吳曉靈
□本報(bào)記者 彭 飛 張燕麗／文
９月９日，在天津?yàn)I海新區(qū)金融改革論壇上，中國人民銀行副行長吳曉靈對我國發(fā)展私募股權(quán)基金的市場需求做了全面分析與闡述，并希望天津?yàn)I海新區(qū)在高新技術(shù)企業(yè)股權(quán)融資方面闖出一條新路。
吳曉靈指出，我國資本市場一個眾所周知的缺陷就是缺乏層次。公開發(fā)行、公開上市幾乎成為眾多不同規(guī)模、不同類型企業(yè)的惟一選擇。這一現(xiàn)狀既不符合普遍的國際經(jīng)驗(yàn)，也嚴(yán)重制約了國家大力發(fā)展推進(jìn)自主創(chuàng)新以及促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施。由于退出渠道不暢、市場準(zhǔn)入門檻過高、管理機(jī)制落后、激勵機(jī)制不到位等原因，我國私募股權(quán)基金特別是風(fēng)險投資基金長期得不到有效發(fā)展。目前在我國最活躍的風(fēng)險投資基金大多有外資背景，這在一定程度上加劇了大量優(yōu)質(zhì)企業(yè)特別是高科技企業(yè)海外上市的趨勢。從長遠(yuǎn)看，這種局面不僅不利于我國資本市場的發(fā)展壯大，而且會進(jìn)一步削弱我國本來就十分薄弱的科技創(chuàng)新能力。可以說，推進(jìn)包括私募股權(quán)基金在內(nèi)的多層次資本市場體系建設(shè)，正日益成為我國經(jīng)濟(jì)社會能否持續(xù)快速健康發(fā)展迫切需要解決的一個重大課題。
從整個宏觀形勢看，當(dāng)前加快推進(jìn)包括私募股權(quán)基金在內(nèi)的多層次資本市場建設(shè)，也存在若干有利因素——一是儲蓄大于投資，需要開拓資本市場疏通儲蓄轉(zhuǎn)化為投資的渠道；二是資本市場發(fā)展的外部環(huán)境正得到顯著改善；三是隨著金融法治的完善，一些制約資本市場發(fā)展基礎(chǔ)法律障礙正得到消除；四是從市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)看，近幾年來，信息技術(shù)發(fā)展突飛猛進(jìn)，登記、托管、交易、支付清算等市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)發(fā)展迅速，效率和安全性不斷提高，完全有能力承擔(dān)多層次市場對基礎(chǔ)設(shè)施的要求。
吳曉靈認(rèn)為，從未來推進(jìn)自主創(chuàng)新的國家戰(zhàn)略高度出發(fā)，健全私募融資制度、發(fā)展私募股權(quán)基金，不僅需要在法規(guī)上進(jìn)一步明確其地位，更需要在實(shí)踐中大膽探索。天津?yàn)I海新區(qū)作為國家確定的綜合配套改革試點(diǎn)區(qū)，無論是渤海產(chǎn)業(yè)投資基金的試點(diǎn)，還是天津產(chǎn)權(quán)交易中心、技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易中心等國家級產(chǎn)權(quán)交易市場，都有條件在諸如企業(yè)并購基金、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資基金、股（產(chǎn)）權(quán)交易市場等股權(quán)融資特別是高新技術(shù)企業(yè)的股權(quán)融資方面闖出一條新路，使落戶濱海新區(qū)的高新企業(yè)享有一流的融資服務(wù)和金融環(huán)境，使濱海新區(qū)成為高新企業(yè)投資與創(chuàng)業(yè)的一方樂土，成為國家推進(jìn)自主創(chuàng)新戰(zhàn)略的橋頭堡和試驗(yàn)田。
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