遠(yuǎn)東控股1億元委托中科招商 試水私人股權(quán)投資
歲末年初，中國民營企業(yè)正在醞釀大規(guī)模的涉足私人股權(quán)投資領(lǐng)域。
12月24日、25日，蔣錫培、卞華舵等9位遠(yuǎn)東控股董事在遠(yuǎn)東大樓四樓會議室通宵達(dá)旦召開了兩天董事會，審議通過了多項(xiàng)重大決議，其中遠(yuǎn)東出資1億元投資基金并委托中科招商管理的議案獲得了通過。
此舉意味著，中國電纜行業(yè)龍頭遠(yuǎn)東控股集團(tuán)有限公司（以下簡稱遠(yuǎn)東控股）董事長蔣錫培和中國本土最大投資基金管理公司之一的中科招商投資基金管理公司（以下簡稱中科招商）總裁單祥雙走到一起。蔣錫培和多位民企巨頭創(chuàng)建的世華聯(lián)合投資公司（以下簡稱世華聯(lián)合）找到了中意的管理人。
“世華聯(lián)合不僅是遠(yuǎn)東控股審慎邁出基金領(lǐng)域的一步，更代表民企戰(zhàn)略發(fā)展觀念的轉(zhuǎn)變，我們希望世華聯(lián)合在未來的五年時間內(nèi)做到100億元的規(guī)模。” 在董事會后，遠(yuǎn)東控股董事長蔣錫培記者說。
頂級民企“組團(tuán)”
賺足輿論眼球的是世華聯(lián)合的豪華民企股東陣容！
世華聯(lián)合是在“江蘇投資聯(lián)盟”股東基礎(chǔ)上創(chuàng)建的大型基金公司，已獲國家工商總局注冊核準(zhǔn)，注冊地定于北京北三環(huán)的馬甸橋的中科招商辦公大樓里，預(yù)計(jì)在2007年1月份正式成立。
知情人士透露，世華聯(lián)合初步注冊資本金為5億元，遠(yuǎn)東控股投入1億元，以20%的股份成為大股東，而江蘇投資聯(lián)盟的中國雨潤、江蘇利安達(dá)集團(tuán)等十多家大型民企也進(jìn)入世華聯(lián)合的股東名單。
前述知情人士說，遠(yuǎn)東控股董事長蔣錫培將出任世華聯(lián)合董事長，遠(yuǎn)東控股原副總裁、著名職業(yè)經(jīng)理人卞華舵博士將出任世華聯(lián)合董事總裁。而另外幾名董事可能由中國雨潤董事長祝義才、江蘇利安達(dá)集團(tuán)董事長黃麗泰等大型民企掌門人擔(dān)任。
打通實(shí)業(yè)領(lǐng)域遠(yuǎn)東控股和基金領(lǐng)域中科招商的中間人是卞華舵。此前的五年時間，卞華舵在遠(yuǎn)東控股擔(dān)任董事副總裁，而卞與中科招商總裁單祥雙的交情極為熟稔。在兩年前，卞就策劃打通實(shí)業(yè)和基金領(lǐng)域，促成強(qiáng)強(qiáng)攜手，因當(dāng)時時機(jī)并不成熟，而推后至今。
蔣錫培說：“世華聯(lián)合是我們與中科招商組成的一個戰(zhàn)略合作平臺，并不是一個封閉性的基金公司，我們希望更多的志同道合者加入世華聯(lián)合。”
卞華舵透露，在世華聯(lián)合首輪投資后的不久，公司將有另一批民企巨頭入股，資本金將放大數(shù)倍。
“主業(yè)+基金”模式替代多元化
此間觀察人士認(rèn)為，在德隆、科龍等民企失足中國資本市場后，2006年宏觀調(diào)控持續(xù)高壓下，遠(yuǎn)東控股和眾多大型民企首次聯(lián)手試水基金行業(yè)，無異于表明大型民營企業(yè)對于基金行業(yè)的強(qiáng)烈興趣，及他們對于中國資本市場的投資信心。
“我們對多元化經(jīng)營一直持謹(jǐn)慎觀點(diǎn)，以前已涉足投資領(lǐng)域，但是覺得風(fēng)險(xiǎn)較大�！� 蔣錫培說。
“2006年我們遠(yuǎn)東控股的銷售額突破百億大關(guān)，引領(lǐng)著行業(yè)的發(fā)展，其它民企股東也是各自行業(yè)的領(lǐng)頭羊；同時，基于對中國資本市場的良好預(yù)期，我們覺得現(xiàn)在是進(jìn)行基金投資的時候了！”
