遠東控股1億元委托中科招商 試水私人股權投資
歲末年初，中國民營企業正在醞釀大規模的涉足私人股權投資領域。
12月24日、25日，蔣錫培、卞華舵等9位遠東控股董事在遠東大樓四樓會議室通宵達旦召開了兩天董事會，審議通過了多項重大決議，其中遠東出資1億元投資基金并委托中科招商管理的議案獲得了通過。
此舉意味著，中國電纜行業龍頭遠東控股集團有限公司（以下簡稱遠東控股）董事長蔣錫培和中國本土最大投資基金管理公司之一的中科招商投資基金管理公司（以下簡稱中科招商）總裁單祥雙走到一起。蔣錫培和多位民企巨頭創建的世華聯合投資公司（以下簡稱世華聯合）找到了中意的管理人。
“世華聯合不僅是遠東控股審慎邁出基金領域的一步，更代表民企戰略發展觀念的轉變，我們希望世華聯合在未來的五年時間內做到100億元的規模。” 在董事會后，遠東控股董事長蔣錫培記者說。
頂級民企“組團”
賺足輿論眼球的是世華聯合的豪華民企股東陣容！
世華聯合是在“江蘇投資聯盟”股東基礎上創建的大型基金公司，已獲國家工商總局注冊核準，注冊地定于北京北三環的馬甸橋的中科招商辦公大樓里，預計在2007年1月份正式成立。
知情人士透露，世華聯合初步注冊資本金為5億元，遠東控股投入1億元，以20%的股份成為大股東，而江蘇投資聯盟的中國雨潤、江蘇利安達集團等十多家大型民企也進入世華聯合的股東名單。
前述知情人士說，遠東控股董事長蔣錫培將出任世華聯合董事長，遠東控股原副總裁、著名職業經理人卞華舵博士將出任世華聯合董事總裁。而另外幾名董事可能由中國雨潤董事長祝義才、江蘇利安達集團董事長黃麗泰等大型民企掌門人擔任。
打通實業領域遠東控股和基金領域中科招商的中間人是卞華舵。此前的五年時間，卞華舵在遠東控股擔任董事副總裁，而卞與中科招商總裁單祥雙的交情極為熟稔。在兩年前，卞就策劃打通實業和基金領域，促成強強攜手，因當時時機并不成熟，而推后至今。
蔣錫培說：“世華聯合是我們與中科招商組成的一個戰略合作平臺，并不是一個封閉性的基金公司，我們希望更多的志同道合者加入世華聯合。”
卞華舵透露，在世華聯合首輪投資后的不久，公司將有另一批民企巨頭入股，資本金將放大數倍。
“主業+基金”模式替代多元化
此間觀察人士認為，在德隆、科龍等民企失足中國資本市場后，2006年宏觀調控持續高壓下，遠東控股和眾多大型民企首次聯手試水基金行業，無異于表明大型民營企業對于基金行業的強烈興趣，及他們對于中國資本市場的投資信心。
“我們對多元化經營一直持謹慎觀點，以前已涉足投資領域，但是覺得風險較大。” 蔣錫培說。
“2006年我們遠東控股的銷售額突破百億大關，引領著行業的發展，其它民企股東也是各自行業的領頭羊；同時，基于對中國資本市場的良好預期，我們覺得現在是進行基金投資的時候了！”
觀察人士分析，遠東控股等民企組團創建世華聯合，表明這些民企“主業+基金”的戰略發展模式拉開序幕。早前民企染指證券、金融領域多以失敗告終，民企盲目直接試水金融領域常被業界詬病。
卞華舵說：“世界500強公司，絕大部分企業都是專業化公司，多元化的公司多數是失敗的。GE是最好的多元化公司，但它也是多元化中的專業化。”
“遠東控股的主業還是電纜，我們不會直接管理基金。世華聯合專門委托專業機構中科招商來管理運作基金，這避免了股東直接操作基金，引來的投資風險。但是最后的重大決策必須由董事會來定。”蔣錫培說。
蔣錫培總結說：“這種模式區別于傳統的多元化發展模式，我們稱之為“主業+基金”模式。這么多民企對基金業感興趣，加入世華聯合，主要原因是大家認同這種模式。”
單祥雙說：“‘主業+基金’模式在國內是一個創新，這有效的回避了民企業多元化投資風險。術業有專攻，民企讓專業公司來打理投資業務，這是今后一個趨勢。”
“搶奪”萬家上市公司
據了解，世華聯合的個人股份最低門檻為100萬元，機構投資者為1000萬元。
“區別于民企直接進入風險投資領域和股票二級市場不同的是，我們為世華聯合的投資方向鎖定為產業股權投資。我們會挑選中國的成長型企業，使其成為它們的主要參股者，利用我們的資源和優勢，同時分享其上市后帶來的高收益。”單祥雙說。
單祥雙指出，私人股權投資分為三個層次，即企業種子期的天使投資、企業起步期的風險投資、企業成熟期的產業投資和并購投資，而世華聯合的主要投資方向選擇了后兩個層次，以規避部分投資風險。
2006年中國也已經成為全球最活躍的私人股權投資市場之一。相關信息顯示，2006年中國私人股權投資金額將超過國內生產總值1％，約有70家私人股權投資機構在中國共投資100多個項目，整體投資規模約120億美元左右。此間觀察人士預測，隨著中國資本市場好轉及退出機制的打通，未來數年私人股權投資的高增長可以預期。
世華聯合的成立時機頗費心思。在2006年，中國政府推動了史無前例的股權分置改革，隨著大型H股回歸A股，中國資本市場正與國際全面接軌。在中國資本市場的結構矛盾已經解決后，未來五年時間，資本市場的融資功能將步入繁盛期。
“按照中國經濟成長的速度和規模，中國資本市場將會有萬家上市公司，而目前深滬兩市只有1300多家。這批巨大的上市公司資源，將為世華聯合的高成長提供良好的投資機遇。”卞華舵說。
“創業板是一個非常好的機會，中國管理層已經明確提出，2007年創業板將會適時推出，解決一大批中小高科技企業的融資問題。創業板也將是世華聯合未來的一個業務重點。”
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