遠(yuǎn)東控股1億元委托中科招商 試水私人股權(quán)投資
歲末年初，中國(guó)民營(yíng)企業(yè)正在醞釀大規(guī)模的涉足私人股權(quán)投資領(lǐng)域。
12月24日、25日，蔣錫培、卞華舵等9位遠(yuǎn)東控股董事在遠(yuǎn)東大樓四樓會(huì)議室通宵達(dá)旦召開了兩天董事會(huì)，審議通過(guò)了多項(xiàng)重大決議，其中遠(yuǎn)東出資1億元投資基金并委托中科招商管理的議案獲得了通過(guò)。
此舉意味著，中國(guó)電纜行業(yè)龍頭遠(yuǎn)東控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱遠(yuǎn)東控股）董事長(zhǎng)蔣錫培和中國(guó)本土最大投資基金管理公司之一的中科招商投資基金管理公司（以下簡(jiǎn)稱中科招商）總裁單祥雙走到一起。蔣錫培和多位民企巨頭創(chuàng)建的世華聯(lián)合投資公司（以下簡(jiǎn)稱世華聯(lián)合）找到了中意的管理人。
“世華聯(lián)合不僅是遠(yuǎn)東控股審慎邁出基金領(lǐng)域的一步，更代表民企戰(zhàn)略發(fā)展觀念的轉(zhuǎn)變，我們希望世華聯(lián)合在未來(lái)的五年時(shí)間內(nèi)做到100億元的規(guī)模。” 在董事會(huì)后，遠(yuǎn)東控股董事長(zhǎng)蔣錫培記者說(shuō)。
頂級(jí)民企“組團(tuán)”
賺足輿論眼球的是世華聯(lián)合的豪華民企股東陣容！
世華聯(lián)合是在“江蘇投資聯(lián)盟”股東基礎(chǔ)上創(chuàng)建的大型基金公司，已獲國(guó)家工商總局注冊(cè)核準(zhǔn)，注冊(cè)地定于北京北三環(huán)的馬甸橋的中科招商辦公大樓里，預(yù)計(jì)在2007年1月份正式成立。
知情人士透露，世華聯(lián)合初步注冊(cè)資本金為5億元，遠(yuǎn)東控股投入1億元，以20%的股份成為大股東，而江蘇投資聯(lián)盟的中國(guó)雨潤(rùn)、江蘇利安達(dá)集團(tuán)等十多家大型民企也進(jìn)入世華聯(lián)合的股東名單。
前述知情人士說(shuō)，遠(yuǎn)東控股董事長(zhǎng)蔣錫培將出任世華聯(lián)合董事長(zhǎng)，遠(yuǎn)東控股原副總裁、著名職業(yè)經(jīng)理人卞華舵博士將出任世華聯(lián)合董事總裁。而另外幾名董事可能由中國(guó)雨潤(rùn)董事長(zhǎng)祝義才、江蘇利安達(dá)集團(tuán)董事長(zhǎng)黃麗泰等大型民企掌門人擔(dān)任。
打通實(shí)業(yè)領(lǐng)域遠(yuǎn)東控股和基金領(lǐng)域中科招商的中間人是卞華舵。此前的五年時(shí)間，卞華舵在遠(yuǎn)東控股擔(dān)任董事副總裁，而卞與中科招商總裁單祥雙的交情極為熟稔。在兩年前，卞就策劃打通實(shí)業(yè)和基金領(lǐng)域，促成強(qiáng)強(qiáng)攜手，因當(dāng)時(shí)時(shí)機(jī)并不成熟，而推后至今。
蔣錫培說(shuō)：“世華聯(lián)合是我們與中科招商組成的一個(gè)戰(zhàn)略合作平臺(tái)，并不是一個(gè)封閉性的基金公司，我們希望更多的志同道合者加入世華聯(lián)合。”
卞華舵透露，在世華聯(lián)合首輪投資后的不久，公司將有另一批民企巨頭入股，資本金將放大數(shù)倍。
“主業(yè)+基金”模式替代多元化
此間觀察人士認(rèn)為，在德隆、科龍等民企失足中國(guó)資本市場(chǎng)后，2006年宏觀調(diào)控持續(xù)高壓下，遠(yuǎn)東控股和眾多大型民企首次聯(lián)手試水基金行業(yè)，無(wú)異于表明大型民營(yíng)企業(yè)對(duì)于基金行業(yè)的強(qiáng)烈興趣，及他們對(duì)于中國(guó)資本市場(chǎng)的投資信心。
“我們對(duì)多元化經(jīng)營(yíng)一直持謹(jǐn)慎觀點(diǎn)，以前已涉足投資領(lǐng)域，但是覺(jué)得風(fēng)險(xiǎn)較大。” 蔣錫培說(shuō)。
“2006年我們遠(yuǎn)東控股的銷售額突破百億大關(guān)，引領(lǐng)著行業(yè)的發(fā)展，其它民企股東也是各自行業(yè)的領(lǐng)頭羊；同時(shí)，基于對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的良好預(yù)期，我們覺(jué)得現(xiàn)在是進(jìn)行基金投資的時(shí)候了！”
觀察人士分析，遠(yuǎn)東控股等民企組團(tuán)創(chuàng)建世華聯(lián)合，表明這些民企“主業(yè)+基金”的戰(zhàn)略發(fā)展模式拉開序幕。早前民企染指證券、金融領(lǐng)域多以失敗告終，民企盲目直接試水金融領(lǐng)域常被業(yè)界詬病。
