核心提示：隨著創業板申報材料遞交的日期越來越近，創投概念股又將風生水起，直接投資“創業板公司”股權的上市公司受益將最為直接，將成為市場爭相搶奪的“香餑餑”。
“創業板要推出都快說了十年了，我們每次聽說要推出都要激動一下�，F在已經麻木了�！比ツ甑倪@個時候，記者應邀參加一個國內大型私募股權基金論壇時，一位創投界大腕苦笑著對記者表示。不過，這位大腕話音剛落沒多久，“狼”就真的來了。進入2009年，從管理層不斷明確今年要推出，到創業板相關細則公布，再到本周末企業提交上市申請，創業板前進的腳步呈現出不尋常的加速度。如果把創業板的推出比作一場馬拉松比賽，那么從7月26日開始將是比賽的最后沖刺階段。不少市場人士相信，在比賽的最后階段，賽況總會是精彩紛呈的。
保薦機構通宵趕制申報材料
明日，大家翹首以盼的證監會受理創業板企業IPO申請就將正式啟動，在最后的沖關階段，各方保薦機構都在通宵達旦地加緊趕制申報材料。
保薦機構忙于加班
廣發證券的相關負責人告訴記者，公司所有保薦人出差的出差，調研的調研，都在忙著趕制和補充完善申報材料。
“創業板的報材料工作一直在緊鑼密鼓地進行，投行憑借在中小企業的優勢，依據有關規則制度幫助客戶提交有關材料，具體的細節是無法披露的”，負責人黃先生這樣向記者表示。
此外，記者多次聯系金元證券的保薦人，但電話一直無人接聽。
創投公司：材料早有準備
浙江一家創投公司的負責人告訴記者，公司在證監會準備推出創業板之際，就已經積極“備戰”。
他表示，5月份公司還邀請了律師事務所的專家到公司舉辦有關創業板上市法律法規的培訓講座，其重點就是圍繞《證券發行上市保薦業務管理辦法》及《深圳證券交易所創業板股票上市規則（征求意見稿）》展開。
公司的投資經理們還結合實際案例同前來講課的老師積極探討，逐一解讀法律文件中的關鍵性條款。“我們很早就在準備了”，這位負責人表示，“至于材料會不會在26號就交上去，還要看保薦人那邊怎么說，反正不會等太久的。”
而另外一家外資的創投企業則表示，“不急著上。既然開了門，隨時遞材料都可以�！惫颈硎�，還需等待時機，完善項目以后再參與創業板。
專家：注重高成長和創新性
深圳創業投資協會的會長王守仁表示，根據證監會創業板發審部門的有關精神，中介機構對推薦的項目應重點核查兩個方面的內容。
王守仁指出，第一個關注的重點就是一個企業是不是具有持續的高成長性和創新性。根據創業板IPO暫行辦法，成長性是創業板企業IPO的法定條件，除此之外還包括創新性。
他表示，創新性包括技術創新和行業的創新，其中新興產業最容易引起審核委員的注意，比如招股說明書里面提到的六大行業。
市場普遍認為，創業板應突出市場定位和板塊特色，多吸納新能源、新材料、生物醫藥、電子信息、環保節能、現代服務等領域的企業及其他領域成長性特別突出的企業，以及在技術、業務模式上創新性比較強、行業排名靠前和市場占有率較高的企業上市。因此，具備這些特點的企業應把亮點突出。
但他也表示，除提到的重點行業外，其他行業中具備創新性和高成長性的企業也可關注，而保薦人在眾多材料中選擇遞交的時候也一定要是優中選優。
第二，要符合規范。王守仁認為，審核規范很嚴，這是必要條件。“我們從發審委人員名單就可以看得出，大部分候選人是會計師和律師”，因此相關專業方面的審核不容輕視，除此之外，“還會要求大股東出具相關的承諾書”。
