【內容提要】: 風險投資捧紅了電信增值、Web 2.0等“新經濟”，又開始毫不留情地轉移了目標。而被風險投資挖掘的一些互聯網經濟新模式正在給社會帶來不可忽視的負面影響：網絡游戲、交友社區、手機短信詐騙、色情信息服務等等......這使得部分人呼吁風險投資“承擔社會責任”。
CNET科技資訊網/《每周電腦報》8月22日報道（文/王丹）對多數中國人來說，風險投資是隨著.COM風潮流行的詞語。在沉寂了一段時間之后，風險投資隨著國內電信增值服務和Web 2.0概念的興起，重新回到人們的視線之中。在最近一年半的時間里，Web 2.0成為門戶網站全面走向獲利之后的又一淘金概念，連同從4.5億手機用戶群中打撈錢財的電信增值服務，它們共同把風險投資推向了一個新的高潮。
但是風險投資并不是天使，當這些領域出現一些風吹草動，他們立刻毫不留情地轉移了目標，顯露出魔鬼本色。
投資熱點遇政策干預
據清科公司發布的最新數據，2006年上半年風險投資在國內的投資額已達7.72億美元，與2005年完成投資的3.39億美元相比，增長了 128%，預計全年將超過15億美元，達到歷史最高水平。與此同時，2006年上半年風險投資新募集基金18億美元，比去年同期增長42%。其中，絕大多數資金集中到特定領域，包括Web 2.0、電信增值和P2P。
但就在今年7月和8月，兩份分別來自信息產業部、國家六部委下發的重要政策，為火熱的新經濟投資市場拉響“軟著陸”的警報。而國家政策的管制及運營商的打壓，尤其使得電信增值服務商（Service Provider，以下簡稱SP）們陷入危機。2006年7月13日，信息產業部下發了《關于加強外商投資經營增值電信業務管理的通知》，對外國投資者與境內增值電信公司的違規合作行為進行規范。《通知》強調，境內電信公司不得以任何形式向外國投資者變相租借、轉讓、倒賣電信業務經營許可，也不得以任何形式為外國投資者在我國境內非法經營電信業務提供資源、場地、設施等條件。
8月9日，商務部、國資委、稅務總局、工商總局、證監會和外匯局六部委聯合下發了《關于外國投資者并購境內企業的規定》，這份將從9月8日起正式實施的規定指出：外國投資者今后可以以股權作為支付手段并購境內公司。境外公司的股東以其持有的境外公司股權，或境外公司增發的股份，作為支付手段，購買境內公司股東的股權或者境內公司增發股份。規定還指出了外資以股權并購的操作方式。
一定程度上可以說正是由于電信增值業的不規范操作以及外資對中國SP的瘋狂并購引出了這兩個關于規范外商投資境內企業的重要規定。
SP遭遇冰火兩重天
SP是Service Provider（服務提供者）的縮寫，是指電信增值服務提供商，即通過運營商提供的增值接口為用戶提供服務，然后由運營商從用戶的手機費和寬帶費中扣除相關服務費，最后運營商和SP再按照比例分成。國內SP主要可分成三大類：由門戶網站提供服務的門戶型SP，服務內容主要有鈴聲、圖片、文字傳情、新聞、游戲等；第二類專業型SP以短信作為主業，其服務品種和門戶型 SP基本一致；第三類是專項型SP，以騰訊為代表，騰訊的短信服務沒有常見的圖片、鈴聲、游戲等業務，只專注于自己具有壟斷優勢的QQ衍生短信服務。
有關數據表明，國內SP的數量至少有4到5千家。毫無疑問，SP的存在繁榮了中國手機短信產業。今年4月25日，信息產業部公布的第一季度統計數據顯示，中國短信業務量達到988.2億條，平均每天業務量為10.98億條，每天市場收入超過1億元。但凡事都有雙面性，在短信業務發展快速的同時，短信類投訴一直是最大的投訴類別之一。在“3.15”和五一黃金周期間，短信類投訴都名列前茅。
相當多的SP通過各種非法手段牟取暴利，如群發短信、誘騙定制、色情信息服務和技術陷阱等；而在中國4.5億手機用戶數的映襯下，3G前途顯得分外美好。2005年來，外資對中國SP的并購達到近百起，其中，英國手機鈴聲及游戲開發商Monstermob Group的三次瘋狂并購被視作“全球 SP行業的并購向中國轉移”的標志性行動。
