施行“深耕策略”
傳統(tǒng)VC的投資模式都是先在被投資公司占有股份，然后推動上市，從而尋求退出獲取高額回報。但IBM中國投資基金自宣布成立之日起，就沒有考慮過這種模式。“在所投資的企業(yè)中占不超過20%～25%的股權(quán)，我們并不謀求控制權(quán)。”采訪中，吳寶淳一再強調(diào)這點。
對于項目的投資，IBM更看中的是促進一個公司長期的發(fā)展，所以投資到企業(yè)之后，基金也不會像其他VC那樣去掌握股權(quán)、參與直接管理，而是會讓企業(yè)獨立運營，并利用IBM和雷曼兄弟的資源去盡量幫助企業(yè)。吳寶淳表示：“風(fēng)險不是我們追求的目標，我們需要的是穩(wěn)定的發(fā)展和投資回報。”
“投資固然有一部分是為了獲得回報，但又不能只盯住這部分利益來看。”吳寶淳進一步闡述，IBM和雷曼兄弟投資，除了資金支持之外，還將為注資企業(yè)提供專業(yè)的管理和技術(shù)支持，使企業(yè)在一定的良好的自身基礎(chǔ)上，幫助其縮短發(fā)展年限，更快地成長，更要使大家在談到IBM時，便會想到它的“四海一家的解決之道”。
談到企業(yè)與基金的合作形式，吳寶淳介紹說：“形式會多種多樣，有時在用除資金以外的投資時，這種無形資產(chǎn)的注入，經(jīng)過合作雙方協(xié)商，可以讓基金控股，但基金認為股權(quán)最多仍不會超過20%～25%。”基金成立后，投資團隊除了趕赴全國各地，關(guān)注和考察各個方面業(yè)務(wù)比較有特色、符合投資對象的企業(yè)外，還收到了來自各個行業(yè)眾多企業(yè)的主動申請。他表示，“基金是從主動角度著手來選擇合作對象的，并且這個審核的過程很嚴格，一但合作的企業(yè)，或是派人入駐管理層，或是提供可行的創(chuàng)新方案等，具體的運作方式也是在雙方協(xié)商中來確定。”
IBM的投資策略正悄然從“播種”轉(zhuǎn)變?yōu)椤吧罡保@與2007年IBM在中國的業(yè)務(wù)重點，即精耕細作，成就客戶價值，渾然一體。有分析人士指出，IBM強調(diào)的是以自己的軟硬件技術(shù)、產(chǎn)品和創(chuàng)新服務(wù)幫助那些已經(jīng)被創(chuàng)投公司看中的新創(chuàng)公司快速成長，并不斷在IBM的平臺上創(chuàng)造出更多的新技術(shù)、新產(chǎn)品。據(jù)了解，在過去18個月中，IBM已與中國250多家得到VC支持的初創(chuàng)企業(yè)建立了合作。
中國成VC“樂園”
拿破侖曾預(yù)言：“中國就像一只沉睡的雄獅，一旦醒來，全世界都會為之震顫。”拿這話來概括眼下中國的VC市場似乎不為過。“這是藍色巨人一次史無前例的舉動，如果連IBM這么穩(wěn)健的公司都難耐寂寞，足以說明中國市場的熱度，更大規(guī)模的投資明年入華將毫無懸念。”在IBM中國投資基金成立伊始，曾有業(yè)內(nèi)人士這樣預(yù)言。
4月24日，美國頂級創(chuàng)投公司KPCB(Kleiner Perkins Caufield & Byers)宣布與華盈(TDF Capital)合作設(shè)立凱鵬華盈中國基金(KPCB China)，規(guī)模達3.6億美元，并由周志雄、汝林琪等本土資深投資者組成的團隊來管理，曲線進入高速增長的中國市場。隨著海外大牌VC的涌入，可能帶來的投資泡沫令人擔(dān)憂。
不過，吳寶淳樂觀地認為：“海外熱錢的大量流入造成競爭，確實在北京、上海等地方帶來了項目的估價偏高，但這主要發(fā)生在并購資金市場上，在戰(zhàn)略投資市場還沒有看到這一問題。”
屈指算來，吳寶淳已經(jīng)到中國工作生活了13年，盡管從祖輩上起就移民美國，從小接受的也是西方文化的熏陶，但他身上還是深深打上了“中國”的烙印。喜好高爾夫的同時，又鐘情于射箭。射箭是一種古典的運動：戴上特制的皮手套，用第一個指關(guān)節(jié)扣住弓弦，在千鈞一發(fā)之際瞄準，在須臾游移與果斷間釋放——彎弓如滿月，箭發(fā)似流星。“開弓、瞄準、釋放，你幾乎沒有時間瞄準，手指上的壓力太大。”他興奮地說道。
背景資料：
吳寶淳(Charles Wu)
現(xiàn)任IBM大中華地區(qū)中國投資基金董事合伙人、IBM大中華區(qū)副總裁。在中國市場參與投資業(yè)務(wù)已有十余年。
1978年，吳寶淳先生加入IBM美國公司，在多個部門擔(dān)任過領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)。
1994年，吳寶淳先生被派遣至中國工作，先后任職IBM公司華東和華中區(qū)域總經(jīng)理、IBM公司大中華地區(qū)電子商務(wù)解決方案和新興企業(yè)部門總經(jīng)理、IBM大中華地區(qū)軟件部總經(jīng)理和IBM大中華區(qū)戰(zhàn)略與發(fā)展部總經(jīng)理。
吳寶淳資歷深厚，在銀行業(yè)、保險業(yè)、流通領(lǐng)域、制造業(yè)、醫(yī)療和公共部門都有豐富的經(jīng)驗。同時，他對民眾和社會服務(wù)也貢獻頗多。他曾擔(dān)任過北京國際學(xué)校的副主席、上海美國商會主席、上海美國學(xué)校和肯考迪婭(Concordia)國際學(xué)校執(zhí)行顧問團成員以及德克薩斯休斯頓United Way顧問團成員。
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