根據已發布的相關規則，創業板企業會計要素的確認、計量和披露原則均與主板一致。不同的是，創業板上市公司主要是處于成長階段的民營企業，大多存在財務不規范情形；同時多數屬于創新型企業，這就使收入確認方法、確認時點等方面與傳統行業有所不同。監管部門提醒中介機構核查重點分別從會計和法律角度關注。
每經實習記者 謝沵涵
概念炒作已成慣例 創投股幾度聞風而動
每經記者 崔丹
本周日，證監會開始受理創業板發行申請，屆時將有大量符合標準的企業爭奪創業板上市的“首日封”。權威人士指出，創業板最快推出將在今年10月之后，二級市場上與此相關的個股在此之前將有被資金追捧的可能。
A股向來就有對新事物大加炒作的習慣，如果是老股民，一定不會忘記中小板正式推出之前那段“類中小板”股票狂熱的歷史。
中小板成做多借口
2004年5月，經國務院批準，證監會批復同意深圳證券交易所在主板市場內設立中小企業板塊，一個專門服務于中小企業的市場板塊應運而生，主板、中小企業版、三板的市場格局形成。
當時，中小企業板的推出是管理層的一個權宜之計。1999年10月創業板的概念便被首次提出，但從2000年下半年開始，科技股神話的破滅直接導致了創業板難產。
由于創業板推出的條件不成熟，而且到2004年深市停止新股發行達4個年頭，管理層在這種情況下選擇推出中小板，把它作為開設創業板的第一步，深市的IPO也得以恢復。2004年6月，新和成、大族激光等8只股票集中登陸中小板。
深市中小企業板塊的設立極大刺激了“次新股”行情，由于當時主板市場上有不少次新股與中小企業板塊的個股類似，如北礦磁材、濱州活塞、雷鳴科化等，因此，中小企業板的設立極大地提升了主板次新股尤其是符合中小企業板塊候選標準的次新股的活躍。
“類中小板”的狂熱
從1999年1月首次提出創業板概念到2004年5月18日中小企業板塊正式獲準設立，經歷了4年時間，期間，一批急于通過融資擴大規模的中小型企業不得不選擇在主板發行上市，由于這些公司具有與中小企業板塊首批8只股票相似的背景，從而形成了頗具規模的“類中小板”概念。
這次股票發行上市的時間主要集中在2004年左右，當時大盤低迷，這些次新股也出現持續調整，其中有一些個股已跌破發行價。但隨著中小企業板的推出，市場開始充分發掘“類中小板”的投資機會。
在這波“類中小板”的狂熱炒作中，“600”中“9”打頭的個股受到了市場的追捧，如北礦磁材和雷鳴科化。
2004年5月12日，北礦磁材上市交易，到了5月27日，股價開始大幅拉升。從上市當日算起，截至2004年6月2日，累計漲幅達44.46%！這種漲幅在牛市中也許不算什么，但當時市場正處于熊市，對比同期大盤-0.06%的漲幅，北礦磁材顯然盡顯強勢。
同年4月28日上市交易的雷鳴科化也是“類中小板”股的典型代表，截至當年6月2日，累計漲幅達33.90%。
創投概念股遭熱炒
創業板的推出被市場稱為“十年磨一劍”，每當劍要出鞘，市場的焦點總會落在創投概念股身上。所以今年有的投資者干脆表示：“就精選一兩只創投概念股，反正創業板推出的消息一出就能炒作一番�！�
去年1月18日，全國證券期貨監管工作會議召開期間，有關領導表示要 “加快推出創業板”，受此消息影響，會議結束第二天，創投概念股紛紛“飄紅”，其中，紫光股份、力合股份、大眾公用均漲停。
今年1月份召開的全國證券期貨監管工作會議上，證監會主席尚福林指出，今年要推出創業板，就在會議召開的前一天，即1月13日，多只創投概念股大幅拉升，中科英華、復旦復華、南天信息等漲幅均在5%以上。
今年5月，深交所公布《深交所創業板股票上市規則（征求意見稿）》并向社會公開征求意見，同日上午，大眾公用、復旦復華等創投概念股出現大幅拉升。