外資究竟看中了什么？有人認為，外資大批收購中國SP的目的并非進入中國SP市場，而是想以SP作為跳板，為進入中國基礎電信服務市場做準備。根據中國加入世貿組織時的承諾，今年是我國全面放開基礎電信市場最后的過渡期。到2007年，在外資持股不超過49%的前提下，我國將進一步放開基礎電信業務。所以，外資正在通過收購這種最快的方式進入中國，在中國電信市場上打下前哨。
盡管信息產業部已經對部分違規SP進行處罰，以求達到殺一儆百的效果，但暴利依然驅使SP去違規操作，而外資的瘋狂并購越發催生了大量的小型SP。
政策的長臂能夠伸多長？被風險投資人視作“政策打壓”的規定尤其影響到靠電信增值服務支撐起來的互聯網產業，以及外資風險投資在中國的生意。
8月16日，在“2006中國創投融資發展高層論壇”的主題發言中，智基創投公司總經理兼合伙人陳友忠指出：“電信增值服務很慘，它支撐了中國互聯網業和創業投資的發展，但在政府對電信、外商投資以及網吧經營的各項監管措施陸續出臺后，電信增值從高潮跌到低谷，一些公司的收入甚至下降了80%； TOM在線、靈通公司等都裁了員。”他舉例說，SP業務做得好的公司，一個月收入七、八百萬人民幣不是什么稀奇事，但這個業務有很多水分，是靠很多違規的操作來達到暴利目的。“水分大的產業，遭遇打壓的時候跌得就會很慘，”陳友忠繼續說：“電信增值是一個雙刃劍，水能載舟，也能覆舟。這一次政策打壓的力度會比以往更大，所以，對整個產業會有相當的影響。”
Web 2.0營造創業者的失樂園
如果說政策監管是給SP投資潑冷水的話，Web 2.0的“軟著陸”則顯示了風險投資對其商業模式的懷疑與觀望。
Web 2.0是一個浪漫的新概念，它寄托著新一代互聯網淘金者的希望和熱情，并流露出耍弄文字游戲的氣質。2.0對1.0的超越，初衷或許是因為門戶網站越發成為后來者無法逾越的藩籬。正如傳統媒體經歷了從大眾轉向小眾的定位一樣，Web 2.0代表了一種跨越門戶通吃模式、開辟小眾“藍海”的趨勢。Web 2.0代表們引用了“六度空間理論”、“長尾理論”、“去中心化理論”，采用所謂“RSS”、“SNS”、“播客”、“Wiki”等技術和概念，將“分類信息”、“交友”、“博客”等“功能”做成一個個網站，其共同特征是更加互動、民主和以人為本。
這種“不一樣”的追求迅速把Web 2.0 推進沉寂兩年亟待出手的風險投資的包圍。包括新數通網絡雜志公司、天下互聯窄告網、提供網上直播技術的UUSEE網、交友網站億友以及提供分類信息服務的 58同城等新創企業，均在2005年到2006年上半年成功融資。今年4月，某著名傳媒集團總裁還曾表示：“Web 2.0將給中國互聯網行業，甚至中國社會帶來深刻的影響和變革。”
但隨著“投資應該軟著陸”呼聲的高漲，投資人對Web 2.0的關注似乎有降溫趨勢。不少風投正在開辟自己的“藍海”，除了飛去二、三級城市看公司之外，對非TMT（科技、媒體、通訊）的關注，被看成是一次行業集體反思。比如典型的互聯網投資企業軟銀，就在今年上半年涉足醫療器械行業，其原因就在于“競爭小，市場大”。華登國際投資集團合伙人江善頌說：“今年年初的時候大家都在喊Web 2.0，現在突然之間Web 2.0的聲音聽不見了，這是很有趣的現象。”
奇虎網董事長、天使投資人周鴻礻韋認為：很多Web 2.0只是一個功能，比如博客，它能成為一個好的模式嗎？哪個公司沒有博客？沒有技術壁壘，也沒有時間、模式的壁壘。新浪、搜狐、百度很容易把這個功能加入到現有的產品中，這個Web 2.0有什么競爭力？鼎暉投資合伙人王樹甚至說：“Web 2.0到目前為止還沒有一個被證明成功的商業模式，這也是影響創投對它價值判斷的因素之一。”
成立于1995年的永威投資公司，目前管理著10億美金的資金，曾經捧紅臺灣奇摩網并成功銷售給雅虎公司。永威總經理謝忠高說：“我喜歡看到中國的傳統產業走向國際。尤其是現在，國內互聯網非常火熱的時候，我必須把目光投向傳統的行業，那些實實在在的、看得到鈔票的行業是我們所青睞的，而在 Web 2.0大會上比較少看得到永威的身影。跟新能源、生命科學以及各種和消費者有關的東西，永威都比較有興趣。”
