天使投資人林富元：創業時尚中的冷思考
編者按：9月17日，在浙江金華舉辦的“中國互聯網創業與投資高峰論壇”上，林富元與ChinaVenture記者就創業的熱點問題進行了深入的探討。林富元先生是美國硅谷著名的科技投資家，在過去三十多年中，親身經歷了臺灣和硅谷的高科技創業熱潮。他成功創辦過多家知名的高科技公司，也作為天使投資人投資了50多家企業。
風險投資家的速生機會
ChinaVenture：風險投資這兩年來在中國的經濟舞臺上迅速走紅，不再是十年前那個默默無聞的配角。您多年來往返中美之間，對比1999-2000年，你覺得現在中國風險投資行業的狀況有什么不同？
林富元：你選擇的這個時間參考點很好。1999-2000年時，中國的創業投資行業剛開始萌芽，有一些港澳臺的創業投資機構開始進來布局，歐美的主流風險投資公司則幾乎沒有。
在這之前，中國公司在國外融資很難受到關注，但是到了2000年的3、4月期間，硅谷的互聯網泡沫破滅，大家開始關注一些中國和印度市場的科技領域的投資機會。
現在最大的不同：第一，歐美排名前20名的風險投資公司，大多已經把中國看作是必要的市場，進來立足，不再像以前只當游客。第二，因為這種與國際風投接軌的關系，為很多本地的風險投資家創造了很好的機會，讓他們可以在短短幾年里面學習進步、最后獨擋一面，完成了別人可能需要20年來成長的道路，形成了一批有能力和歐美的同行平起平坐的投資人。
整體來看，現在資金非常充沛、大量的投資人才涌現、國外的主流風投機構也進來立足，這是現在中國的創業投資環境和1999-2000年間最大的差異。
ChinaVenture：快速成長的經濟、龐大的市場、國際大牌VC的積極進入，中國的風險投資家們在最近兩三年里面可能面臨著一個“速生”的機會。與國際上主流風險投資公司相比，它們面臨什么挑戰？
林富元：歐美很多領先的風險投資家們不僅是創造一個公司，而是創造一個產業。比如當年開創Cisco的人，因為Cisco而創造了整個網絡行業，當年培植Netscape和eBay的人，他們創造了一個全新的行業，其它國家很多新企業都是在跟隨。
現在中國的很多企業，無論怎么裝飾，本質上仍然是在拷貝在歐美被驗證過的生意模式，并不是自己開創的全新業務模式。另一方面，一個業務模式在歐美是否有過成功的先例，是本土很多風險投資家作出投資決策的重要依據。中國是否可能出現一批卓越的風險投資家，有能力開創一些新的行業？這是他們的挑戰。
熱時尚中的冷思考
ChinaVenture：現在大陸正在興起一股創業熱潮，各地政府在倡導大學畢業生自主創業，社會上很多機構比如一些媒體以及知名大學都熱衷于搞創業秀，這些都鼓動了很多年輕人熱血沸騰地去創業，你怎么看這個事情？
林富元：這是個很好的問題。在這樣的熱潮鼓動之下，加上很多學校出錢資助學生創業，所以我們看到的很多創業計劃，是為了創業而創業，這和風險投資的期望不能對接，是不同的平臺。
政府注重的是創造更多的就業機會，學校想要讓大家知道它為提高畢業生就業率做了很多事情，他們想要的是每個人都能贏一點。可是風投不同，它要的是一個人全贏。所以風投考察一兩百個項目，如果其中有一兩個全磊打就很幸運。
我不會勸阻學校和政府，因為它們的主要目的是塑造大家的創業精神，但是否能塑造出創業的成品？我覺得很難說。
ChinaVenture：你會投資這些創業的學生嗎？
林富元：創業者有幾種，第一種是已經成功過的創業者，第二還沒有成功過但是很有經驗的創業者，第三是說起來頭頭是道，其實能力不足的。第一種創業者很好，但是很難確信他們是否愿意再全力以赴第二次創業。第三種是絕大多數，包括大學生創業，講起來都是騰云駕霧，但是還沒有遇到過失敗，缺乏真正的社會經驗。
第二種創業者最好，其中有些人可能在公司里面歷練了很多年，已經積累了必要的人脈，各方面能力也獲得了足夠的鍛煉。我如果投資喜歡這樣的人群，對于純粹的畢業生，我會鼓勵他們，但是可能不會投資。
ChinaVenture：我接觸到很多年輕的創業者，他們或者是剛畢業的學生，或者剛剛工作過一兩年，當我問他們為什么來創業時，我覺得很多人并沒有認真想過這個問題，只是看到現在社會上都在談創業，好像這是一種很時髦的事情，所以自己也要來追求一下時尚，我一直在想的問題是，在這樣一個大的社會環境中，“創業”的狀態是否會發生改變？
林富元：你和我是少數對這個問題的想法完全吻合的人。我可以再加一句，你看現在很多引人注目的年輕VC，不就是時尚中的時尚？創業成為一種時尚，基本上是一個好的精神，鼓勵大家，在一生中除了打工還有更多機會去嘗試。
