可穿戴設(shè)備是智能手機之后，由傳感硬件重組的一個消費電子新生態(tài)，而大數(shù)據(jù)才是它背后隱藏的“真金”
“這不會是個騙子吧？”投資人戴汨看完ZEPP公司后的第一印象就是這樣的。這家生產(chǎn)傳感器硬件的公司在美國只有一名員工，即CEO Jason Fass，公司的秘書和客服由他老婆兼職。
VC硬件掘金
眼前的失落場景，讓戴汨覺得ZEPP公司并沒有“手機+傳感器模式”的投資機會。而這個模式，他已經(jīng)尋找一年多。戴汨是君聯(lián)資本的副總裁，過去兩年中，他一直困惑于APP產(chǎn)品的商業(yè)前景，擁有龐大用戶量的APP，直接變現(xiàn)能力卻存在很大問題。于是戴汨嘗試沿著“嫁接變現(xiàn)”的思路往下想象：如果借助移動端與互聯(lián)網(wǎng)所衍生出來的嫁接生態(tài)，情況可能會不同，他隱約覺得未來“手機+傳感器”的結(jié)合會產(chǎn)生新的投資機會。
2012年，可穿戴設(shè)備的概念在國外也剛剛興起，谷歌眼鏡還只是概念。市場上最具顛覆性的硬件仍是智能手機。而傳感器硬件設(shè)備是繼智能手機之后讓戴汨覺得最有希望進行技術(shù)革新的領(lǐng)域，更為關(guān)鍵的是傳感器硬件設(shè)備有更容易變現(xiàn)的途徑。經(jīng)過多方了解，通過一位天使投資人，戴認(rèn)識了ZEPP公司，主要生產(chǎn)高爾夫輔助訓(xùn)練的可穿戴設(shè)備GolfSense，可以幫助糾正使用者的揮桿動作，從而快速改善玩家的技術(shù)動作，戴汨覺得這種特定行業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品更容易得到市場認(rèn)可，因此決定去看這家公司。
ZEPP公司CEO Jason履歷光鮮，曾任蘋果公司、Jawbone公司產(chǎn)品經(jīng)理多年。公司的注冊地為中國和美國，中國為生產(chǎn)和研發(fā)，擁有二十幾人的工程師團隊，美國則為主要的銷售市場。
戴汨和項目團隊將考察的第一站放在了美國，他們打算對其進行全方位調(diào)查，包括公司營銷戰(zhàn)略、競爭分析和未來擴展計劃。剛到美國，君聯(lián)的項目團隊就碰上了前文的一幕，公司不僅只有一個人，而且還沒有固定的辦公室。為了方便與君聯(lián)溝通，Jason只能臨時租了一間辦公室，與君聯(lián)聯(lián)合辦公。
從資產(chǎn)與人員規(guī)模看，ZEPP公司的投資價值判斷是件難事。考察工作繼續(xù)，君聯(lián)只好調(diào)整自己的判斷方向。他們希望通過進行核對公司的每一份訂單和銀行賬單來確認(rèn)銷售總數(shù)，然后為君聯(lián)提供一份財務(wù)報告，包括企業(yè)的收入和利潤以及資產(chǎn)和負(fù)債的確切數(shù)字。
對于投資成長期企業(yè)的君聯(lián)，其很多投資項目的公司由于處于發(fā)展初期，沒有像上市公司那樣詳盡的財務(wù)報表。這就要求君聯(lián)在投資項目時必須確認(rèn)企業(yè)的實際業(yè)績，以及企業(yè)業(yè)績是否如其給投資公司的財務(wù)報告中所承諾的一樣。
令人印象深刻的是，在戴汨與Jason核對訂單時的一個細(xì)節(jié)，讓君聯(lián)團隊對這家公司的最初印象有了改觀。
“當(dāng)時我們和Jason核對訂單遇到了一些分歧，訂單實際數(shù)目與業(yè)績報告中的總數(shù)相差三四百份，Jason說只是很小的數(shù)字，沒必要再核對，但我們不同意，因為這關(guān)系到企業(yè)給出的信息是否前后一致。后來我們重新對訂單計算，大家熬夜加班，費了很長時間也沒有算完。”戴汨對《中國企業(yè)家》描述當(dāng)時的情景。
Jason同意當(dāng)晚回去再確認(rèn)，第二天Jason見到戴汨和項目團隊，興致勃勃地對戴汨說，雖然核對訂單的過程繁瑣，但君聯(lián)的嚴(yán)謹(jǐn)讓他覺得有一個高要求的投資人更能促進公司的發(fā)展。他回去想到清理倉庫，結(jié)果找到了庫存的一些退貨，終于將這筆賬對上了。
“我們做早期投資，很多公司什么都沒有，唯一讓我們看的除了法律和有限的財務(wù)數(shù)字外，最重要的就是團隊，特別是核心高管的能力和品質(zhì)。”戴汨說。
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