但仍有投資人對Web 2.0懷有希望。凱雷投資集團曾經在早期階段投過搜狐、亞信、UT斯達康，其董事總經理何欣表示：“Web 2.0未必就一定不好，當初三大門戶出來的時候也沒有找到盈利模式，只是拼命燒錢，但今天他們都找到了適合自己的商業模式。隨著時間的推移，Web 2.0也可能會找到適合自己的商業模式。”
何欣認為：“中國風投業非常年輕，跟國外比差很遠。美國硅谷老一輩投資家經驗豐富，自己創業過，成功、失敗大起大落都曾經過，對風投的心態非常平衡，不管市場多熱，他們都能保持冷靜。因為我們中國風投的經驗不多，一看Web 2.0熱便蜂擁而上，這跟我們投資職業經理人自身的經驗不足有關系，經過風雨之后也會多些經驗，下一輪會比較冷靜。”
對于投資人對Web 2.0泡沫的謹慎態度，58同城分類首席執行官姚勁波說：“我認為Web 2.0是有泡沫的；我希望大家回歸理性。在沒有泡沫的年代做互聯網生意成本會更低。比如分類信息，中國只有5百萬用戶，如果有10個網站，每一個網站都會分走一部分用戶，必然加大了做成領先品牌的難度。”
社會責任拷問風險投資
沒有人能夠判斷有多少個Web 2.0網站能夠如愿出售、上市、生存并發展壯大。
風險投資的追求是獲得高額回報，但這不應該是其惟一的追求目標，在很多大公司紛紛拋出“做企業好公民”或積極參與回報社會的公益活動的時候，風險投資作為創業公司的推進器同樣不應該放棄對社會責任的思考。8月16日，本報記者在采訪中聽到了向風險投資呼吁“承擔社會責任”的聲音。
風險投資催生了年輕一代的創業熱情，成就了新浪、搜狐、盛大、貓撲等知名企業，幫助創業者實現白手起家的成功夢想；另一方面，它也一手釀造了 “一夜暴富”的機會主義追求風潮。但更為重要的是，一些被風險投資捧紅的新模式正在給社會帶來不可忽視的負面影響：網絡游戲給青少年一代造成嚴重的精神污染，交友社區對傳統的婚姻家庭關系構成壓力，給色情犯罪提供機會，手機短信成為有效的欺詐手段，等等。這些在風險投資幫助下“做大”的負面效應使一些人向風險投資提出了“承擔社會責任”的要求。
一位不愿透露姓名的創業者對本報記者說：“盛大是一個傳奇；但盛大要為網絡游戲對青少年的毒害負最多的責任。不信你隨便到幾個網吧走一走，你就會同意網絡游戲已經成為精神鴉片的看法。”“盛大可能會說我只是搭建了平臺，而不是游戲的開發者，但是，有誰會否認生產毒品和販賣毒品是同樣的犯罪？”
很少有投資投向到那些帶有正面社會效益、更加能夠促進社會進步的行業，比如電子支付信用保障技術、網絡遠程教育等等，從這個意義上看，風險投資或許成就了互聯網創業的奇跡，但這種成功一定程度上是以放棄社會責任、沉淪社會道德為代價的。
給“80后”創業者的建議
現在，一個不就業先創業的潮流正在80年代生人中間悄然興起。對于“80后”創業者，應該是鼓勵還是懷疑？他們怎樣獲得融資？不同的投資人表達了不同的看法和期望。
曾經投資過著名的“80后”創業企業MYSEE的北極光創投基金，其高級副總裁張鴻平說：“80年代創業實際上挺好，因為他們年輕有闖勁。風險投資不看年齡，無論你是十幾歲還是六十歲。但我認為創業最好的年齡段應該是30多歲。那個時候你有一定的闖勁，同時有一定的閱歷，知道水有多深多淺。”
永威投資總經理謝忠高說：“我今年42歲，對‘80后'有一些想法；80年代生的人創業比60、70年代人多一些難處。僅有想法和闖勁是不夠的，他們需要磨練應對商業競爭的能力。”
也有人指出“80后”創業者所表現出來的兩個明顯不好的走向：第一，過分的商業化，一來就說想賣給某公司，目的很明確；第二，過分狂妄。
但拋開浮躁的一面來看，“80后”創業者有很多優勢，他們聰明、受過良好教育，如果他們能夠在創業團隊中引進資深人士，或者通過其他方式來彌補個人經驗上的不足，同樣可能獲得投資。
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