我擔心的是，會造成過多的“襁褓創業者”。第一、在一些院校主辦的創業活動中，用學校的品牌為模擬創業的學生背書，提高了社會對他們的容許度，這些創業者備受呵護；第二、現在錢多了，融資相對比較容易。
由于這兩個因素，把創業的艱苦性和危險性拿掉了。很多創業者都腳踩幾條船，融到資就創業，融不到就回去繼續上班，創業者薪水照拿，甚至比上班還拿的多。嚴格講這不是創業的原始層次。記得過去我們創業時，兩三年里面自己不拿工資，甚至把自己的錢投進去。
但是我想這個狀況會遇到一些調整，所以假如公司本身不很強，可能這一關過不去。這是物競天擇。
ChinaVenture：在現在這樣浮躁的環境中，很多年輕人報著追時尚的心理來創業，你對他們有什么建議？
林富元：機會不斷以各種面目出現，創業者不要怕沒有機會，不要趕時髦。
第一要了解你的核心能力是什么。很多人今天來做網站，只是因為他聽說互聯網很好，不是基于自己的核心能力，他的核心能力也許不夠時尚，趕不上時髦，所以來假扮別人。
第二基于你的核心能力，在大公司里面盡量多歷練一段時間，學習財務、業務和行政，創業的過程100步，學校是第一步，專業技術是兩步三步，其它的90%都要在社會上逐步歷練，需要具備各種不同知識結構的人來幫你，相互合作。
第三要培養國際觀。中國本土市場很大，很多產品做本土市場都忙不過來。可是作為投資人，我們還是希望一個公司從開始，它的產品和愿景都有國際觀。
ChinaVenture：你的創業經歷很豐富，是否走過一些彎路？
林富元：很多，大部分是因為自己的驕傲和愚蠢，驕傲的原因也是愚蠢。80年代我從美國回到臺灣，和一家公司合作，各自出資5000萬元新臺幣，創建了一個生產電腦主機板的公司。合資方通過關聯交易，把它過去炒房地產被套牢的一塊閑置土地賣給我們的合資公司，套取了5000萬新臺幣的現金。類似的事情發生過多次，我和董事長無法相處。所以說開始是愚蠢，不懂得怎么防范商場中的險惡，后來是因為驕傲，不屑于在打理人際關系上多費心思。
所以我強調社會經驗很重要，不單是說你的技術有多好，尤其是大學生創業，課堂上講的都是很華麗光鮮的東西，這些實在的歷練是在學校學不到的。
在社會經驗方面，我覺得美國的大學生要成熟很多，他們通常在讀大學之前已經有過一些工作經驗。相對應，美國創業的大學生，能看到很多有獨立創新、有核心能力的項目。
天使的領悟
ChinaVenture：你是一個很知名的天使投資人，可否介紹一下你作為天使投資的項目情況？
林富元：30年來我總共投資過50多個項目，涉及房地產業、電子業、系統設備、通訊業以及軟件業。到現在已經退出了20多個，最多的賺100倍，有的獲利60倍，少的盈利兩三倍，關掉的很少。目前還沒有退出的30幾個項目，有把握一半以上能成功，其中有6家我還擔任董事。
我個人作天使投資的成績還算理想，看起來我的運氣很好，和我個人的才能和努力完全無關。
ChinaVenture：和什么有關？
林富元：以前我覺得自己是天下最聰明的人，做事反而做不好。后來知道自己最笨，反而可以體會和感謝別人的能力和努力。作為天使投資人，你是一個小股東，自己有多聰明都用不上，重要的是找到優秀的創業者。
ChinaVenture：給我們介紹一些做天使投資的經驗？
林富元：作天使投資要想取得成功，重要的是形成一個天使群，可以是正式的實體單位，或者是松散的集會。所以我現在參與到互聯網實驗室的工作中，這是一個聚攏天使投資人的平臺，方興東希望能夠做一些引導，組織幾個天使聯盟，大家根據各自的興趣一起看項目。
第一，最好做你熟悉的行業；第二如果遇到不熟的業務，身邊要有一群專家來討論，有的人覺得自己發現了一個好項目，不敢告訴別人，自己悄悄地去投，這樣做失敗的機會很高，因為經過很多人的討論，容易發現問題。第三是找對人。投資人和創業者之間最重要的是信任，如果直覺上覺得這個人不對，要謹慎。
ChinaVenture：你在投資的項目里面，扮演怎樣的角色？
林富元：原則上是Manage as angel，Function as venture。我不再全天工作，但是功能和VC一樣，看到一樣的公司，最大的差別就是VC的錢很多。
ChinaVenture：作為天使投資人，你關注哪些方向？
林富元：就象市場在變化，我的興趣隨著年紀和經歷的增長也在改變。現在我更關注應用層面。因為用戶最關心的是應用方面的價值，而不是純粹的技術指標。科技只是工具，關鍵是怎樣實現對用戶最有價值的應用。
