第二大硬傷：獨(dú)立性存在缺陷
不可否認(rèn)，自2009年9月份創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委首次召開會議以來，獨(dú)立性一直是創(chuàng)業(yè)板發(fā)行監(jiān)管部重點(diǎn)關(guān)注的問題之一，當(dāng)年被否的15家公司中就有4家公司因?yàn)楠?dú)立性問題被否決；自2010年到2011年期間，這一問題更是成為歷次保薦代表人培訓(xùn)會議中必須提及的問題。
2011年9月22日，證監(jiān)會發(fā)行部審核一處處長楊文輝在蘭州舉辦的第三期保薦代表人培訓(xùn)上明確表示，獨(dú)立性存在瑕疵申報前解決，規(guī)范運(yùn)行一段時間后再申報。資產(chǎn)完整方面強(qiáng)調(diào)整體上市，房產(chǎn)使用權(quán)不行，正常情況下土地房產(chǎn)所有權(quán)應(yīng)放進(jìn)來。商標(biāo)專利，原則上必須取得獨(dú)立的所有權(quán)及使用權(quán)，不允許大股東許可使用的方式，從第三方取得的使用權(quán)，可以許可使用。
2011年11月16日，二次上會的蘇州通潤驅(qū)動設(shè)備股份有限公司（下稱蘇州通潤）再次被否，上海一位券商保薦人表示其被否原因可能還是在于其“獨(dú)立性存在缺陷。”
12月7日，證監(jiān)會公布了蘇州通潤被否原因。
證監(jiān)會發(fā)審委認(rèn)為，蘇州通潤在報告期內(nèi)與關(guān)聯(lián)方常熟千斤頂鑄造廠（下稱鑄造廠）存在持續(xù)的關(guān)聯(lián)采購。
2010年5月起，雖然蘇州通潤終止鑄造廠的合格供應(yīng)商資格，不再向其采購鑄件產(chǎn)品，并改向非關(guān)聯(lián)方永輝鑄造采購鑄件產(chǎn)品。但保薦機(jī)構(gòu)核查后發(fā)現(xiàn)，永輝鑄造銷售給蘇州通潤的產(chǎn)品中，合計約426萬元的產(chǎn)品系通過向鑄造廠采購獲得。
為避免關(guān)聯(lián)交易對獨(dú)立性的影響，蘇州通潤控股股東向第三方轉(zhuǎn)讓了鑄造廠的股權(quán)。蘇州通潤于2011年6月向鑄件供應(yīng)商發(fā)出通知，要求他們自2011年8月1日起不得向鑄造廠采購鑄件銷售給蘇州通潤。
但由于上述措施實(shí)施的時間較短，發(fā)審委無法判斷是否得以有效執(zhí)行，因此認(rèn)為這與《上市管理辦法》第二十條的規(guī)定不符，即“發(fā)行人在獨(dú)立性方面不得有其他嚴(yán)重缺陷”。
北京京客隆商業(yè)集團(tuán)股份有限公司因?yàn)樽赓U控股股東朝副公司的房產(chǎn)自2004年1月1日起租賃期限20年，第
一年租金990萬元，每5年遞增5%，上述租賃價格低于市場價格。2011年6月，北京京客隆實(shí)際控制人將上述租賃資產(chǎn)無償劃撥給弘朝偉業(yè)，弘朝偉業(yè)與北京京客隆為同一實(shí)際控制人控制，上述租賃資產(chǎn)劃撥后租金未變，北京京客隆未就上述事項(xiàng)作出充分合理解釋。
此外，北京京客隆在IPO申報材料中未按照有關(guān)規(guī)定披露與實(shí)際控制人控制的其他企業(yè)之間是否存在同業(yè)競爭，在現(xiàn)場聆訊中也未就上述事項(xiàng)作出合理解釋，保薦機(jī)構(gòu)未就上述事項(xiàng)按照有關(guān)要求予以核查，發(fā)審委表示無法判斷北京京客隆與實(shí)際控制人控制的其他企業(yè)之間是否存在同業(yè)競爭情形及其對北京京客隆業(yè)務(wù)獨(dú)立性的影響。
2011年9月28日，河南藍(lán)天燃?xì)夤煞萦邢薰旧蠒环瘢蛟谟谄?008年至2011年上半年的關(guān)聯(lián)銷售分別為60387.72萬元、26419.60萬元、32326.18萬元和25535.16萬元，占各期營業(yè)收入比例分別為64.87%、30.37%、28.35%和33.35%。
因此，發(fā)審委認(rèn)為該公司業(yè)務(wù)獨(dú)立性存在嚴(yán)重缺陷。
10月12日上會的陜西紅旗民爆集團(tuán)股份有限公司亦是存在獨(dú)立性缺陷，根據(jù)申報材料，榆林正泰系納入榆林市商務(wù)局管理的國有控股企業(yè)，為陜西紅旗民爆第一大客戶。陜西紅旗民爆在申報期對榆林正泰銷售占比分別為56.27%、48%、51.41%和54.49%。
值得注意的是，榆林正泰有19名職工為陜西紅旗民爆股東，合計持有陜西紅旗民爆1.73%的股份，該19名職工中：閆志遠(yuǎn)、韓增秀、周潤合3人合計持有榆林正泰34.97%的股權(quán)；景強(qiáng)、馬志東、周潤合3人分別擔(dān)任榆林正泰的監(jiān)事、副總經(jīng)理和董事。
由于陜西紅旗民爆與榆林正泰職工存在利害關(guān)系，發(fā)審委認(rèn)為其在獨(dú)立性方面存在缺陷，因此否決其IPO申請。
除去上述企業(yè)外，上海中技樁業(yè)，天津鵬翎膠管，上海聯(lián)明機(jī)械，華恒焊接，南京寶色，勝景山河，深圳金洋電子，湖北凱龍化工，盛瑞傳動等均為獨(dú)立性缺陷被否。
“業(yè)務(wù)和資產(chǎn)的不完整性，共用商標(biāo)，生產(chǎn)廠房、辦公場所向關(guān)聯(lián)公司租用。業(yè)務(wù)鏈的核心環(huán)節(jié)或者一個重要的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)依賴關(guān)聯(lián)方或第三方，都成為審核重點(diǎn)。”上海一位券商保薦人昨日告訴記者，目前發(fā)審委對獨(dú)立性的審核非常嚴(yán)格，“尤其是創(chuàng)業(yè)板，幾乎是存在問題就會被否決，沒有討價還價的余地，因此去年因?yàn)楠?dú)立性被否的企業(yè)數(shù)目較多。” 本新聞共 3頁,當(dāng)前在第 2頁 1 2 3 想認(rèn)識全國各地的創(chuàng)業(yè)者、創(chuàng)業(yè)專家，快來加入“中國創(chuàng)業(yè)圈”
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