無論是從批發零售業整體,還是從各細分子行業的收入、利潤指標來考量,2008年上半年,在地震、南方連續陰雨天氣等不利自然因素頻發的情況下,各指標都保持了超出市場預期的表現,顯示行業仍處于景氣中。
從整個批發零售業2008年上半年46.3%的凈利潤增長構成來看,其中來自內生增長的毛利潤增長貢獻了56.7%的增長、期間費用率的有效控制貢獻了14%的增長,實際稅率下降貢獻了14.9%的增長。
2008年上半年,行業銷售毛利率18.98%,同比增加0.46個百分點;行業銷售凈利率3.42%,同比增加0.11個百分點;ROE年化值達到14.56%的歷史新高。從這幾個關鍵指標同樣可以看出,商業零售行業仍處于景氣周期。
2、行業整體營運效率有降低的趨勢
2008年上半年,商業零售行業存貨周轉率3.79,周轉天數95天,比去年同期縮短2.5天。存貨周轉率增速減緩的主要原因:經濟波動和財富縮水的共同作用致使銷售減緩;奧運商機帶來庫存增加。
行業應收賬款周轉率43.94,周轉天數8.2天,比去年同期降低0.23天。說明商業企業賬款回收能力較強,回收期一直比較穩定,這和商業零售行業的行業特征一貫相符。
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