觀察人士分析，遠(yuǎn)東控股等民企組團(tuán)創(chuàng)建世華聯(lián)合，表明這些民企“主業(yè)+基金”的戰(zhàn)略發(fā)展模式拉開序幕。早前民企染指證券、金融領(lǐng)域多以失敗告終，民企盲目直接試水金融領(lǐng)域常被業(yè)界詬病。
卞華舵說：“世界500強(qiáng)公司，絕大部分企業(yè)都是專業(yè)化公司，多元化的公司多數(shù)是失敗的。GE是最好的多元化公司，但它也是多元化中的專業(yè)化�！�
“遠(yuǎn)東控股的主業(yè)還是電纜，我們不會直接管理基金。世華聯(lián)合專門委托專業(yè)機(jī)構(gòu)中科招商來管理運(yùn)作基金，這避免了股東直接操作基金，引來的投資風(fēng)險(xiǎn)。但是最后的重大決策必須由董事會來定�！笔Y錫培說。
蔣錫培總結(jié)說：“這種模式區(qū)別于傳統(tǒng)的多元化發(fā)展模式，我們稱之為“主業(yè)+基金”模式。這么多民企對基金業(yè)感興趣，加入世華聯(lián)合，主要原因是大家認(rèn)同這種模式�！�
單祥雙說：“‘主業(yè)+基金’模式在國內(nèi)是一個創(chuàng)新，這有效的回避了民企業(yè)多元化投資風(fēng)險(xiǎn)。術(shù)業(yè)有專攻，民企讓專業(yè)公司來打理投資業(yè)務(wù)，這是今后一個趨勢�！�
“搶奪”萬家上市公司
據(jù)了解，世華聯(lián)合的個人股份最低門檻為100萬元，機(jī)構(gòu)投資者為1000萬元。
“區(qū)別于民企直接進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域和股票二級市場不同的是，我們?yōu)槭廊A聯(lián)合的投資方向鎖定為產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資。我們會挑選中國的成長型企業(yè)，使其成為它們的主要參股者，利用我們的資源和優(yōu)勢，同時分享其上市后帶來的高收益�！眴蜗殡p說。
單祥雙指出，私人股權(quán)投資分為三個層次，即企業(yè)種子期的天使投資、企業(yè)起步期的風(fēng)險(xiǎn)投資、企業(yè)成熟期的產(chǎn)業(yè)投資和并購?fù)顿Y，而世華聯(lián)合的主要投資方向選擇了后兩個層次，以規(guī)避部分投資風(fēng)險(xiǎn)。
2006年中國也已經(jīng)成為全球最活躍的私人股權(quán)投資市場之一。相關(guān)信息顯示，2006年中國私人股權(quán)投資金額將超過國內(nèi)生產(chǎn)總值1％，約有70家私人股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在中國共投資100多個項(xiàng)目，整體投資規(guī)模約120億美元左右。此間觀察人士預(yù)測，隨著中國資本市場好轉(zhuǎn)及退出機(jī)制的打通，未來數(shù)年私人股權(quán)投資的高增長可以預(yù)期。
世華聯(lián)合的成立時機(jī)頗費(fèi)心思。在2006年，中國政府推動了史無前例的股權(quán)分置改革，隨著大型H股回歸A股，中國資本市場正與國際全面接軌。在中國資本市場的結(jié)構(gòu)矛盾已經(jīng)解決后，未來五年時間，資本市場的融資功能將步入繁盛期。
“按照中國經(jīng)濟(jì)成長的速度和規(guī)模，中國資本市場將會有萬家上市公司，而目前深滬兩市只有1300多家。這批巨大的上市公司資源，將為世華聯(lián)合的高成長提供良好的投資機(jī)遇�！北迦A舵說。
“創(chuàng)業(yè)板是一個非常好的機(jī)會，中國管理層已經(jīng)明確提出，2007年創(chuàng)業(yè)板將會適時推出，解決一大批中小高科技企業(yè)的融資問題。創(chuàng)業(yè)板也將是世華聯(lián)合未來的一個業(yè)務(wù)重點(diǎn)�！�
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