以前我做了30多年的技術工作，如果到現在這個年紀還研讀新技術和年輕人比賽，我的核心價值就降低了。我喜歡做跟人接近的東西，比如消費或者服務業，我總結為ACEE：Advertisment（廣告）、Community（社區）, Education（教育）, Entertainment（娛樂）。
孵化web2.0
ChinaVenture：現在為什么要參與互聯網實驗室的工作？
林富元：第一是因為興趣。互聯網實驗室作的一些項目我都很喜歡，比如電影中國、音樂中國，都和我的個人興趣很吻合。我很喜歡看電影，學生時代曾經寫過影評。第二是因為我喜歡它作web2.0的孵化器的模式。第三，方興東有幾點和我很象：有多重才華，不只是純粹的科技掛帥，而是以技術為基礎的應用。從他的身上，可以看到年輕的我。
ChinaVenture：那么你和互聯網實驗室的合作方式是怎樣的？
林富元：當時方興東提出做web2.0項目的孵化器，準備募集100萬美元種子基金，他自己在國內募集了一半，另外一半由我出面在美國募集，包括我自己一共是8個天使投資人的投資，我的角色主要是天使投資人的代表，同時我還擔任互聯網實驗室的副董事長，也在它孵化的一些項目里面擔任董事，包括電影中國、聚網等。
這100萬美元的種子基金中，只有非常少的部分用在互聯網實驗室，因為它本身基本可以自給自足，大部分主要用來孵化web2.0的公司，這一類型的項目不需要很大量的資金，做得好可以自己發展，實驗室本身成為控股公司，所以我很有興趣參加進來，沿著它可以參與十幾個新項目的開發。
ChinaVenture：你曾經參與發起了橡子園孵化器，現在的互聯網實驗室這個孵化器有什么不同？
林富元：互聯網實驗室只做互聯網尤其是web2.0的項目，這一類項目的特點是：第一在孵化階段對資金的需求量不大，第二項目好壞6個月就見分曉，如果好很快發展起來，否則可以馬上調整或者撤掉。其次，互聯網實驗室參與的項目大多是我喜歡的內容。橡子園更多是做半導體，注重技術。
ChinaVenture：互聯網實驗室所孵化的聚網，似乎也具備一些社區的特質？
林富元：是的。但是它起源于線下業務，有比較強的線下的活動實體，我認為這種線上線下互動、虛擬和實體相結合的模式，才能形成真實的價值。而且這種模式將來有可能發展成在全國有幾百個分支機構的控股公司，可以再細分種類，這就很有前途了。所以第一要有人潮，這就需要內容。第二人潮要變成錢潮，這就看你怎么轉換。
相反，如果它只是做網絡上的交友，全球有幾百家，它的機會可能就小了。
ChinaVenture：聚網以前完全是做線下的聚會活動，這個業務雖然有很清晰的盈利模式，但是不具備規模性成長的潛力。前些天我和方興東交流時，方要設計一個向網上的轉型。
林富元：這個問題我們還要深入探討。社區的網上交友做的人很多，門檻低。互聯網未來的發展趨勢是，虛擬和實體相結合，會產生很大的價值，我甚至覺得，即使沒有網上業務，線下活動這部分業務也有其價值。只是要考慮將來附加價值怎么產生，也許可以做成某種題材的社區，進而發展成推廣和認識的管道，就很有價值。
ChinaVenture：從網站來看，聚網有一些做SNS（Social Network Services：社會網絡服務）的意思，這個概念好像在美國很熱？
林富元：是的，但是現在這一類的網站太多，如果只做SNS前景不一定好。很多SNS網站，會員只有五六萬，收入主要來自廣告和找工作，彼此沒有差別。聚網的特色是，它的線下的實體很強大，其他的SNS網站都做不到。
ChinaVenture：你認為這個線下的實體，是聚網將來能夠勝出的籌碼？
林富元：這個問題我還沒有想清楚，要和方興東探討。如果只做活動，不知道是否可以很賺錢，因為它就是拼服務，另外要有“大量復制”的機制才能Scale Up。有什么方式給活動定位，使它更有價值，現在還沒有想出來，我想譬如提供垂直專業的社區，制造商機的社區 （譬如投資理財的討論社區），專家社區，特別題目的社區等等。
附一、林富元：
• 硅谷Multi-Dimensional Venture Partners多元天使投顧集團創辦人
• 硅谷Acorn Campus Venture橡子園創投合伙創辦人
• 林氏基金會Lin Foundation；林氏家庭投資
• 北京互聯網實驗室副董事長，北京億品科技董事，上海衛寧軟件董事
• 臺灣興奇科技公司董事, 盛騰網路董事, 前大朋電子副董事長
• 多元天使集團 MVP-個人家庭基金Family office與天使投資集團
• 美國硅谷玉山科技協會理事長
• 新加坡國立大學（NUS）創業投資中心客座教授
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