“這段時間來問創(chuàng)業(yè)板的特別多，尤其是監(jiān)管力度和風險方面的問題。畢竟創(chuàng)業(yè)板在中國還是新鮮事物，掌控風險的度還有待市場考證；況且第一批上創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)不會很多，后面排隊的企業(yè)什么時候能上市也是個未知數(shù)；再加上周邊國家的創(chuàng)業(yè)板成功比例屈指可數(shù)，所以很多企業(yè)家心里還存有顧慮�！彼{天向《浙商》記者道出了企業(yè)的隱憂，“有些企業(yè)家擔心投機者惡炒，到時企業(yè)就要在‘天堂和地獄間蹦極了’�！�
在有著十幾年券商工作經(jīng)歷的資深投行專家陸成淵看來，企業(yè)對創(chuàng)業(yè)板的猶豫主要還是在創(chuàng)業(yè)板的退市機制上。陸成淵認為，現(xiàn)在能上創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)一般都是優(yōu)質(zhì)企業(yè)。這類企業(yè)的上市目的不僅僅在于融資，也是為了解決企業(yè)一部分原始股東和發(fā)起人股東財富增值和退出的要求，這是他們在創(chuàng)業(yè)板上市的主要目的。然而恰恰在這個方面，交易所對于創(chuàng)業(yè)板制度的規(guī)定是很嚴厲的，例如其鎖定期就要比主板長，基本要三年或三年以上。再者處于成長期的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，盈利模式、市場開拓都處于初級階段，經(jīng)營穩(wěn)定性整體上低于主板上市公司，一些上市公司經(jīng)營可能會大起大落甚至經(jīng)營失敗。
“也許三年后等到發(fā)起人股份可以轉(zhuǎn)讓、流通時，卻發(fā)現(xiàn)企業(yè)不行了，或者股價跌了很多，這個時候套現(xiàn)就顯得毫無意義了；甚至可能過了幾年或者用不了幾年，企業(yè)就到了退市的邊緣或被摘牌。上市公司如果被強制退市，其股票的流動性和價值都將急劇降低甚至歸零�！睂τ诘絼�(chuàng)業(yè)板上市的風險，陸成淵直言不諱。
創(chuàng)業(yè)板、中小板各有定位
“我們一直是按照中小板的要求排隊上市的，沒想到一波三折的創(chuàng)業(yè)板來得那么快，創(chuàng)業(yè)板的開啟打亂了我們原先的步伐�！币患夜镜睦峡倕墙�(化名)坦言他們目前所處的狀態(tài)是“吃著碗里的中小板，看著鍋里的創(chuàng)業(yè)板�！�
吳建的公司主要從事機械設備制造等業(yè)務，但是一直致力于新技術的研發(fā)，這樣的企業(yè)同時符合中小板和創(chuàng)業(yè)板的上市要求。然而創(chuàng)業(yè)板的開啟讓吳建的心“亂”了——一方面，關于創(chuàng)業(yè)板的未來以及創(chuàng)業(yè)板的經(jīng)營風險、退市風險等問題讓吳建們“不放心”，但另一方面，像納斯達克這樣的創(chuàng)業(yè)板的魅力卻又足以讓吳建垂涎。到底是上創(chuàng)業(yè)板還是中小板？這樣的抉擇確實讓吳建“傷透腦筋”。
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