在這期間，還因此誕生了一只今年以來的 “超級大牛股”——魯信高新。截至昨日收盤，魯信高新再度創出新高。如果從去年最低價3.47元算起，該股累計漲幅已經達到555.18%！研究人士認為，A股市場向來就要炒作新生事物的習慣，隨著創業板的臨近，二級市場上的關注焦點自然會落在創投概念股身上。
直投創業板個股：市場爭相搶奪的香餑餑
每經實習記者 謝沵涵
隨著創業板申報材料遞交的日期越來越近，創投概念股又將風生水起，直接投資“創業板公司”股權的上市公司受益將最為直接，將成為市場爭相搶奪的“香餑餑”。
分析師認為，“創業板”上市公司具有高成長性，其上市股份除獲得成長性溢價外，還容易受到游資的追捧，股權增值顯著，擁有創業板上市企業股權的上市公司將直接獲得巨大的投資回報，如同方股份和張江高科。
同方股份 產業布局合理
圍繞著“技術＋資本”戰略，作為科技成果“孵化器”，同方股份將很多的科技成果不斷產業化。根據證監會對創業板行業特點的要求，以電子信息和新能源為核心的同方股份，公司業務涉及信息和能源環境“兩大產業”，包括計算機、信息系統、安防系統、數字電視系統、軍工系統、互聯網應用與服務、環保和建筑節能等“八大領域”。
另外，公司同時擁有“清華同方”品牌的計算機產品，而后又發展出數字電視等信息終端產品業務，充分利用了“清華同方”的品牌和渠道，拓展未來消費終端市場。同方股份總裁陸致成在2008年同方股份年度會議上曾公開表示：“隨著創業板的推出，我們很多產業都有機會成為新的上市公司，在上市的過程中，它的業務會更突出，這也是同方的必經之路�！惫酒煜�10年來孵化最成功的項目——威視股份，隨著創業板的推出，上市的可能性極大。得益于清華同方的品牌和渠道，該公司“先天優勢”比其他同類公司強許多，加之上市公司良好的發展布局，若將來創業板上市，公司也將從中獲得豐厚收益。
張江高科 創投業務豐富
另一個具有科技園區孵化功能美譽的張江高科也是值得投資者重點關注。公司現有創投業務具備一定的規模優勢，據統計，公司從2007年開始陸續投入7個億資金用于創投，截至目前已基本投資完畢。與此同時，公司背靠張江高科技園區，創投業務資源非常豐富，園區內具有集成電路、軟件、動漫、生物醫藥和文化等多個產業集群，共有5000多家注冊企業，已經孕育了大量具有高科技含量的創新性高成長企業。
張江高科的直接創投和通過漢世紀基金的間接創投，在這樣肥沃的厚土上孵化出創業板上市的可能性極大。因此，國泰君安給出了張江高科2009年EPS為0.61元，2010年EPS為0.92元的業績預測結果，以公司目前最新0.08元的每股業績來看，未來成長性很大。
參股創投概念股：含金量和創投資質是關鍵
每經記者 崔丹
在此前頻頻出現的創投概念股行情之中，只要是沾了“創投”二字的個股股價均會被炒上天。不過，隨著創業板推出的臨近，“創投概念”這四個字早已不是金字招牌，只有具有“高含金量”和“高創投資質”的創投概念股才能脫穎而出。
炫目的IPO回報率
所謂創投概念股是指主板市場中涉足風險創業投資的上市公司，在創業板推出后，創投公司可以通過IPO方式退出投資項目從而獲得不菲的回報率，而參股該創投的上市公司也將從中獲益。
創投公司往往通過先期的風險投資，直接或者間接持有那些可能在創業板上市的公司股權，一旦后者成功在創業板上市，就將給參與投資的各方帶來絕對的收益。數據顯示，通過中小板實現資本退出的創投獲得了15倍左右的平均回報。
