| 服企緣何難獲ＶＣ青睞？
�。郑茫�風險投資）是近年來熱得發燙的詞，根據《2006年中國創業投資年度報告》資料顯示，目前中國市場是ＶＣ最青睞的，2006年中國創業投資市場的投資總額超過以往任何一個年度，投資金額高達17.8億美元，同比增長52.1%，對于上市之路不太好走的民營服裝企業來說，獲得風險投資不失為一個從資本市場獲取資本的良方。然而，事實情況怎樣呢？
英聯投資是一家專門針對中國內地企業的風險投資公司，目前管理著34億美元的基金，它是由一家擁有超過55年投資經驗的英國政府的投資機構——英聯邦投資集團（ＣＤＣ Ｃａｐｉｔａｌ Ｐａｒｔｎｅｒｓ）演變而來的，該公司在消費領域曾經投資“蒙牛”等國內優秀企業，投資經理張大軍曾經接觸過一些內地服裝企業，但總的來說真正進入實質性投資的項目不多，因為他們比較關注在消費品領域里表現良好的行業優勢企業。
“作為風險投資，我們更青睞那些比較‘干凈’的企業�！睆埓筌娝f的“干凈”企業代表初創資金來源清晰、財務透明度高、股東構成簡單、股權清晰的企業，這恰恰是一些民營服裝企業的短板。
此外，ＶＣ在看企業財務報表時還比較注重企業在銷售終端的控制能力，有些大型企業反而不在他們感興趣的范圍內，“一是這些發展多年的大企業不缺錢，二是在我們看來生產加工型的大企業未來盈利并不樂觀，三是國內大型企業的品牌過多集中在中低端產品層面上�！睆埓筌娊忉屨f。
ＶＣ對欲投資的服裝企業考量是全方位的，畢竟風險投資最重要的是以最小的代價獲得最大的利潤回報。直營店鋪過少、代理商店鋪占整個市場比重過多、企業領導整體素質不高也是一些不利因素。
服裝企業的運營模式缺乏創新，也是難以獲得風險投資很重要的因素。前不久媒體關注的網絡銷售襯衫的運營商ＰＰＧ獲得三大“風投”的追捧，大概是近期服裝企業獲得的最大宗“風投”的案例了，仔細分析一下，ＰＰＧ其實已經超越了傳統的服裝企業的范疇，其創始人也不是服裝從業者，全新運營模式、和互聯網有密切關系、領導人是外籍人士，這三點是ＰＰＧ獲得風險投資的重要因素。
曾經操作過多起國際服裝公司并購案的安博思管理咨詢公司的高級合伙人、意大利人ＰＡＯＬＯ ＢＯＲＺＡＴＴＡ談到能夠獲得投資公司青睞的時尚品牌應該具有三大因素：品牌知名度、渠道、固定資產。
他也曾提到品牌要“干凈”，在他看來，干凈意味著這個品牌沒有太多授權，“有些企業在講述他們的核心競爭力時總是習慣于提他們占有的土地面積，但我們并不看重這些，”ＰＡＯＬＯ ＢＯＲＺＡＴＴＡ說，“除了上面說的三大要素外，投資方更看重企業是否有一個實力很強的設計總監�！彼劦揭粋�由他經手的國際成功并購案例：一個財團收購了一個美國男裝品牌，收購價格很貴，但由于該品牌設計總監實力很強，把產品線從男裝延伸到了女裝領域，讓投資人賺了很多錢。
資本永遠追逐可以給它帶來利益的地方。無論是上市也好，獲得“風投”也好，借助資本市場獲取企業長足的發展，對于大多數服裝企業來說，沒有什么捷徑可循，練好內功才是關鍵。
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