“如果早期天使的成功率是十分之一的話，我們希望通過機構(gòu)的方式做到十分之二、十分之三，把成功率盡可能加大。” 華歐創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人張永漢說。
近兩年來，伴隨著獨立天使投資群體的日趨龐大，以及每年迅速增長的投資額，這個群體開始嘗試更大限度地聚攏資源，從過去的個人行為逐漸向規(guī)模化、機構(gòu)化轉(zhuǎn)型。
張永漢就有這樣的想法。他告訴記者，“我們想嘗試走一條機構(gòu)化的天使模式，通過團隊來做天使投資的事情。” 他很肯定地說，這會是未來天使投資的趨勢。
機構(gòu)化天使浮出水面
天使機構(gòu)化運作最早發(fā)端于美國硅谷，硅谷天使投資人保羅·格雷厄姆(Paul Graham)創(chuàng)辦的創(chuàng)業(yè)孵化器Y Combinator對每個項目投資2萬美元~3萬美元，占股5%左右，給每個創(chuàng)業(yè)者安排教練，并且有創(chuàng)業(yè)課程輔助。
而天使投資圈的形成可以看成是國內(nèi)天使投資機構(gòu)化的最早雛形。
曾在Google負責產(chǎn)品、技術(shù)業(yè)務(wù)的周哲在2008年當起了天使投資人，他投資的項目一般都是通過朋友的關(guān)系介紹，在這個天使投資人的交友圈子里，通常一個天使會把自己覺得好的項目推薦給其他的天使，最后促成幾個人一起投資。
在中國天使投資人俱樂部倡導(dǎo)發(fā)起者曾玉看來，目前國內(nèi)已形成了一個強大的天使投資群體。
而真正將天使投資機構(gòu)化落到實處的領(lǐng)頭者，是2009年3月由連環(huán)創(chuàng)業(yè)家楊鐳和歐洲天使投資基金山友集團共同發(fā)起成立的泰山天使創(chuàng)業(yè)基金。
該基金的網(wǎng)站介紹，首期美元基金規(guī)模為數(shù)千萬美元，一般投資規(guī)模在20萬美元~50萬美元，與合作伙伴的聯(lián)合投資額度可達200萬美元，并保持每年投資7~10個項目的節(jié)奏。
泰山天使創(chuàng)業(yè)基金在借鑒國外成功的機構(gòu)化天使的運作模式后，做了部分改良與延續(xù)，比如為創(chuàng)業(yè)者提供辦公場地。
同年，李開復(fù)創(chuàng)辦創(chuàng)新工場，模式是提供種子基金，通過對早期創(chuàng)業(yè)者需求的資金、商業(yè)、技術(shù)、市場、人力、法律、培訓(xùn)，幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)順利啟動和快速成長。
之后的2010年，華興資本CEO包凡聯(lián)合投資界后起之秀陳科屹創(chuàng)辦了鎖定早期甚至天使投資的險峰華興，這個規(guī)模為1億元的第一期基金的投資規(guī)模通常為100萬元~1000萬元，其中不少企業(yè)在注資時規(guī)模還不到10人，甚至還沒有注冊公司。
而以“投得快，管得少”在天使投資圈中聲名鵲起的徐小平，在2011年也徹底把他的投資事業(yè)機構(gòu)化。
2011年初，徐小平成立了真格基金，在之后不到一年時間投了80多個項目，去年年末，徐小平甚至把紅杉也拉了進來，真格基金與紅杉資本中國基金合資成立真格基金二期，資金總量約3000萬美元，紅杉與真格各投資50%。
幾乎在同一時期，天使投資人蔡文勝創(chuàng)立了4399創(chuàng)業(yè)園，以提供“2億用戶+2億創(chuàng)投基金”的模式，采用入股、納入公司成為旗下工作室、投資等形式進行規(guī)模化投資。
與此同時，越來越多的機構(gòu)也在尋求轉(zhuǎn)型：同創(chuàng)偉業(yè)設(shè)立了夢工廠，第一只總額約為3億元的早期基金已經(jīng)募集完畢；達晨創(chuàng)投的第一只早期基金預(yù)計將于本月底完成募集。
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