申萬研究所的數據顯示，2008年創投企業IPO退出前五名的回報率幾乎都在10倍以上。如聯想投資從科大訊飛退出獲得了30.25倍的回報率；亞商資本從衛士通退出獲得13.27倍的回報；通聯創投從海利得退出實現了12.86倍的回報……
關注“含金量”和創投資質
雖然IPO退出能夠獲得巨額的回報，但是對參股創投企業的上市公司而言，參股的比例大小以及所投資的創投企業的實力將直接決定上市公司受益的程度。
東興證券認為，選擇創投概念股應強調“創投實力強、創投含量高、主業增長好”三個標準。創投公司經驗越豐富、歷史投資業績越好、儲備項目越多，其投資標的在創業板上市的可能性就越大，對上市公司的業績增厚也越大。
申銀萬國認為，在對創投公司選擇時，排名靠前、投資規模和管理基金規模較大、項目儲備均勻、目前在中小板項目上已經較活躍、擁有一些成功推出案例的公司可重點關注。如國內創投排名靠前的創投企業中深創投已經投資項目212個，包括同洲電子、科陸電子、西部材料等；達晨創投累計投資40多個項目，包括同洲電子、拓維信息；山東高新投累計投資42個，1個已經上市，還有3個報會，包括華東數控等。
“如果上市公司投資這類排名靠前，成功案例較多的創投企業受益程度肯定會比較大�！币晃蝗萄芯咳耸勘硎�，“當然上市公司持有創投企業股權比例也是一個重要的考量標準�！�
東興證券用每千股所含創投金額與股價的比值來衡量創投概念股的含金量，每千股所含創投金額與股價的比值越高，則表示每單位資金能買到更多的創投資本，投資價值也就越大。建議投資者重點關注錢江水利、力合股份、電廣傳媒、紫江企業、大眾公用等“高含金量”的創投概念股。
券商股：收入提升 中小券商受益更明顯
每經實習記者 謝沵涵
隨著創業板申報材料開始遞交，各路兵馬早已急不可耐，都渴望能夠分得一杯羹。事實上，創業板的推出將會形成多贏的局面，特別是券商會直接受益。
分析人士表示，創業板將對經紀、承銷和直投業務帶來直接的利好。因為直投項目的最主要退出機制成形，較早獲得直投業務資格的券商在直投領域將進入收獲期；同時，中小企業上市渠道的建立帶來券商承銷業務的市場蛋糕的做大；另外，創業板的推出意味著IPO破冰，市場交易量的上升將會提升券商的經紀業務收入。
在創業板推出初期，由于市場容量較小，創業板帶來的業績對券商貢獻較小，但未來幾年隨著創業板市場的不斷完善，將給券商的經紀業務和投資銀行業務帶來持續穩定的增量收入貢獻。比如在證券承銷方面，正常情況下每年將有200家左右上市，按每家融資1～2億元規模，每年發行規模將在200～300億元，這將為證券業帶來承銷收入4.5億元左右。
盡管對證券公司業績提升有巨大影響的直接投資業務帶有較大不確定性，但較早獲得相關業務資格的證券公司將擁有先發優勢。比如，中信證券、海通證券和廣發證券已有直接投資公司。分析人士指出，經濟業務和投行業務的顯效將會持續穩定，而直投業務的效果顯現在1年后會更加明顯。
方正證券行業分析師楊艷艷則表示，二線券商的機遇更多，受益更明顯。主要原因在于其投行業務以中小企業為主；同時，總收入基礎較低因此對收入的影響相對較高；另外，這類交易較高的承銷費率可能會減輕總發行規模較小的影響。在上市券商中，海通證券、中信證券及宏源證券是小規模首次公開發行交易的領先承銷商。其中，海通證券等二線券商從創業板推出中的受益可能更大。
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