卞華舵說(shuō)：“世界500強(qiáng)公司，絕大部分企業(yè)都是專業(yè)化公司，多元化的公司多數(shù)是失敗的。GE是最好的多元化公司，但它也是多元化中的專業(yè)化。”
“遠(yuǎn)東控股的主業(yè)還是電纜，我們不會(huì)直接管理基金。世華聯(lián)合專門委托專業(yè)機(jī)構(gòu)中科招商來(lái)管理運(yùn)作基金，這避免了股東直接操作基金，引來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)。但是最后的重大決策必須由董事會(huì)來(lái)定。”蔣錫培說(shuō)。
蔣錫培總結(jié)說(shuō)：“這種模式區(qū)別于傳統(tǒng)的多元化發(fā)展模式，我們稱之為“主業(yè)+基金”模式。這么多民企對(duì)基金業(yè)感興趣，加入世華聯(lián)合，主要原因是大家認(rèn)同這種模式。”
單祥雙說(shuō)：“‘主業(yè)+基金’模式在國(guó)內(nèi)是一個(gè)創(chuàng)新，這有效的回避了民企業(yè)多元化投資風(fēng)險(xiǎn)。術(shù)業(yè)有專攻，民企讓專業(yè)公司來(lái)打理投資業(yè)務(wù)，這是今后一個(gè)趨勢(shì)。”
“搶奪”萬(wàn)家上市公司
據(jù)了解，世華聯(lián)合的個(gè)人股份最低門檻為100萬(wàn)元，機(jī)構(gòu)投資者為1000萬(wàn)元。
“區(qū)別于民企直接進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域和股票二級(jí)市場(chǎng)不同的是，我們?yōu)槭廊A聯(lián)合的投資方向鎖定為產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資。我們會(huì)挑選中國(guó)的成長(zhǎng)型企業(yè)，使其成為它們的主要參股者，利用我們的資源和優(yōu)勢(shì)，同時(shí)分享其上市后帶來(lái)的高收益。”單祥雙說(shuō)。
單祥雙指出，私人股權(quán)投資分為三個(gè)層次，即企業(yè)種子期的天使投資、企業(yè)起步期的風(fēng)險(xiǎn)投資、企業(yè)成熟期的產(chǎn)業(yè)投資和并購(gòu)?fù)顿Y，而世華聯(lián)合的主要投資方向選擇了后兩個(gè)層次，以規(guī)避部分投資風(fēng)險(xiǎn)。
2006年中國(guó)也已經(jīng)成為全球最活躍的私人股權(quán)投資市場(chǎng)之一。相關(guān)信息顯示，2006年中國(guó)私人股權(quán)投資金額將超過(guò)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值1％，約有70家私人股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在中國(guó)共投資100多個(gè)項(xiàng)目，整體投資規(guī)模約120億美元左右。此間觀察人士預(yù)測(cè)，隨著中國(guó)資本市場(chǎng)好轉(zhuǎn)及退出機(jī)制的打通，未來(lái)數(shù)年私人股權(quán)投資的高增長(zhǎng)可以預(yù)期。
世華聯(lián)合的成立時(shí)機(jī)頗費(fèi)心思。在2006年，中國(guó)政府推動(dòng)了史無(wú)前例的股權(quán)分置改革，隨著大型H股回歸A股，中國(guó)資本市場(chǎng)正與國(guó)際全面接軌。在中國(guó)資本市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)矛盾已經(jīng)解決后，未來(lái)五年時(shí)間，資本市場(chǎng)的融資功能將步入繁盛期。
“按照中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的速度和規(guī)模，中國(guó)資本市場(chǎng)將會(huì)有萬(wàn)家上市公司，而目前深滬兩市只有1300多家。這批巨大的上市公司資源，將為世華聯(lián)合的高成長(zhǎng)提供良好的投資機(jī)遇。”卞華舵說(shuō)。
“創(chuàng)業(yè)板是一個(gè)非常好的機(jī)會(huì)，中國(guó)管理層已經(jīng)明確提出，2007年創(chuàng)業(yè)板將會(huì)適時(shí)推出，解決一大批中小高科技企業(yè)的融資問(wèn)題。創(chuàng)業(yè)板也將是世華聯(lián)合未來(lái)的一個(gè)業(yè)務(wù)重點(diǎn)。”
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