成本會(huì)更低。比如分類(lèi)信息，中國(guó)只有5百萬(wàn)用戶，如果有10個(gè)網(wǎng)站，每一個(gè)網(wǎng)站都會(huì)分走一部分用戶，必然加大了做成領(lǐng)先品牌的難度。”
社會(huì)責(zé)任拷問(wèn)風(fēng)險(xiǎn)投資
沒(méi)有人能夠判斷有多少個(gè)Web 2.0網(wǎng)站能夠如愿出售、上市、生存并發(fā)展壯大。
風(fēng)險(xiǎn)投資的追求是獲得高額回報(bào)，但這不應(yīng)該是其惟一的追求目標(biāo)，在很多大公司紛紛拋出“做企業(yè)好公民”或積極參與回報(bào)社會(huì)的公益活動(dòng)的時(shí)候，風(fēng)險(xiǎn)投資作為創(chuàng)業(yè)公司的推進(jìn)器同樣不應(yīng)該放棄對(duì)社會(huì)責(zé)任的思考。8月16日，本報(bào)記者在采訪中聽(tīng)到了向風(fēng)險(xiǎn)投資呼吁“承擔(dān)社會(huì)責(zé)任”的聲音。
風(fēng)險(xiǎn)投資催生了年輕一代的創(chuàng)業(yè)熱情，成就了新浪、搜狐、盛大、貓撲等知名企業(yè)，幫助創(chuàng)業(yè)者實(shí)現(xiàn)白手起家的成功夢(mèng)想；另一方面，它也一手釀造了 “一夜暴富”的機(jī)會(huì)主義追求風(fēng)潮。但更為重要的是，一些被風(fēng)險(xiǎn)投資捧紅的新模式正在給社會(huì)帶來(lái)不可忽視的負(fù)面影響：網(wǎng)絡(luò)游戲給青少年一代造成嚴(yán)重的精神污染，交友社區(qū)對(duì)傳統(tǒng)的婚姻家庭關(guān)系構(gòu)成壓力，給色情犯罪提供機(jī)會(huì)，手機(jī)短信成為有效的欺詐手段，等等。這些在風(fēng)險(xiǎn)投資幫助下“做大”的負(fù)面效應(yīng)使一些人向風(fēng)險(xiǎn)投資提出了“承擔(dān)社會(huì)責(zé)任”的要求。
一位不愿透露姓名的創(chuàng)業(yè)者對(duì)本報(bào)記者說(shuō)：“盛大是一個(gè)傳奇；但盛大要為網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)η嗌倌甑亩竞ω?fù)最多的責(zé)任。不信你隨便到幾個(gè)網(wǎng)吧走一走，你就會(huì)同意網(wǎng)絡(luò)游戲已經(jīng)成為精神鴉片的看法。”“盛大可能會(huì)說(shuō)我只是搭建了平臺(tái)，而不是游戲的開(kāi)發(fā)者，但是，有誰(shuí)會(huì)否認(rèn)生產(chǎn)毒品和販賣(mài)毒品是同樣的犯罪？”
很少有投資投向到那些帶有正面社會(huì)效益、更加能夠促進(jìn)社會(huì)進(jìn)步的行業(yè)，比如電子支付信用保障技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)遠(yuǎn)程教育等等，從這個(gè)意義上看，風(fēng)險(xiǎn)投資或許成就了互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)的奇跡，但這種成功一定程度上是以放棄社會(huì)責(zé)任、沉淪社會(huì)道德為代價(jià)的。
給“80后”創(chuàng)業(yè)者的建議
現(xiàn)在，一個(gè)不就業(yè)先創(chuàng)業(yè)的潮流正在80年代生人中間悄然興起。對(duì)于“80后”創(chuàng)業(yè)者，應(yīng)該是鼓勵(lì)還是懷疑？他們?cè)鯓荧@得融資？不同的投資人表達(dá)了不同的看法和期望。
曾經(jīng)投資過(guò)著名的“80后”創(chuàng)業(yè)企業(yè)MYSEE的北極光創(chuàng)投基金，其高級(jí)副總裁張鴻平說(shuō)：“80年代創(chuàng)業(yè)實(shí)際上挺好，因?yàn)樗麄兡贻p有闖勁。風(fēng)險(xiǎn)投資不看年齡，無(wú)論你是十幾歲還是六十歲。但我認(rèn)為創(chuàng)業(yè)最好的年齡段應(yīng)該是30多歲。那個(gè)時(shí)候你有一定的闖勁，同時(shí)有一定的閱歷，知道水有多深多淺。”
永威投資總經(jīng)理謝忠高說(shuō)：“我今年42歲，對(duì)‘80后'有一些想法；80年代生的人創(chuàng)業(yè)比60、70年代人多一些難處。僅有想法和闖勁是不夠的，他們需要磨練應(yīng)對(duì)商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的能力。”
也有人指出“80后”創(chuàng)業(yè)者所表現(xiàn)出來(lái)的兩個(gè)明顯不好的走向：第一，過(guò)分的商業(yè)化，一來(lái)就說(shuō)想賣(mài)給某公司，目的很明確；第二，過(guò)分狂妄。
但拋開(kāi)浮躁的一面來(lái)看，“80后”創(chuàng)業(yè)者有很多優(yōu)勢(shì)，他們聰明、受過(guò)良好教育，如果他們能夠在創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)中引進(jìn)資深人士，或者通過(guò)其他方式來(lái)彌補(bǔ)個(gè)人經(jīng)驗(yàn)上的不足，同樣可能獲得投資。
|
